上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0220

铜：隔夜，美国公布经济数据喜忧参半，加之市场在美联储最新会议纪要发布前驻足观望，同时汇丰中国最新制造业数据将在第二天发布，投资者入市积极性一般，伦铜波幅加剧，盘间冲高7220美元/吨，但低位亦触及7168美元/吨，最终收报7174美元/吨。今日伦铜开7175美元/吨。今晨，美联储公布最新会议纪要表明联储很快就会更改利率前瞻指引。在如何缩减QE问题上，美联储内部的意见已经变得更加一致。而耶伦已承诺将坚持实施“缓慢而又有节奏的”债券购买规模缩减计划，导致多家金融公司下调未来美国经济增长预期，美元因此出现强势反弹，对铜价产生压力。另一方面，今日上午，汇丰公布汇丰2月份中国制造业采购经理人指数(PMI)预览数据继续下降至48.3，为7个月低点，连续两个月处于荣枯线下方，且萎缩加剧，其1月份终值为49.5。具体数据显示，新订单分项指数48.1，为七个月低点；就业分项指数46.9，为2009年2月来最低。受新订单及产出下滑，汇丰2月份中国制造业PMI预览值进一步放缓，反应企业重归去库存状态。亚洲股市在疲弱数据的打击下纷纷回落，伦铜一路下行，连失5日及10日均线，直至触及20日均线后跌势有所放缓，低位7113美元/吨。截止至北京时间17:00，伦铜7138美元/吨，美元80.27。今晚美国将公布1月消费者物价指数、上周初请失业金人数、2月Markit制造业采购经理人指数以及2月费城联储制造业指数，伦铜维持弱势，下方反复测试20日均线支撑性。

隔夜，受累于外盘走势，沪期铜夜盘继续开于50760元/吨，波幅区间维持在50650-50850元/吨之间波动，最终收报50750元/吨。值得注意的是，沪期铜昨日夜盘持仓出现一定量增加，空头力量依旧占据优势，谨慎回调走势。由于汇丰公布最新中国制造业数据为七个月来低位，沪期铜日盘开盘后即下行，跟随外盘一路回落，急速下跌，午后测试低位50360元/吨，尾盘弱势整理，最终主力合约收报50390元/吨，下跌390元/吨，跌幅0.77%。仓量方面，主力合约成交量增加80834手，持仓量增加27040手，抛压力量明显增强，沪期铜回落至所有近日均线下方，后期目标重新指向春节后运行箱体下沿50200元一线。

现货市场，汇丰中国数据疲弱，沪期铜大幅回落，保值盘流出，持货商大量抛货，现铜贴水进一步扩大，报贴水350元/吨至贴水130元/吨，平水铜成交价格50150-50300元/吨，升水铜成交价格50300-50500元/吨，午间有少量中间商吸入大幅贴水的低价货源，近五万元价格吸引部分下游入市接货，低位成交较昨日有所改善。午后期铜维持弱势，加上由于部分中间商入市少量收铜，现铜贴水较午前小幅收窄，市场交投活跃度与前几日午后明显回暖，主流报贴水280元/吨-贴水80元/吨，成交价小跌至50150-50380元/吨。

铝：隔夜伦铝开1761.3美元/吨，欧美时段伦铝高位震荡后尾盘走低，至1758美元/吨，收1765美元/吨，涨3.5美元/吨，涨幅0.2%。今日伦铝开1764.5美元/吨，亚洲时段短暂冲高1771美元/吨，随着中国1月汇丰PMI数据再度萎缩，伦铝重心下挫1753美元/吨，截至北京时间17点，伦铝1764美元/吨，于60日均线附近徘徊，伦铝能否突破均线压制等待晚间各国PMI数据和美国当周初请失业金人数指引。

沪铝主力1404夜盘开13455元/吨，盘间呈现窄幅整理状态，收盘小幅收涨10元/吨，于13460元/吨，成交量为2890手，持仓量减少772手至83876手。今日中国公布1月汇丰制造业PMI为48.3不及预期和前值，数据连续第二个月萎缩，创七个月低位，沪铝1404合约遭大量平仓盘，主力换月至1405合约，换月后的主力合约日间重心以下行为主，午后探低13460元/吨低点，底部遇10日均线支撑，报收13480元/吨，跌30元/吨，成交总量增加340手至12436手，持仓量增加2104手至83168手。数据面和基本面皆为利空，沪期铝主力未来恐继续走低跌破10日均线。

沪铝当月今日呈弱势盘整，现货市场上海主流成交13080-13100元/吨，贴水260元/吨至贴水240元/吨，无锡主流成交13030-13070元/吨，杭州主流成交13100-13140元/吨，下游维持按需采购，持货商出货较多，市场供应压力大，现货报价进一步扩大贴水，成交状况未有起色。午后沪期铝当月维持盘整，现货价格再有走低趋势，市场出货减少，报价得以维持上午成交价格低端，于13080-13090元/吨附近。

铅：隔夜伦铅开于2172美元/吨，亚洲时段围绕2175美元/吨窄幅区间盘整，美元指数走强压制，伦铅探低2149美元/吨，收于2152.8美元/吨，跌19.5美元/吨。今日早间伦铅开2154.8美元/吨，开盘短暂摸高2161.5美元/吨，随后中国汇丰PMI数据公布，2月为48.3，大幅低于前值的49.5及预期，亚洲股市纷纷回落，基本金属受之拖累，伦铅单边下行，最低至2139美元/吨，截止17：30，运行于2146美元/吨。伦铅下沉于60日均线走阴，走势出现调整。

隔夜沪铅开14080元/吨，成交仅122手，盘面窄幅运行于14065-14085元/吨，终收于14070元/吨，涨5元/吨。持仓量增34手至9366手。今早间数据利空加之现铅市场供过于求明显，沪铅单边下行，最低至13990元/吨，终收14010元/吨，跌55元/吨，多头平仓增，显示目前多头信心不足，持仓量较昨日增加28手至9360手。

今驰宏集中成交于13890-13900元/吨，对期贴130元/吨左右，水口山、铜冠报13880元/吨，少量成交，恒邦、双燕13870元/吨，驰宏厂未出货，市场上贸易商货源为主，下游随着开工增加以及原料库存的减少确有采购需求，今日询价较多，但受制于畏跌情绪及资金压力，整体成交无起色。

锌：隔夜伦锌开于2070美元/吨，亚洲交易时段伦锌延续前一日涨势，进入欧美盘，伦锌上摸2089美元/吨，随着美元指数止跌反弹，伦锌涨势受抑，晚间美国经济数据不佳，伦锌回吐全部涨幅并且翻绿，收于2056美元/吨，跌幅为0.63%。今日伦锌开于2054.5美元/吨，亚洲交易时段，2月汇丰中国制造业PMI创下七个月新低，伦锌承压下行，下摸2037美元/吨日内低位，截止17:30，伦锌报2044美元/吨，下跌11.8美元/吨，跌幅为0.64%。晚间关注美国1月季调后CPI月率、上周初请失业金人数、2月Markit制造业PMI初值等数据，预计晚间伦锌将维持弱势震荡走势。

隔夜沪期锌主力1405合约开于15305元/吨，受到外盘冲高回落拖累低开低走，多头获利了结增多，沪期锌主力下方探低至15230元/吨，最终收于15255元/吨，跌25元/吨，跌幅为0.16%。今日沪期锌主力1405合约开于15190元/吨，受中国2月汇丰制造业PMI创七个月新低拖累，伦锌弱势下行，沪期锌主力开盘后逐步震荡下行，下摸15170元/吨日内新低。午后，沪期锌主力弱势运行于区间15175-15210元/吨之间，最终收于15210元/吨，下跌70元/吨，跌幅为0.46%。量仓方面，成交量减10110手至35074手，持仓量减4346手至86666手。沪期锌主力表现弱势，下方将继续考验5、10日均线支撑。

今日0#锌锭主流成交于14980-15040元/吨，对沪期锌主力1405合约贴水180-230元/吨，1#主流成交于14910-14930元/吨。今日沪期锌主力开于15250元/吨后，十点之前，基本围绕开盘价窄幅区间盘整，双燕主流报价15030-15040元/吨，9:45中国汇丰PMI数据不佳拖累期锌走低，第二交易时段重心落至15200元/吨附近，现货市场跟跌， 0#双燕成交于15010-15020元/吨，0#豫光成交于14990-15000元/吨，秦锌、久隆等注册0#主流成交14970-14980元/吨，0#SMC成交于14960-14970元/吨。现货交易时段内，贸易商以及冶炼厂出货积极，下游畏跌采购较为谨慎，总体市场成交较为清淡，成交量多由贸易商贡献。

锡：今日伦锡开盘23170美元/吨，亚洲时段呈现跌势，最低触及22950美元/吨。汇丰中国2月制造业PMI初值降至48.3，创七个月最低水平，令整体市场承压。春节过后的中国制造业情况未如预期般的延续复苏势头，加之货币收紧迹象，令市场担忧其金属需求。

沪锡市场，今日现货主流成交区间141000-142500元/吨，云锡现货较少，报价相对坚挺但成交较少。整体成交氛围偏淡，价格缓慢回落。因江西地区冶炼厂减停产尚未完全恢复，本周市场多见云南品牌锡锭，低价货源少，但价格依然难以维持坚挺，需求十分清淡。

镍：亚洲时段中国公布的2月汇丰PMI数据录得48.3，弱于预期和前值，打压市场人气。隔夜FOMC会议上委员们表示QE放缓退出步伐的可能性较低，美指受此结果的影响止跌并有反弹迹象，伦镍开盘后震荡下行，下方在14332美元处获得支撑，欧美时段开盘后，随着德法公布有所改观的CPI、PPI数据，伦镍跌势有所缓解。晚间关注美国单周首申人数和2月PMI数据，预计伦镍高位震荡于14400-14500美元。

今日SMM1#电解镍价格在94400-95400元/吨。无锡电子盘面临当月最后交割日，高额保证金的资金成本使套保成交清淡，货物主要在中间商成交为主，下游暂无集中采购现象。午后现货价格跌至94200-95200元/吨。