上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0122

铜：隔夜，欧美时段盘初市场继续消化中国进口数据，不过随着晚间有消息传出，国际货币基金组织(IMF)调升全球经济增长预期，受此提振，包括铜在内的基本金属低位返升，并最终收报近高位7345美元/吨。今日伦铜开7330美元/吨。与前几个交易日相同，伦铜日内继续维持窄幅运行在7320-7350美元/吨之间，走势略微承压，亚洲金融市场交易时段尾盘小幅下滑至7313美元/吨，在进入欧洲时段后再次返升。截止北京时间16:30，伦铜7329美元/吨，美元81.18。今晚公布经济数据有限，伦铜继续维持区间震荡。

隔夜沪期铜夜盘受伦铜拖累，低开于51490元/吨，并在开盘后快速回落至51340元/吨低位，但随着伦铜出现拉涨，且沪期铜空头大量获利平仓，以及逢低买盘的介入，铜价迅速收复跌势，并转跌为涨，测试高位51880元/吨，出现探低回升，最终收报51770元/吨，上涨120元/吨。仓量方面，主力合约夜盘成交量大幅增加至10万手以上，但持仓变动不大。日盘沪期铜延续强势震荡，维持在隔夜夜盘拉升后区间运行，下方51700元一线支撑性尚表现良好，上方压力依旧受阻51900元/吨，高位51880元/吨，但在尾盘时段，沪期铜再度回落，跟随外盘下方触及日盘低点51580元/吨，A股反弹2%却难给到铜价助力，最终主力合约收报51630元/吨，下跌20元/吨，跌幅0.04%。仓量方面，主力合约成交量增加56744手，持仓量增加582手。多空双方在铜价震荡期间，投机积极性下降，离场观望较多，铜价尚难出现方向性走势，继续维持区间震荡。

现货市场，沪期铜小幅反弹，持货商维持逢高出货状态，现铜整体供应依旧充裕，但由于今日部分居资金实力中间商择机入市，且开始有部分下游显现年前备货迹象，令现铜贴水扩大有限，报贴水300元/吨至贴水100元/吨，平水铜成交价格51560-51620元/吨，升水铜成交价格51660-51780元/吨，湿法品牌报价依旧低廉，贴水较昨日有所扩大，低价货源报价超过贴水400元/吨，平水铜被迫维持昨日较大贴水状态，与挺价好铜之间价差高达近两百元。市场因部分下游介入，成交氛围较昨日有所改善，另多数贸易商将在下周退出市场交易。午后沪期铜小跌，现铜贴水小幅收窄，主流报贴水250元/吨-贴水100元/吨，成交价小跌至51500-51750元/吨，略显有价无市之态，节日气氛渐浓。

铝：隔夜美元走势对伦铝影响较大，在开盘1806美元/吨后，随美元走高伦铝承压下挫1781美元/吨，尾盘随美元回落，伦铝得以收复跌幅，报收1801美元/吨，小跌3.5美元/吨。今日伦铝开1801美元/吨，亚洲时段争夺于1800美元/吨关口附近，目前美元持续高位震荡，伦铝上行压力犹存，但下方有各条均线支撑，预计伦铝晚间区间震荡为主。

沪铝主力夜盘开13770元/吨，盘间走势较伦铝跟跌不跟涨，重心在下挫13730元/吨后尾盘无力拉升，收13770元/吨，主力重心回落交投活跃度有减，成交量为3448手，持仓量减少422手至58326手。今日白天沪铝主力开盘后高位13800元/吨处受阻，午后期铜骤然走低，沪铝主力跟随重心震荡下沉，报收13700元/吨，收呈十字星状，白天成交量为4622手，持仓量继续减少466手至57760手。主力整数关口遭遇抛压，市场偏空氛围较浓，技术指标KDJ表现钝化，沪铝主力突破上方13800元/吨关口尚有困难。

今日沪期铝日盘当月上涨，收复夜盘跌幅至13740元/吨附近盘整，现货市场上海地区主流成交13610-13620元/吨，贴水130元/吨至贴水120元/吨，无锡地区主流成交价格13570-13620元/吨，杭州除个别品牌因市场流通货源较多，报价较低，其他报价基本上在价格区间上方，主流成交13590-13630元/吨。现货价格再有走低趋势，加之春节临近，持货商出货意愿有所降低，同时下游接货亦有限，市场供需两淡。沪铝当月尾盘小幅走低至13710元/吨，现货市场仍有持货商保持出货，报价于13610元/吨，接货者甚少。

铅：隔夜伦铅开于2201美元/吨，QE再度缩减传闻压制伦铅探底2184.3美元/吨，后收复跌势，报收于2212.8美元/吨，涨13.8美元/吨，涨幅0.63%。今亚洲时段，央行节前天量逆回购操作提振市场人气，铅开于2214.8美元/吨后维稳运行于2215-2225美元吨，欧洲时段触碰2230美元/吨，截止16：40，伦铅运行于2224美元/吨。

隔夜沪铅主力02合约开于14015元/吨后先抑后扬，最低触碰13960元/吨后在外盘带动下重心逐步上移并收至14030元/吨，跌10元/吨，成交量为250手，持仓量减少152手至8202手。今早盘沪铅02、03合约价差在80-90元/吨，投资者积极移仓，沪铅主力合约成功换至03，开于14095元/吨后成交活跃，窄幅运行于14100-14130元/吨，最高至14135元/吨，收14115元/吨，跌25元/吨。全日成交量大幅增至4404手，持仓量为10768手。

今驰宏14050元/吨，对期升20元/吨，水口山现货、成源仓单报对02合约平水，成交于14020-030元/吨，恒邦14000元/吨，沪炼厂出货减少，贸易商报价积极性低，下游企业偶有采购，整体成交清淡。河南、湖南、江西等地运输已出现困难。

锌：隔夜伦锌先抑后扬，亚盘伦锌走势较为疲弱，欧美时段美指走软，受此提振伦锌震荡上行，逐渐逼近2100美元/吨整数关口，最终收于2090美元/吨，涨13.5美元/吨。今日伦锌开于2089美元/吨，维持强势震荡走势，运行于区间2090-2100美元/吨，短暂上探2102美元/吨后受阻，截止16:32，伦锌报2091.3美元/吨，涨1.8美元/吨，涨幅为0.08%。关注晚间英就业数据以及央行会议纪要。

隔夜沪期锌主力1404合约开于15215元/吨，受美盘伦锌走强提振，伴随买盘支撑，沪期锌上方摸高15290元/吨，最终收于15260元/吨。今日沪期锌主力开于15270元/吨，开盘后沪期锌表现强势，震荡上行至日内高点15365元/吨，受央行大规模注入流动性消息支撑，今日上证指数大涨超过2%，不过沪期锌未能延续早盘涨势，震荡整理于区间15290-15350元/吨，最终收于15315元/吨，涨80元/吨，涨幅为0.53%。量仓方面，成交量大增39086手至56864手，持仓量大增18114手至118800手，多头增仓明显。

今0#锌锭主流成交于15120-15190元/吨，对沪期锌主力1404合约贴水130-190元/吨，1# 15060-15080元/吨附近，成交稀少。今日沪期锌主力开于15270元/吨，第一交易时段，沪期锌表现强势，重心逐渐上移，第二交易时段，沪期锌高位横盘，重心持稳于15315-15335元/吨，冶炼厂维稳出货，但贸易商节日气氛较为浓厚，锌价高企下游采购更加不积极，整体成交日趋清淡。今市场成交零散，品牌价差拉大，0#双燕、宏达成交于15180-15190元/吨附近，豫光多报15180元/吨少成交，其他普通品牌少有成交，进口印度锌成交于15060元/吨附近，0#SMC成交于15090元/吨，老天鹿15080元/吨附近，东岭0#15350元/吨，驰宏锌锗0#15250元/吨。午后沪期锌重心有所回落，现货报价坚挺，0#双燕多报于15190元/吨，成交稀少。

锡：今日伦锡开盘22225美元/吨，亚洲时段在10-20日均线附近窄幅盘整，市场静候更多经济指标提供金属需求线索。IMF上调全球经济增长预期至3.7%，较10月预估增长0.1个百分点。若缺乏上行动能，伦锡仍然存在下行风险，下方支撑21800美元/吨。

沪锡市场，今日上午市场主流成交140000-143500元/吨，有少量南山报价139000元/吨，交投清淡。中午部分持货商再度下调报价，市场出现139000元/吨的货源，虽然成交依然低迷，但目前现货价格抗跌性依然偏弱。

镍：亚洲时段消息面静淡，美元维持高位盘整。伦镍开盘后震荡上行，高处触及14790美元后再度回调，在强势美元和印尼政策的合力下表现略微滞涨，截至发稿前低位在14687美元处获得支撑。欧美时段开盘后，伦镍再度被拉升，料晚间伦镍有望测试前期高点，运行区间在14750-14850美元之间。

今日SMM1#电解镍报价为96200-97200元/吨。上海地区金川公司下调大板出厂价格至97500元/吨，下调幅度700元。今日市场成交清淡，成交多为贸易商套保之用，下游买兴不足，下午俄镍价格跌至95800元/吨，而金川价格依旧坚挺在97100元/吨。能提供当月进项发票的贸易商出的货较受欢迎。