招商期货：铜铝锌铅早评1120

招商评论

铜

Lme铜周二报收6970美元/吨，下跌5美元，成交量缩小，持仓量减少。

LME铜库存减少1300吨。

隔夜伦铜从低位反弹，尾盘跌幅有所收窄，收盘微幅下跌。由于国内央行再度展开逆回购，中国资金面偏紧的局面缓解，大宗商品借机反弹。同时由于铜价触及近三个月来的低位，而且美元指数也开始调整的走势，引发市场技术性买盘介入，铜价出现反弹，但盘面上看伦铜受到均线系统压制明显，7000一线压力较大未能突破，反弹受阻回落，预计短期内铜价还将在7000附近有所反复，但下跌趋势未改，空单继续持有。

铝

Lme铝周二报收1974美元，上涨11美元，成交量大幅缩小，持仓量减少。

LME铝库存增加22700吨。

隔夜伦铝震荡上行，收盘小幅上涨。由于国内央行再度展开逆回购，中国资金面偏紧的局面缓解，大宗商品借机反弹。同时美元走软，以及伦铜处于前期震荡区间底部的支撑位之上，该处支撑较强，下跌趋势开始放缓。此外，晚间美国将公布美联储10月会议纪要，投资者情绪开始转为谨慎。预计今日沪铝下跌趋势放缓，空单可以坚持。

锌

Lme锌周二报收1896美元，上涨11美元，成交量扩大，持仓量减少。

Lme锌库存减少4950吨。

隔夜伦锌横盘整理，价格连续5个交易日横盘，目前价格仍处于1850-2000美元区间内宽幅震荡，当前价格接近底部区域，还是有较强支撑。周一银行间拆借利率下降有助于提振锌价，但下游需求不振仍是主要利空因素，如果三中全会带来的改革利好和工业品价格形成共振，则锌价奖有望企稳。国内锌现货消费疲弱，下游以按需采购采购为主，成交无明显改善。整体上沪锌仍将维持震荡偏弱格局。