基本面利好 期铝收高1.5%

伦敦金属交易所(LME)三个月期铝收高1.5%，报1,785美元，稍早一度触及3月11日来最高的1,970.50美元。本月期铝有望升逾1%。期铝也触及两周高位，伦敦高等法院周四的判决对俄罗斯铝业联合公司(UC RUSAL) 有利。俄铝是全球最大的铝生产商，担心LME加快旗下全球仓储网络铝出库速度的改革举措，会损及该公司的产品价格。
这对LME来说是个重大挫折，该交易所原定几天后就要实行改革措施，希望以此解决期铝合约日益严重的危机。这个判决让多年来一直抱怨仓储网络拥堵情况的铝消费者也受到打击。由于市场存货继续增加，同时需求放缓。上海期货交易所从年初至今铝存量已经增加了17万吨，铝期货价格下跌10%，现货市场铝价也下跌了13%。
花旗银行最新报告指出，今年以来全球铝市场的供过于求状况是中国国内明显过剩和中国以外略有不足的共同体现，这推动了中国和海外市场的铝价走势出现分化。与国内价格下跌相反，年初至今，中国以外地区铝价上涨了3%~8%。花旗一位分析师表示，铝价的分化走势将导致中国铝材出口增加，这不仅可能在短期内抑制中国之外地区的铝价上涨，甚至还可能部分逆转此前涨势。从中长期来看，预计近期铝价重挫所引发的中国中小冶炼厂关停，再加之年内的需求持续增长将帮助全球市场回归供需平衡。
此外，不仅俄铝在大幅亏损，中国的多数铝产能也处于亏损状态。据高盛测算，以现金成本计算，中国约有50%（合1100万~1200万吨）铝产能处在亏损状态，相当于全球总供应的 25%左右。如果实际减产规模能够达到100万吨，那么铝价的中期前景将会转好，总体而言，虽然现在转为乐观还为时过早，但有些许迹象显示“过剩时代”已经临近尾声。