国信期货： 宽松资金面难改铝价弱势格局

中国人民银行周一称，已通过常备借贷便利(SLF)向大型商业银行提供短期流动性。中国央行周一也宣布开展地方金融机构SLF操作试点。原本只面向大型银行的SLF受惠面进一步扩大，有助缓和一直以来的资金结构性失衡问题；且央行还能通过SLF操作，在春节长假前与公开市场一道平缓资金面的剧烈波动。与此同时，央行今天也如约重启了暂停近一个月之久的逆回购，不仅包括常规的7天期逆回购750亿，还新增了跨春节的21天期逆回购1800亿，单日释放资金量达2550亿，创下了去年春节来的新高。交易员们普遍认为，2550亿逆回购绝对超出预期了。在资金面相对宽松的情况下，国内基金属市场在测试低位支撑力之后有望小幅反弹，但受制于交投偏清淡，反弹高度相对有限。对于沪市期铝来说，涨势有所停滞。
现货市场上：上海地区主流成交在13640-13650元/吨，贴水90元/吨-贴水80元/吨，无锡地区主流成交在13610-13650元/吨，杭州地区主流成交在13650-13670元/吨，期铝显现回落态势，市场采购态度谨慎再起，接货寥寥，年底将近，已完成销售任务的持货商不愿再扩大贴水出货，报价相对较挺，成交平淡。华南地区现货铝锭市场供应增加，部分下游进入春节休假，市场采购铝锭减少，华南地区逐渐由供应偏紧转变为供大于求，持货商再度日内大幅下调报价，从早上1376元/吨到下午13710元/吨，较昨日下跌145元/吨，成交寥寥。
期货市场上：周一，伦敦铝开盘于1820美元，最高点报1822.75美元，最低点报1803美元，最终收盘于1804.5美元，下跌15美元，跌幅0.82%。在今日亚洲交易时段，伦铝继续下行，并跌破了1800美元，上涨势头有所停滞，关注1785美元处的支撑情况。周二，沪铝主力1404合约开盘于13810元，最高点报13860元，最低点报13770元，最终收盘于13795元，较前一交易日结算价下跌25元，跌幅0.18%。沪铝主力有所滞涨，反弹动能渐耗，有回调整理的需求。预计今日夜盘沪铝主力将继续回调，但跌幅不会太大，关注13750元一线的支撑。
操作建议：观望。