上海中期：沪铝小幅反弹 暂且观望为宜（0210-0214）

一周行情
上周LME铝期价开盘报于1718美元/吨，最低报于1690.75美元/吨，收盘报于1745美元/吨，较前一周周收盘价上涨27.75美元/吨，整一周共成交50985手，持仓量增加37452手至760342手。库存方面，2014年2月14日基本金属官方开盘库存报告显示,LME铝库存为5,371,425吨，较2014年2月7日库存减少13525吨。价格方面，2014年2月14日基本金属官方报价报告显示，LME铝价为1686.75美元/吨，较2014年2月7日价格上涨9美元/吨。
上周沪铝主力1404合约期价开盘报于13385元/吨，最低价13235元/吨，周收盘于13450元/吨，较前两周收盘价上涨100元/吨，涨幅0.75％。整一周成交共87566手，持仓量增加11988手至80498手。
上周上海现货周均价报于13128元/吨，较之前均价相比下跌248元/吨，上周五现货方面，上海主流成交13070-13080元/吨，贴水170元/吨至贴水160元/吨，无锡主流成交16050-13060元/吨，杭州主流成交13060-13080元/吨，期铝连续反弹，持货商惜售情绪抬头，推升现货价格小幅上涨，中间商追涨接货积极，另一方面也为元宵节后下游开工后的采购需求做准备，上周五成交市况趋好。
截至上周五上期所各地铝库存共增加26299吨至240889吨,期货仓单共增加10475吨至36004吨。 上周国内电解铝成本要素价格变化不大，氧化铝方面，中铝报价继续维持在2900元/吨，上海有色网（SMM）均价报于2469元/吨，较上周下跌5元/吨。另外冰晶石报价5850元/吨附近，氟化铝价格7350元/吨，国内阳极炭块报价于3100-3550元/吨的区间。
? 行业要闻回顾
近日，国家质检总局发布公告，江苏太仓市有色金属行业新增2项国家标准和3项行业标准获批发布，并将于2014年内正式实施，有色金属领域标准化工作取得了新突破。
2013年，全国十种有色金属产量4029万吨，同比增长9.9%，增速同比加快0.6个百分点。电解铝产量2205万吨，增长9.7%，减缓3.5个百分点。
据新加坡2月12日消息，Capital Economics的资深商品分析师Caroline Bain在一份报告中称，预计LME期铝或在2014年年底触及每吨2,000美元，因供应趋紧且需求稳步增加。
据莫斯科2月12日消息，联邦统计局周三公布的数据显示，俄罗斯2013年铜和铝出口量下滑，因全球市场需求减少；但镍出口量增加。
据奥斯陆2月12日消息，全球头号铝生产商之一的海德鲁铝业公司（Norsk Hydro）周三公布的报告显示其2013年四季度核心盈利远高于市场预期，因其采取了削减生产成本的措施。
随着越来越多汽车制造商选择铝材料来节约成本、改善汽车能耗，车用铝需求有望显着增长。去年以来，美国多家铝业巨头纷纷斥巨资扩张车用铝产能。
伊朗矿山和采矿业发展及创新组织(IMIDRO)于日前表示2013年前10个月伊朗共生产了292,702吨铝锭。与2012年同期的281,444吨相比这一数据上涨了4%。
? 分析预测 从外盘来看，上周伦铝整体呈现先抑后扬走势，周一收跌主要受拖累于市场在美联储新任主席耶伦首次公开讲话前维持的谨慎态度，随后期价一路上扬，连续四天录得阳线，再次步入上升通道。此轮反弹动能主要得益于利好的宏观经济形势：首先就是美国债务问题的顺利解决为稳定的宏观环境提供了良好的基础；其次就是中国强劲的贸易帐数据有效带动了国外基金属市场，尤其是大幅增加的进口未锻轧铜及铜材。虽然后期公布的美国数据均不及预期，但美元指数的下挫一定程度也力推伦铝价格站上20日均线。从技术面分析，当前LME铝处于布林通道中轨下方，中轨以及上方60日均线具有较强的阻力位；从宏观面分析，本周经济数据的利多与利空影响尚难判断，价格是否会继续反弹，仍需投资者随时关注。若数据利多，推动期价突破上方60日均线防线，则预示反弹趋势或将延续。 国内方面，上周初沪铝有继续消化春节期间库存成倍增加等利空消息的迹象，期价跌幅扩大，录得历史性新低13235元/吨；随后在外盘反弹趋势的带动下，沪铝亦表现出触底回升态势，上周五夜盘期价突破上方10日均线承压，整体维持偏强震荡。从技术角度分析，当前期价处于回调反弹格局，而且5日均线已出现拐头向上的迹象，对价格有一定支撑作用；从现货市场角度分析，因天气以及春节假期等原因，不少企业尚未复工，开工率较低，下游消费情况并不乐观，而且库存成倍增加，现货供应压力不可小觑，拖累价格的反弹空间。但本周是元宵节后的第一个交易周，铝锭加工企业将陆续开工，下游需求情况或将得到改善，若订单能有效缓解当前现货市场巨大的供应压力，则本周期价有继续上涨的可能；但若下游开工情况并不像预料的如此乐观，而且西部铝锭运输依旧顺畅，则价格回调空间或将受限，所以当前不建议投资者盲目操作，暂且观望为宜。