上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1204

铜：隔夜市场相对淡静，市场依旧担忧美联储可能提早退出QE，大宗商品普遍承压，伦铜跟随市场趋势小幅回落，盘间测试6938美元/吨低位，最终收报6955美元/吨。今日伦铜开6963美元/吨。伦铜在连续阴跌后出现技术性修正，日内企稳止跌，但运行区间依旧被紧紧压制在5日均线下方，维持在6960-7000美元之间，整数关口压力较大，高位6998美元/吨，在进入欧洲金融市场交易时段后小幅回落。截止北京时间17:00，伦铜6975美元/吨，美元80.71。今晚美国将公布11月ADP就业人数变化、10月新屋销售及10月贸易帐，伦铜仍受到抛压的主控。

隔夜伦铜弱势盘整，今日沪铜1402合约小幅低开20元/吨，开盘价50150元/吨。开盘后，受外盘及国内A股走强带动，沪期铜逐步企稳攀升，在50350元/吨受阻，数次试探未果，但随着午后伦铜发力返升近7千美元关口，沪期铜再次上探，触及日内高位50470元/吨，随后在50400元一线窄幅整理，最终主力合约收报50360元/吨，上涨190元/吨，涨幅0.38%。仓量方面，主力合约成交量减少53214手，持仓量减少4826手，日内多空短线操作占比增加，5日均线压力有所增强，技术指标不利多头，尚难言立即出现止跌反弹态势。

现货市场，沪期铜徘徊在五万上方，早市持货商积极出货，基本维稳昨日升水水平，报价升水50元/吨至升水130元/吨，平水铜成交价格50490-50560元/吨，升水铜成交价格50530-50630元/吨，早间部分下游逢低入市，近午间铜价反弹动力下降，市场成交受抑，中间商暂缓入市，多观望，交投清淡。午后沪期铜拉升，市场投机盘出货，但由于部分保值盘被套，市场升水报价依旧坚挺在午前水平，流通多以平水铜居多，成交价小涨至50600元/吨-50700元/吨。

铝：隔夜伦铝维持低位震荡，早盘开1743.8美元/吨，高至1746美元/吨，低至1737美元/吨，收1738.8美元/吨，跌3.2美元/吨，跌幅0.19%。今日伦铝开1741美元/吨，亚洲时段摸高1745美元/吨，截至北京时间17点，伦铝1743美元/吨，日内震荡仅限于50美元之内，伦铝底部位置承压难以抬头，今日LME库存又增6875吨至5472450吨，晚间伦铝能否持续上挑5日均线，关注晚间美国11月ADP就业人数的提振作用。

沪铝主力今日开盘13945元/吨，今日沪深两市涨幅逾1%，受到人气推动沪期铝早盘重心上行穿14000元/吨整数关口，小幅上穿14010元/吨，但上方5日均线和整数关口双重压力下，终收于13990元/吨，日内上涨30元/吨，涨幅0.21%，成交量减少1330手至7100手，持仓量减少1708手至62764手。虽然日内大多运行于日均线上方，存有上行意愿，但反弹动力仍不足，保持底部运行态势。

沪铝当月稍有上涨，午盘前盘整14180元/吨附近，上海地区现货主流成交14240-14250元/吨，升水60-70元/吨，无锡地区成交14240-14250元/吨，杭州地区市场现货供应较紧成交价格相对较挺，主流成交于14250-14260元/吨，随着期铝稍有反弹，现货市场持货商挺价意愿增强，需方追涨意愿不强，只在价格低点接货，市场活跃度受抑，供需呈现拉锯状态。午后沪铝当月维持盘整，现货市场看涨情绪有增，午后虽价格未变，但接货较平日有增。

铅：隔夜亚洲时段伦铅开于2066美元/吨后小幅下行至2060美元/吨，欧美时段市场围绕QE退出主题再次展开了一波做空行情，伦铅较其他金属表现抗跌，终收于2064美元/吨，跌3美元/吨。今日亚洲时段中国11月汇丰综合PMI公布，终值为52.3，前值51.8，创8个月新高，中国利好经济数据配合目前自贸区的政策性利好使得市场偏空氛围稍有好转，A股及基本金属录得上涨，伦铅开于2061美元/吨后最高触碰2071.8美元/吨；时至欧美时段，因晚间ADP就业数据的公布导致QE问题重燃，市场开始重回跌势，截止17：15分，伦铅回落至2066美元/吨。

今沪期铅主力1401合约开于13890元/吨，伦铅止跌支撑期铅小涨，期铅全日窄幅运行于区间13870-13900元/吨，最终收于13885元/吨，上涨25元/吨，涨幅为0.18%。量仓方面，成交量减594手至512手，持仓量减256手至10202手。技术上来看，沪铅承压于上方各路均线，处于空头排列中，短期内弱势难改。

今驰宏、火炬报13800-13810元/吨，对期主力贴80-90元/吨，南方、成源报对12月平水,少量成交于13790-13800元/吨，恒邦13760元/吨左右，今日铅价持平并没有带来下游的补库，成交还是主要受制于资金紧张以及下游订单的疲弱，整体非常清淡，午盘随着沪铅的继续上扬，成交较早盘有所好转。

锌：隔夜伦锌绕5日均线徘徊收十字形于1877美元/吨。今日亚洲交易时段，欧元区11月综合采购经理人指数利好促使1871美元/吨开盘后震荡上行，随后徘徊于1880元/吨一线附近，晚间风险事件较为集中，关注美10月新屋销售月率，ADP就业数据等，若符合预期出现明显改善，不排除伦锌摸高至1900美元/吨大关。

今日沪期锌主力小幅高开于14750元/吨，开盘后小幅上扬，维持高位震荡徘徊于区间14760-14775元/吨，盘间不论是上证指数以及伦锌均持续呈上行趋势，但期锌上行乏力，绕日均线窄幅波动，午后，期锌回吐开盘后上扬部分，重新回到5日均线下方，收报于14755元/吨涨5元/吨。量仓方面，成交量减少4724手至14562手， 持仓量减少1628手至13.1万手。目前重量级宏观数据有限，难以改变期锌窄幅震荡格局。

日内现锌市场0#主流成交于14820-14870元/吨，对期锌主力1402合约升水60-100元/吨，1#主流成交14800-14810元/吨，进口0# SMC于14810-14820元/吨，比利时0#锌略低14800元/吨，较昨日均变动有限。沪期锌绕5日均线上下30元/吨区间波动，重心较昨日略上抬20元/吨左右，但下游消费持续低迷，现锌价格依旧不为所涨，升水出现小幅收窄，持货方仍积极出货，但整体成交差。秦锌、久隆等集中于14820-14830元/吨，双燕集中于14860-14870元/吨。

锡：今日伦锡开盘22500美元/吨，短暂探低22499美元，亚洲时段走势依然无突破，最高触及22650美元/吨，保持窄幅震荡。关于美联储将缩减QE的臆测令市场参与者较为谨慎，投资者密切关注本周五出炉的美国非农就业数据。

沪锡市场，受需求低迷、临近年底冶炼厂出货压力加大的拖累，今日现货价格出现较大跌幅，上午主流成交139500-142500元/吨；午后价格进一步下滑，139000元/吨附近的价格较为普遍，一线品牌也跟随下跌。但即使如此，持货商反映交投依然偏淡，人气低迷。

镍：亚洲时段消息面较为平淡，镍价经历隔夜下跌之后小幅上修，开于13471美元/吨之后窄幅整理于13460-13510美元/吨，在触及13515美元的日内高点后震荡下行。市场在周四欧央行利率决定和周五非农数据报告公布前，持较谨慎的情绪，镍价暂时难有起色，料晚间伦镍窄幅整理于5日和10日均线附近。

国内现货方面，今天SMM1#电解镍报价为93000-94000元/吨。上午成交积极，金川镍价格在94100元/吨，下午有价无市的情况明显，贸易商金川镍报价在94300-94400元/吨。有部分贸易商看好后市，下午暂不出，惜售捂货情绪浓；有部分贸易商则对后市走势存有不确定性，持观望保守态度。今日贸易商之间货物流转为主，下游拿货不甚积极。