招商期货：铜铝锌铅早评0317

招商评论

铜

Lme铜上周五收盘报6469美元/吨，较上周四收盘上涨54美元，成交量减少，持仓量增加。

LME铜库存减少1975吨，注销仓单129800吨，较上周四增加10550吨。

上周五伦铜从低位反弹，收盘小幅收高。连续暴跌之后，伦铜进入超跌区域，技术上面临反弹需求，同时前一轮暴跌已经对中国短期的信贷危机问题有所消化，短期继续大幅暴跌的概率不大。而铜市基本面仍然疲弱，上游供应加大，且下游销售不畅，贴水有扩大迹象，整体铜市仍处于弱势格局，预计今日沪铜维持底部弱势震荡。

铝

Lme铝上周五收盘1740美元/吨，较上周四收盘下跌1美元，成交量增加，持仓量增加。

LME铝库存减少11525吨，注销仓单2490550吨，较上周四减少11525吨。

上周五伦铝弱势反弹，收盘微幅收高。伦铝受伦铜反弹的带动，跌势有所放缓，但目前宏观面和基本面均难有利好，尤其是国内铝供应和库存加大，下游消费也不畅，同时减产虽然传闻不断，但实际仍弱于预期，整体上铝市维持弱势。盘面上看，沪铝呈现空头排列，整体维持弱势格局不改。

锌

Lme锌上周五收盘报1980美元/吨，较上周四收盘下跌2美元，成交量增加，持仓量增加。

Lme锌库存增加1200吨，注销仓单152325吨，较上周四减少3800吨。

上周伦锌维持窄幅震荡，收盘小幅收低。伦锌整体维持弱势下行格局未改。目前现货方面，上游出现一定惜售的局面，但由于价格持续走低，下游采购仍然不旺，国内消费面表现疲弱对锌价拖累明显。盘面上看，沪锌在前期低位附近有所支撑，短期继续大幅下跌概率不大，但整体弱势格局不变。