天琪期货：中美数据利好，铝价有望企稳反弹

【中美数据利好，铝价有望企稳反弹】

宏观分析：穆迪将美国地方政府2014年的评级前景从“负面”上调至“稳定”，是自从2009年以来首次上调。穆迪称意味着情况并未恶化，但也没有恢复到2008年前的水平。11月汇丰中国服务业PMI指数52.5，前值52.6。同时，中国11月汇丰综合PMI 52.3，创8个月新高。数据公布后，A股开始攀升，基本金属企稳反弹。

基本面分析：据国际铝业协会(IAI)的数据显示，9月全球原铝产量为199.9万吨，10月全球铝产量增长26,000吨至202.5万吨。2013年1-9月全球铝市供应过剩123万吨。WBMS数据显示，2012年全球铝市供应过剩53.9万吨。中国10月原铝产量较上月增加5%，至创纪录的195.1万吨，且高于2013年8月所创纪录186.3万吨。中国10月原铝产量较2012年10月增加11.87%。目前，产能西移步伐仍在推进，分地区来看，东部产能同比减少2%，而西部产能增长22%，类似新疆、内蒙古等电力成本低的地方成为迁移中心，铝行业的成本重心下滑，长期基本面恶化趋势未有改变。从近几个月原铝市场表现来看，由于产能西移、供应压力依旧。
现货市场：上海地区现货主流成交14240-14250元/吨，升水60-70元/吨，杭州地区市场现货供应较紧成交价格相对较挺，随着期铝企稳反弹，现货市场持货商挺价意愿增强，需方追涨意愿不强，只在价格低点接货，市场活跃度受抑，供需呈现拉锯状态。

盘面分析：周三，沪铝再度低开高走，但仍未能收复14000整数关口。基本面来看，中国10月原铝产量较上月增加5%，至创纪录的195.1万吨，且高于2013年8月所创纪录186.3万吨。10月原铝产量较2012年10月增加11.87%。目前产能西移步伐仍在推进，分地区来看，东部产能同比减少2%，而西部产能增长22%，类似新疆、内蒙古等电力成本低的地方成为迁移中心，铝行业的成本重心下滑，长期基本面恶化趋势未有改变。原铝产量居高不下，但下游消费却依旧十分平淡，部分北方下游加工企业进入冬季淡季，疲弱的基本面令铝价长期空头趋势难改。但铝价经过前期连续快速下跌后，技术上有反弹修复的需求。隔夜伦铝结束持续多日的下跌走势，大幅反弹，盘中增仓放量连续突破，5日与10日均线压制，但上方20日线压力仍存。受其提振，沪铝今日将高开重返14000上方。

操作上，空单逢低离场，激进者可背靠14000一线尝试短多。支撑位：14000压力位：14130。