中国精炼铜买家热情降低，尽管季节性因素令订单增加

据香港4月1日消息，中国精炼铜终端用户的实货采购热情降低，目前为随买随用形式，铜价上月下跌5%，令其预期价格将进一步下跌，尽管季节性因素令订
单增加，且国内供应下降。
   这意味着进口商在3月减少采购后，4月份也可能仅在国际市场上采购少量实货精炼铜，将铜升水（较LME现货铜价）压低至1年低点。
   中国是全球头号精炼铜消费国及生产国。该国需求低迷拖累LME铜价上月下跌约5%，为6月以来最大单月跌幅。但LME铜价仍高于中国国内铜价，削弱进口的吸引力。
   贸易商称，过去一周铜电缆及铜管订单增加，4月份铜缆订单料加速上升，因国家电网需求增长。
   不过，贸易商表示，使用精炼铜加工铜棒的企业仍随买随用。
   以往，中国精炼铜生产商会在每年3月末提升产量，因制造业及建筑业会在农历新年过后下订单并开工，促使工厂增加库存。
   今年，许多铜冶炼厂提前预测这一情况将再次发生，或者价格偏低将促使工厂重建库存，但目前来看情况并非如此。
   一大型铜冶炼厂的贸易商表示，价格在3月份大跌后，市场情绪仍较为紧张，且中国经济放缓疑虑亦带来影响。
   “近期价格下挫后，目前很少有用户或经销商建立库存。许多人仍预计价格会更低，”该贸易商称。
   上海一大型贸易公司的经销商称，企业更愿意购买最多够用一个月的铜。
   
   **出口上升**
   贸易商表示，银行信贷降低，亦限制了冶炼厂建立库存的能力。
   江西铜业称，国内铜价低迷促使精炼铜生产商扩大出口，3月中旬起，大型冶炼厂计划每月出口精炼铜15万吨。
   部分炼厂亦因设备检修而减产。铜陵有色金属一发言人称，该公司因设备检修而关闭40万吨产能，但未给出时间表。该公司精炼铜年产能在130万吨。
   金川集团的精炼铜产量料下降，因位于总部甘肃的两套氧气供应系统之一上月发生故障。
   过去两周，上海实货铜较沪铜近月合约处于升水区间，反映出供应减少的局面。2月份多数时间及3月初，实货铜处于贴水区间。
   进口角度，上海现货铜较LME现货铜升水跌至每吨90-100美元，为2013年3月以来最低，并较2月末水平下跌约40%。
   国内两家贸易公司的贸易商估计，上海保税仓库的铜库存目前约为70万吨，2月末则为56-66万吨。