上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0318

铜：隔夜，美国公布经济数据优良，提振欧美股市大幅攀升，伦铜逢低获得买盘，并跟随周边市场出现返升，盘间冲高6540美元/吨，最终收报6478美元/吨。今日伦铜开6478美元/吨。日内随着克里米亚忧虑有所放缓，伦铜出现较多空头回补，助推伦铜午间站稳6500美元关口后攀升至6570美元/吨，午后走势略有承压，回落至6500美元关口附近运行，但依旧企稳在5日均线上方。另外，中国央行公开市场周二进行了1000亿元人民币28天期正回购操作，14天正回购继续未有现身。本周公开市场将有780亿元的正回购到期，无央票到期。中国央行公开市场2013年操作灵活多变。年初以逆回购发端，随后停逆转正，并在5月重启央票发行。去年6月“钱荒”后，7月末重启逆回购，期间并伴随数次三年央票的到期续发。另外，除例行的正/逆回购以及央票(续)发行外，央行去年也新创设短期流动性调节工具(SLO)和常备借贷便利(SLF)，根据需要调节市场流动性。3月初以来资金利率持续低位波动，央行公开市场上周顺势拉长资金锁定期限，以28天正回购操作完全取代14天品种，但净回笼规模继续缩减。在前期外汇占款增幅累积效应下，近期流动性持续宽松，而央行仍旧温和回笼资金量，表明在当前宏观经济欠佳的背景下，短期维稳意图仍难彻底消除。截至北京时间17:00，伦铜6486美元/吨，美元79.4。稍晚，欧元区与德国将先后公布3月ZEW经济景气指数，美国晚间公布2月新屋开工、2月消费者物价指数以及2月营建许可，伦铜试图站稳6500美元一线。

伦铜连续第四个交易日在6400美元一线获得技术性支撑，提振沪期铜主力合约夜盘高开于44770元/吨，在冲击44830元/吨高位后小幅回落，低位测试44420元/吨，最终收报44580元/吨，小涨20元/吨。仓量方面，主力合约成交量小幅下降至298485手，持仓量增加8886手。沪期铜日盘表现强劲，虽然国内买气略欠，但在外盘强势拉升的情况下，沪期铜在进入第二交易时段后轻松突破45000元整数关口，并继续向上触及高位45350元/吨，午后受阻逐步回落至45000元关口下方，最终收报44900元/吨，上涨340元/吨，涨幅0.76%。仓量方面，主力合约成交量减少38728手，持仓量增加914手，多空双方在当下区间举棋不定，沪期铜暂时在5日均线附近获得支撑，在超跌后出现技术性反弹，后期在守住底部位置后或反抽仍有惯性上扬的空间。

现货市场，沪期铜止跌反弹，换月后早市持货商维稳出货，报价在贴水30元/吨-升水30元/吨，部分中间商择机入市，成交一度活跃；进入第二交易时段铜价急拉近600元/吨，市场反应滞后，报价停滞，随后投机商陆续出货，现铜升水小幅收窄，报贴水60元/吨-升水20元/吨，期铜当月45350元一线上方难以得到市场认可，点价者甚少，报贴水60元/吨至升水30元/吨，平水铜成交价格44820元/吨-45280元/吨，升水铜成交价格44900元/吨-45380元/吨，市场湿法品牌货源逐步流出，较日前增多，反弹信心回暖，成交活跃度增强，但现铜升水恐难持久。午后沪期铜高位震荡，现铜维稳午前水平出货，随着尾盘铜价回落，部分现铜调降升水，好铜低价已在平水水平，主流贴水60元/吨-升水30元/吨，成交价在45050元/吨-45200元/吨，持货商出货意愿仍强。

铝：隔夜伦铝开1741.3美元/吨，盘间重心继续走低，至1722美元/吨低点后弱势震荡，报收1722美元/吨，跌17美元/吨，跌幅0.98%。今日伦铝开1731.5美元/吨，亚洲时段伦铝反弹走高1732.3美元/吨，后保持高位震荡，欧美时段初伦铝稍有回落，截止北京时间17点1726美元/吨，晚间关注美国房屋数据进一步指引。

沪铝主力夜盘开13105元/吨，伦铝在基本金属中表现弱势，拖累国内沪期铝走势，盘间重心一路下沉，探低13030元/吨，再创新低，报收13035元/吨，成交量为7068手，持仓量增加1974手至111922手。今日早盘主力继续下挫，一度下破13000元/吨整数关口至12985美元/吨低点，为沪市金属中表现最弱，午后重心稍有回升，至日均线附近盘整，报收13010元/吨，跌105元/吨，跌幅0.8%，成交量为19878手，持仓量增加4492手至114440手。沪期铝弱势依旧，未来主力再测下方13000元/吨整数关口支撑。

沪铝当月换月至1404合约，今日沪期铝再度下跌百元，现货市场上海主流成交12540-12560元/吨，贴水320元/吨至贴水300元/吨，无锡主流成交12530-12550元/吨，杭州主流成交12530-12540元/吨，沪期铝大幅下跌现货也继续跟跌，期现价差并未出现缩窄迹象，中间商和下游看空情绪不减，开市时持货商报价仍然较低，后随着期铝触低反弹，低价货源逐渐有减少势头，但价格无力跟涨，贴水扩大至300元/吨以上，整体市况仍然平淡。午后沪铝当月窄幅整理，现货市场维持上午报价，鲜少成交。

铅：隔夜伦铅表现相对强劲，涨幅仅次于镍。克里米亚公投证明了克里米亚独立几乎已成定局，美国公布数据表现多数向好，伦铅获动力巩固2020美元/吨支撑位，并上冲摸高2064美元/吨，收于2057美元/吨，涨10美元/吨，涨幅0.49%。今日伦铅开于2056美元/吨，亚洲交易时段跟随伦铜反弹，上方摸高至2071.3美元/吨，进入到欧盘，伦铅涨势受阻并且出现一波跳水，回吐亚盘涨幅，下摸2046美元/吨低位，截止17:23，伦锌报2048.8美元/吨，下跌8.3美元/吨，跌幅为0.4%。晚间关注美国2月新屋开工总数及2月营建许可总数等数据，伦铅上方承压于10日均线，预计晚间伦铅将保持弱势盘整走势。

隔夜，沪铅主力1404合约13570元/吨，市场成交量仅为8手，沪铅主力基本平盘于13575元/吨附近，收于13565元/吨，涨10元/吨，涨幅0.07%。持仓量仅减6手至7730手，上方承压于5日均线附近。今日，在伦铅的提振下，沪铅主力1404合约向上突破5日均线压力，重心逐步上移，多头平仓情绪渐浓，盘间一度摸高至13645元/吨，随后企稳于13630元/吨附近，终收于13630元/吨，涨55元/吨，涨幅为0.41%。仓量方面，成交量减166手至664手，持仓量减372手至7364手。沪铅主力底部逐渐形成支撑，但市场交投谨慎，买盘动能不足，预计沪铅主力将延续震荡走势。

现货市场，今驰宏、南方、成源13670-13680元/吨，对期主力升50元/吨左右，恒邦13660-13670元/吨，铁皮双燕13570-13590元/吨，炼厂挺价出货，出货意愿稍有增强，下游采购较昨日略好，但整体依旧维持谨慎观望。

锌：隔夜伦锌开于1982.8美元/吨，由于LME锌现货对三个月期锌升水35美元/吨转为贴水，疲弱的基本面使得伦锌表现在基本金属中较为弱势，盘中下摸1960.3美元/吨低位，最终收于1965美元/吨，下跌20美元/吨，跌幅为1.01%。今日伦锌开于1966.5美元/吨，亚洲交易时段，伦锌一度跟随伦铜震荡上行，盘中摸高至1978美元/吨，不过进入欧盘，伦锌未能延续涨势，并且出现一波跳水走势，回吐亚洲全部涨幅并且翻绿，下方探低1957美元/吨，继续刷新本轮下跌新低，截止17:00，伦锌报1959.3美元/吨，下跌5.8美元/吨，跌幅为0.29%。晚间关注美国2月新屋开工总数年化及2月营建许可总数等数据，预计晚间伦锌维持弱势震荡走势。

隔夜沪锌主力1405合约高开于14695元/吨，开盘后短暂摸高14730元/吨后，沪期锌主力震荡回落，最终收于14670元/吨，下跌55元/吨，跌幅为0.37。量仓方面，成交量减6604手至5110手，持仓量减396手至78226手。今日沪期锌主力换月至1406合约，早盘开于14715元/吨，随着沪期铜大幅反弹，沪期锌主力受提振震荡走高，上方摸高至14780元/吨，不过沪期锌上涨多由多头平仓盘带动，由于外盘午后反弹动能有限，沪期锌止步于14800元/吨整数关口，午后震荡于区间14750-14780元/吨，最终收盘持平于14760元/吨。量仓方面，成交量增10530手至30644手，持仓量减1810手至72632手。沪期锌主力持续低位徘徊，上方承压于5日均线附近，随着沪期铜逐渐止跌企稳，沪期锌主力有望于14700元/吨附近获得一定的支撑。

今日0#锌锭主流成交于14620-14650元/吨，对沪期锌主力1405合约贴水60-100元/吨，1#主流成交于14600-14610元/吨。今日沪期锌主力开于14680元/吨，第一交易时段，沪期锌低位窄幅震荡，0#双燕成交于14620-14630元/吨，对沪期锌主力贴水60元/吨左右，其他按普通可交割品牌锌多在14600-14610元/吨，进入第二交易时段，随着沪期铜大幅反弹，沪期锌跟涨至14700元/吨上方，锌价波动幅度加大，刺激贸易商交易积极性增加，冶炼厂惜售待涨，出货少，部分下游企业追涨逢低买入，但因普遍对后市依旧并不乐观，买入积极性相对有限，总体今日现货市场成交略好于昨日。0#双燕主流成交于14650元/吨附近，0#久隆、秦锌、飞龙成交于14620-14630元/吨附近，进口锌少，SMC0#少量成交14630-14640元/吨。午后沪期锌主力上涨动能有限，0#双燕多报于14640-14650元/吨。

锡：今日伦锡开盘23000美元/吨，亚洲时段维持高位盘整，上方20日均线承压。美联储今日起开始召开为期两天的决策会议，预计将微调利率指引，市场在等待结果。中国经济疲弱以及乌克兰紧张局势依然令市场情绪承压。伦锡整体维持高位震荡，等待美联储会议结果。行业消息，根据彭博社的消息，印尼近期锡主要产区天气持续干燥，缺少降雨可能损及其产量。

沪锡市场，今日现货市场整体行情平稳，成交区间139000-140500元/吨，139000元/吨的货源依旧偏少，但其他品牌上方承压，除云锡之外均成交于14万下方，云锡成交区间140000-140500元/吨，141000元/吨的报价成交困难。

镍：今日消息面静淡，伦镍开盘于15925美元，在伦铜探底回升的带动下，金属市场人气受到提振，镍价大幅上涨，高处承压于16230美元，欧美时段开盘后镍价小幅下探。晚间关注美国2月房地产数据和FOMC会议的最新进程，预计镍价反复测试上方16250美元的压力并寻求突破，下方有5日均线支撑。

今日SMM1#电解镍价格在96400-97400元/吨，上海地区金川公司上调1#板镍价格至98500元/吨，上调幅度1500元。亚洲时段无锡盘子现货合约录得2.75%的大幅上涨，带动现货市场镍价飞速上涨，成交价从上午开盘的96000-97000元/吨上涨至午后的98000-99000元/吨，市场氛围乐观，贸易商多收货供下游需求，中间商成交较为活跃。