上海中期：沪铝仍处空头趋势 空单可继续持有

上海中期
 　　行情回顾：

　　隔夜伦铝偏强震荡，期价上行至10日均线附近，收于1783.25美元/吨。今日沪铝1404合约开盘报于13800元/吨，最低价报于13740元/吨，收盘价报于13750元/吨，较上一交易日结算价变化下跌35元/吨。全天共成交9100手，持仓量增加1724手至58612手。

　　市场成因分析：

　　今日上海现货均价报于13800元/吨，较上一交易日下跌60元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于13800和14080元/吨。现货方面，上海主流成交13730-13740元/吨，贴水70元/吨至贴水60元/吨，无锡主流成交13730-13750元/吨，杭州主流成交13750-13770元/吨，持货商为在年前完成本月销售任务，今日仍保持大量出货，现货铝锭价格遭双重打压，继续走低，下游仍按需接货，成交情况平淡。

　　国外方面，上周五非农数据跟美联储“开了玩笑”，使得基金属价格出现逆转。12月非农就业人数增加7.4万人，增幅明显低于前两个月的水平，并创3年来最低月度增幅，令美联储进一步缩减QE的预期大幅降温，从而提振伦铝价格出现超跌反弹局势，期价再次涨至5日均线附近。仓单方面，成交量减少1914手至10126手，持仓量减少3524手至70623手。

　　国内方面，上周五夜盘沪铝并未被动跟涨外盘，而是围绕在13800元/吨附近震荡；今日沪铝跌幅有所扩大，尤其是临近尾盘，受到大量空头加仓的拖累，期价再创新低13740元/吨。当前铝价的节节下挫，主要受到国内现货市场低迷的影响，铝锭货源充裕，下游消费低迷，整体市场成交活跃度不高。随着市场供应压力逐渐攀升，供需过剩矛盾加剧将导致铝价再度面临下行压力。

　　操作建议：

　　建议空单可继续持有。

　　（上海中期期货研究所金属研发小组）