上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0306

铜：隔夜公布的美国ADP就业数据以及非制造业指数均低于预期，铜价回吐日间涨幅震荡回落，报收于7029美元/吨，下跌20美元/吨。今日LME铜开市7028美元，开盘短暂冲高7040美元后无力维稳，出现下跌，一路下滑探低7008美元，午间虽有所回升，但却显得脆弱无力。进入欧洲时段，伦铜延续弱势整理态势，再次下移于7000美元关口测试，截至18：00，伦铜7012美元，伦铜下倚5日均线，上方10日均线直压，可运行空间狭窄。今晚关注美国上周初请失业金人数及1月工厂订单月率，预期数值难以乐观，将对铜价做出指引。

隔夜，沪期铜夜盘整体呈现探高回落的态势，主力合约1405开盘于49230元/吨，较上日高开10元/吨，开盘后沪期铜向上攀升，触及日内最高点49430元/吨，随后成交重心不断下移，触及48970元/吨后跌幅才有所稳定，此后围绕49240元/吨窄幅震荡，最终收盘于49140元/吨，下跌170元/吨。仓量方面，成交量减少超过23.8万手，持仓量增加7000余手。今日沪期铜日盘开盘于49210元/吨，开盘后主力合约上行无力后呈圆弧顶下跌，午间在空方强力打压下，铜价快速下滑至日内最低点48970元/吨，午后空方获利离场，一度将铜价拉升至49260元/吨，接近尾盘时铜价再次回落，最终收盘于49140元/吨，跌幅170元/吨，跌幅0.34%。仓量方面，主力合约成交量减少75574手至25.5万手，持仓量为27.5万手，减少2546手。近几日沪期铜1406合约持仓量增仓较为明显，今日增仓12926手至19.3万手，主力合约后移迹象明显，预计下周将能够完成换月。日内铜价在10日均线处受阻，反弹之路压力重重，但下方存在5日均线支撑，短期铜价上下受限窄幅运行。

今日上海电解铜现货报贴水160元/吨至贴水80元/吨，平水铜成交价格48760-48960元/吨，升水铜成交价格48800-49060元/吨。沪期铜再行跌势，49000元/吨一线显得脆弱无力，现货市场抛货者众多，好铜主动率先调降贴水至100元/吨附近，平水铜仍有挺价意愿，一度好铜与平水铜仅有20-30元/吨价差，好铜成交较为活跃，多为投机中间商所为。第二节交易时段后，当月合约盘面跌破49000元/吨，早市收铜者小幅收窄好铜贴水，下游逢低接货略增。市场对后市普遍不抱乐观看多态度，抛货集中，使得供大于求格局难以改善。午后期铜企稳，底部略有上抬，好铜成交价格回到49000元/吨上方，报价贴水进一步收窄于贴80元-60元/吨，但平水铜依然维平于贴水140-贴水120元/吨，承压于49000元/吨以下，依然有部分下游适量接货。

铝：隔夜伦铝开1768美元/吨，盘间呈现冲过回落走势，高位触及一个多月来高点1792美元/吨，尾盘美国数据不及预期，伦铝下行，报收1771.3美元/吨，涨1.3美元/吨。今日伦铝开1772美元/吨，亚洲时段重心下移，底部遇10日均线支撑，伦铝回升60日均线上方盘整，截止北京时间17点，伦铝1768美元/吨，晚间关注美国公布的当周初请失业金人数。

沪铝主力夜盘开13320元/吨，盘间高开低走尾盘探低13275元/吨，报收13285元/吨，跌10元/吨，成交量为3292手，持仓量增加254手至97434手。白天主力继续维持下行走势，午后底部企稳，盘整于13225元/吨附近，全天运行日均线下方，表现疲弱，报收13240元/吨，跌55元/吨，跌幅0.41%，成交量为14482手，持仓量增加402手至97842手。市场对期铝上升空间预期不高，盘间屡遭逢高抛空，料未来主力仍维持弱势。

沪铝当月回吐昨日涨幅，开盘后重心不断走低，现货市场上海主流成交12800-12810元/吨，贴水270元/吨至贴水260元/吨，无锡主流成交12760-12780元/吨，杭州主流成交12820-12830元/吨，现货滞涨跟跌，下游买兴更显清淡，维持按需采购，部分昨日追涨接货的中间商交投积极性受挫，今日市场成交继续平淡。午后沪铝当月触低后呈现盘整状态，现货市场报价短暂走低12790元/吨，随着期铝底部企稳，加上午后市场出货减少，报价回升12800元/吨，成交鲜少。

铅：隔夜伦铅开于2139美元/吨，亚洲时段延续前一日涨势，摸高2168美元/吨，欧美时段由于美国ISM非制造业PMI及ADP就业数据偏弱，伦铅高位回落，报收于2126.5美元/吨，跌15.5美元/吨。今日亚洲时段外盘金属重归跌势，伦铅开于2128美元/吨后重心下移至2118-2120美元/吨，目前下方仅受到年线支撑，截止17：30，伦铅运行于2117美元/吨。

隔夜，沪铅主力1404合约开于13890元/吨，市场投资谨慎，沪铅主力平盘于13920元/吨附近，终收于13920元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.07%。仓量方面，成交量仅为36手，持仓量仅增加18手至9578手。今日，伦铅走低拖累沪铅主力承压下行，重心逐步下移，盘间下方突破13800元/吨一线关口支撑，尾盘下探13710元/吨，创年内新低，最终收于13775元/吨，下跌135元/吨，跌幅0.97%。仓量方面，成交量缩减146手至1690手，持仓量增454手至10014手，上方均线呈现空头排列，下方将考验13700元/吨一线关口支撑。

今早间驰宏、豫北仓单13780元/吨，期货盘面下跌后，13760元/吨亦有成交，对期盘贴70元/吨左右，恒邦13760元/吨，价格下跌后，炼厂出货减少，贸易商出货意愿不强，下游也处在观望中，整体成交不活跃。

锌：隔夜伦锌开于2118美元/吨，亚洲交易时段伦锌延续前一日涨势，继续刷新一年多来的新高，上方一度摸高至2143.5美元/吨。进入欧美盘，伴随着乌克兰局势的再度紧张，伦锌冲高回落，美国2月份ADP数据增长13.9万低于预期，非制造业指数中的就业分项指数下跌，美国经济数据不佳拖累伦锌回吐日内全部涨幅，收于2110美元/吨，跌幅为0.45%。今日伦锌开于2108美元/吨，亚洲交易时段，消息面相对清淡，伦锌延续前一日欧美盘跌势，下方击穿2100美元/吨整数关口，截止17:30，伦锌报2094美元/吨，下跌13美元/吨。晚间重点关注欧央行利率决议，由于此前公布的2月欧元区通胀率为0.8%，高于预期，市场预期欧央行维持利率不变，或对伦锌支撑力度有限，另外还需要关注美国上周初请失业金人数及1月工厂订单月率，预计伦锌将围绕2100美元/吨整数关口附近进行争夺。

隔夜沪期锌主力1405合约低开于15285元/吨，由于受欧美盘伦锌震荡回落拖累，沪期锌盘中多头平仓增多，重心逐步下移，下方探低至15250元/吨，最终沪期锌主力1405合约收于15250元/吨，跌幅为0.2%。今日沪期锌主力1405合约开于15250元/吨，伦锌走弱拖累沪锌主力承压下行，盘中伴随多头的大量平仓，沪锌主力下破15200元/吨整数关口，探低至15145元/吨，随后震荡盘整于区间15170-15190元/吨，最终收于15200元/吨，跌80元/吨，跌幅0.52%。仓量方面，成交量大幅缩减56486手至62060手，持仓量缩减3818手至119734手，短线将继续测试下方跳空缺口支撑。

今日0#锌锭主流成交于14930-14960元/吨，对沪期锌主力1405合约贴水200-230元/吨，1#成交于14870-14880元/吨附近。今日沪期锌主力开于15250元/吨后表现弱势，第一交易时段，沪期锌主力震荡下行，现锌贴水大幅度缩窄至200元/吨附近，保值盘逐步流出，0#双燕报价由15000元/吨下跌至14950元/吨附近。第二交易时段，期锌止跌略有企稳，贸易商积极出货，部分贸易商逢低补货，下游需求逐步回暖，相对采购积极性较上周稍好，今日畏跌情绪仍浓，总体市场成交较昨日稍差。0#双燕主流成交于14950-14960元/吨，0#久隆、飞龙成交于14930元/吨附近，0#麒麟14940元/吨。午后沪期锌主力窄幅震荡，0#双燕多报于14970元/吨，成交较为有限。

锡：今日伦锡开盘23215美元/吨，亚洲时段小幅下探，承压运行于短期均线之下。中国政府表示将削减投资速度至十年低位，以寻求可持续发展，这增加基本金属需求迟缓的忧虑，加之昨日公布的疲弱美国经济数据的影响，今日市场情绪不高。市场关注明日美国非农就业报告，在此之前市场料将保持谨慎。截至17：30，伦锡23150美元，仍存下行风险。

沪锡市场，今日现货成交区间140800-143000元/吨，云锡交投于143000-143500元/吨，其他品牌集中成交于140800-141500元/吨。较前期相比，近两日市场二三线流通品牌有增多迹象，行情整体平稳，交投偏淡。

镍：亚洲时段消息面静淡，伦镍开盘后小幅下跌并于15078美元处获得支撑。午后市场再度看多，欧洲时段开盘后伦镍高处摸至15240美元。隔夜美国公布的非农数据并不乐观，市场预期本周五的非农数据不会有太大改观，美指走强打压伦镍的可能性较小，尤其是近期伦镍特立独行，保持高位震荡。今日伦镍立足15250美元，上冲近1年以来的新高目标15450美元。

现货市场，今日SMM1#电解镍价格在94300-95300元/吨，现货贸易价格依旧疲软，实际成交均价在94100-95100元/吨，下游采购不积极，货物主要在贸易商之间流转。