上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1211

铜：隔夜欧洲时段，国际市场继续发酵中国经济数据的利好作用，美元跌破80点大关，探低79.88，金属受到提振，延续涨势，发力上攻，伦铜触高7188美元，收报7164美元，上涨20美元/吨。今日早市，伦铜开市7169美元，亚洲时段，美元反复挣扎于80点关口附近，伦铜继续推行力量略显疲沓，一路下行，国内收盘前一度下挫探低7138美元。进入欧洲时段，美元再次失守80点，回落探低于79.91，欧元兑美元连续第六天上涨，为近一年来最长连涨记录，因欧元区财经头脑举行会晤，以期打破在欧元区倒闭银行单一解决机制方面的僵局，伦铜再次获益，直线攀升，截至17：30，伦铜攀高7175美元，上穿60日均线，探头上行，MA5上拐对下方形成支撑，从技术指标来看，伦铜尚有一段反弹之路，但60日均线压力能否有效突破，还需新的推动动能。今晚关注欧盟主席及美联储官员讲话，关注美元及欧元的动态对基本金属的作用。

隔夜伦铜触高7188美元/吨，今日沪期铜主力高开于51250元/吨。开盘后震荡上行，攀至日内高位51290元/吨，无力继续推行而一路下挫，出现冲高回落态势。日内承压于日均线，多头的平仓以及51200元/吨附近的抛压使主力与日均线渐行渐远，逐渐收窄了日内的涨幅，收报51090元/吨，涨10元/吨，涨幅仅0.02%，成交量153328手，减33696手，持仓量242798手，减3030手。沪期铜主力已站稳5日均线，运行区间已上升至30-60日均线之间，正试图填补上个月伦铜暴跌时带来的巨型缺口。近期阶梯式的上行，使得沪铜底部有效上抬，虽然站上51000元/吨，但上方60日均线压力近在咫尺，突破仍需积蓄新的推动动能，主要还是依赖于外盘的指引。

现货市场，今日上海电解铜现货报价升水10元/吨至升水80元/吨，平水铜成交价格51150-51250元/吨，升水铜成交价格51200-51300元/吨。沪期铜高开低走，一路回落，持货商急于逢高换现，进一步主动调降升水，近午间平水铜已现少量平水报价，中间商逐步退出市场，下游按需逢低少量接货，供大于求格局明显，交割前现铜升水或难坚挺交割水平。午后，期铜一路下滑，现货反应淡漠，换现商继续小幅调降升水，平水铜顶住平水交易，不愿出现贴水状态，与好铜价差更窄，好铜艰难地报价于60元/吨左右的升水水平，成交较上午更弱，很多大型企业已投入年末结算中，交投参与性进一步降低。

铝：隔夜伦铝仍然维持上行态势，开1789美元/吨，高至1817.5美元/吨，尾盘稍有下行，收1801美元/吨，涨8美元/吨，涨幅0.45%。今日美元承压80点下方波动，伦铝开1802美元/吨，伦铝亚洲时段震荡为主，欧洲时段伦铝维持涨势，震荡上行至1812美元/吨，截止北京时间17点伦铝1813美元/吨，晚间伦铝继续向上测试60日均线压力。

今日沪铝主力开14180元/吨，早盘小幅走高14185元/吨，后重心震荡下行，午后于14150元/吨一线震荡，并且期间探低14140元/吨，收14155元/吨，较昨日持平，在消息面清冷的情况下，主力明显缺乏持续冲高的动力，对未来走势信心不足的情况下，投资者选择平仓离场观望，成交量减少1090手至7160手，持仓量减少2690手至52132手，未来主力或有所回调。

沪铝当月相较远月合约较弱，早盘围绕14320元/吨附近盘整，上海地区现货主流成交14310-14320元/吨，贴水20元/吨至贴水10元/吨，无锡地区主流成交14300-14320元/吨，杭州地区货源紧俏，在其他地区普跌的情况下独涨，主流成交于14350-14360元/吨，沪铝当月显露上涨无力态势，下游等待铝价回落而有所观望，保持按需采购，持货商连连下调报价也未能激起下游买兴，今日成交显淡。午后沪铝当月持续走低，现货市场持货商出货积极，报价于上午价格低端，但接货寥寥。

铅：昨日亚洲时段中国公布零售销售收入超出市场预期，虽然工业增速放缓，但是连续四个月增速维持在10%以上，市场炒作中国需求，伦铅开于2110美元/吨后维持上涨态势，报收于2125.3美元/吨，涨16美元/吨。今日亚洲时段消息面清淡，投资者乐观情绪并不高，股市在大盘股的拖累下下跌，金属市场也是高开低走，伦铅开于2125/吨后低位运行于2120-2125美元/吨，但一进入欧美时段，伦铅一改颓势，快速上冲，截止17：30，已攀高2139美元，完全脱离60日均线的束缚，跃居向上态势明显。

今日沪期铅主力1401合约开于14050元/吨，隔夜伦铅冲高回落，早盘期铅高开后逐步回落，多空双方分歧加大，期铅由开盘的最高价14050元/吨回落至最低的13955元/吨，最终收盘持平于13975元/吨，14000元/吨的整数位得而复失。量仓方面，成交量增316手至1316手，持仓量减788手至8004手。

今驰宏13920元/吨，对期主力贴70元/吨左右，南方、成源报对12月贴水10元/吨，基本成交于13900元/吨，恒邦、汉江13850-13870元/吨，今日冶炼厂出货增多，使得现货价格承压，下游在前两日备库之后，今日又转为观望态势，整体成交下滑。

锌：隔夜伦锌涨势延续涨幅1.29%最高至1956美元/吨高点，收于1949.5美元/吨。今日亚洲交易时段，有消息称美国参众两院暂时就预算协议达成一致为美元形成支持，日内美元大幅下跌空间有限弱势徘徊于80大关附近，导致伦锌自1949美元/吨开盘后，高位运行于区间1940-1955美元/吨。目前市场焦点转向明天凌晨公布的纽储行利率会议以及会后声明，或一定程度抑制美元持续走低空间。

受隔夜伦锌再度上涨超过1%提振，沪期锌主力1402合约跳空高开于15050元/吨，随后由于期锌连续几日上涨后，市场部分多头获利了解离场，导致波动下行，最低下探至14930元/吨低点，但下方支撑强劲，日内承压于日均线下方，多运行于区间14990-15010元/吨，终收报于15010元/吨涨40元/吨，涨幅0.27%。成交量减少26手至35606手，持仓量大幅减少12696手至94976手，多头获利离场明显，后期不排除期锌冲高回落，进一步测试周二跳空缺口位置。

日内现锌市场0#主流成交于14960-15010元/吨，对期锌主力1402合约贴水40到升水10元/吨，1#主流成交于14890-14900元/吨，进口0# SMC于14940-950元/吨。沪期锌主力受隔夜伦锌持续大幅上涨提振，继续跳空高开至万五关口上方于15060元/吨，随后遭逢高抛售暂获支撑于万五关口附近，现货升水转平水附近，万五附近的价格刺激商家出货积极，部分套利盘抛期买现，下游高位采购谨慎，成交淡，宝徽、飞龙略低14960元/吨，麒麟、久隆14970-14980元/吨，双燕15000-15010元/吨。

锡：今日伦锡开盘22410美元/吨，亚洲时段在22500美元/吨一线附近震荡。亚市消息面淡静，进入欧洲时段，伦锡再上一步，运行于22600美元一线，暂获底部支撑。市场在下周美联储利率决议之前保持谨慎情绪。隔夜伦锡大幅下跌，今日反弹有限，关注今晚伦锡走势。此前LME官方评论显示因交易商押注全球最大精炼锡出口国印尼政府将寻求融通矿石出口禁令的消息，令伦锡遭到重挫。不过我们认为，印尼政府自2002年开始全面禁止锡矿出口，后期放开锡矿的可能性很低，根据最新的出口数据显示精锡出口虽较前两月回升，但依然低于往年同期水平，其对锡资源保护的意愿依然存在。

沪锡市场，受隔夜伦锡大跌，前一周的涨幅因此被吞没，今日现货价格跟随下行，上午成交区间139800-142500元/吨；午后价格进一步下滑，成交区间139500-142500元/吨。伦锡走势不稳令市场观望氛围升温，加之企业资金紧张尚未明显缓和，整日成交氛围均十分清淡。

镍：亚洲时段消息面整体静淡，美指虽有部分逢低买盘力量令其回升于80点附近，但依旧维持底部盘整，支撑镍价走势。伦镍开于13940美元/吨，在疲软美指的助推下上行至14056美元的高位，收复隔日跌幅。基本金属经过多日连涨之后，欧美投资者们因圣诞节临近选择高位获利了结以及抛售美元的方式离市换现，因而造成伦镍尾盘跳水以及美指面对美联储官员们鹰派发言而持续疲弱不堪的同跌现状。因此料晚间伦镍尾盘下测回吐日间涨幅，底部支撑在13900美元。

今日SMM1#电解镍报价为95000-96000元/吨，下游按需拿货，大部分贸易商因年底财务结算和年内指标的完成导致主动成交的积极性明显减弱，贸易量集中到了小部分贸易商手中，全天整体成交情况不差，下午金川主流成交价格在96000-96100元/吨。