上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1112

铜：隔夜，消息面与数据面均有限，市场对基本金属交易仍持谨慎态度，并继续等待定于周二结束的十八届三中全会的结果，伦铜维持区间震荡，最终收报7163美元/吨。今日伦铜开7155美元/吨。日内伦铜市场交投相对淡静，美元维持强势继续给到铜价压力，开盘后伦铜小幅回落，午间触及5日均线后小幅返升，低位7135美元/吨，运行区间仅在30美元之间，所有金融市场观望气氛均浓郁。另外，日内亚洲股市涨跌互现，其余基本金属则较铜价走势更弱，伦铜在大宗商品面临回调压力的情况下较难走出单边行情。截止北京时间17:00，伦铜7149美元，美元81.31。今晚美国将公布9月芝加哥联储全国活动指数，投资者等待美国数据以及中国三中全会公报给到的具体指引，伦铜面临回落的风险未减。

隔夜伦铜区间运行，今日沪期铜1401合约小幅低开110元/吨，开盘价51580元/吨。开盘后，市场疲弱的人气继续抑制交投氛围，且在随后大量抛压进入主力及远月合约后，沪铜承压回落，在测得51320元/吨后，部分短空获利了结，铜价压力减轻，午后A股发力反弹，提振铜价收复部分跌势，返升至日均线上方运行，最终主力合约收报51480元/吨，下跌210元/吨，跌幅0.41%。仓量方面，主力合约成交量增加28026手，持仓量增加3932手，1402合约成交量增加29684手，持仓量增加11018手，远月合约抛压力量增强，铜价上方压力增强，走势逐步趋弱，但下方51300元一线仍表现一定支撑性，多空双方均在等待三中全会闭幕后给出的结果指引。

现货市场，沪期铜低开低走，早市持货商出货，有投机商入市接货，买现抛期，铜价回落后，市场现铜供应缩减，多抬高升水出货，但成交活跃度较早间下降，报价升水30元/吨至升水160元/吨，平水铜成交价格51530-51600元/吨，升水铜成交价格51600-51670元/吨，下游在铜价回落中看空情绪增加，谨慎接货，临近交割贸易商多对后市升水继续抬高抱乐观态度。午后沪期铜低位返升，部分投机商陆续出货，现铜供应充裕度增加，但持货商报价多不愿在升水方面做过多让步，基本持平午前水平，主流报升水50元/吨-升水150元/吨，成交价51580元/吨-51700元/吨，供需双方活跃度略增。

铝：隔夜伦铝开1822美元/吨，欧洲时段表现仍旧相对较弱，伦铝下行至1803美元/吨，收于1810美元/吨，跌6.5元/吨，跌幅0.36%。今日伦铝开盘1809美元/吨，亚洲时段于1806-1810美元/吨窄幅整理，欧洲时段重心骤然下沉，低至1801美元/吨，虽然重心略有回升，但1800美元/吨整数关显得脆弱而缺少支撑性。

沪铝主力1401合约今日低开14285元/吨，受盘中看空情绪拖累，早盘上摸14290元/吨后迅速回吐，低探14240元/吨，创近期一个多月来的新低，午盘后主力底部企稳14250元/吨一线，报收14255元/吨，日内下跌40元/吨，成交量增加2134手至5558手，持仓量减少170手至42964手。今日十八届三中全会结束，释放出的经济规划信号将对基本金属走势指引，另沪铝主力1401合约持续减少，而沪铝1402合约持续增加，现已仅相差6000余手，料本周末沪铝主力将换月。

今日沪铝当月高开14415元/吨，受主力下行拖累，当期重心短暂下探14370元/吨，但随即回升于14390元/吨左右，表现相对抗跌。现货市场上海主流成交14410-14420元/吨，升水10-20元/吨，无锡主流成交14420-14430元/吨，杭州主流成交14400-14410元/吨，虽沪铝当月价格有下滑趋势，但持货商挺价意愿较强，下游却因当月合约交割在即，当月合约和远月合约卖价价差达百元左右，观望情绪渐浓，高价接货意愿不强，供需拉锯状态凸显，整体市场成交显淡。午后沪铝当月窄幅震荡于14390-14405元/吨之间，现货市场少有成交，成交价格偏向于上午时段的低端价格。

铅：隔夜伦铅跌势延续出现六连阴，上方承压明显收于2127美元/吨。今日亚洲交易时段，伦铅2127美元/吨开盘后，受美元持续上行拖累，伦铅下行未止，截止17点半，运行于2110美元/吨，晚间关注德国央行行长魏德曼讲话，伦铅下方或测试2100美元/吨大关。

日内沪期铅1312合约受隔夜外盘收跌影响，早盘跳空低开于14180元/吨低点，随后盘间跌势延续，始终承压于日均线，重心自早盘的14150元/吨附近震荡下行至午后的14110元/吨一线，终收光头光脚中阴线于14105元/吨跌105元/吨。量仓方面，成交量增加180手至616手，持仓量减少194手至8934手。目前期铅各路均线持续向下，技术指标方面，MACD、KDJ拐头向下明显，预计后期期铅偏空，密切关注三中全后闭幕后相关政策的出台。

在期货大跌之后，今日现货铅报价较混乱，驰宏南方成源报价从14100元/吨逐步下调，后主流成交在14060元/吨，对期主力贴70元/吨，豫北、豫光、铜冠铅报对主力升10元/吨，鲜有成交，恒邦铅成交价在14060-14070元/吨，持货商出货积极，但在铅盘面大幅下跌后，下游畏跌情绪浓厚，采购不佳。

锌：隔夜伦锌承压于5日均线下方探低回升，但重心持续走低收于1901美元/吨。今日亚洲交易时段，伦锌跌势延续，重心轻易下行至1900美元/吨下方且渐行渐远，截止17点半运行于1885美元/吨，目前从拐头向下的各路均线判断近期伦锌偏空或延续。

隔夜伦锌弱势下行，拖累今日沪期锌主力1401合约低开于14900元/吨，开盘后惯性下探至14835元/吨日内低位，亚洲交易时段伦锌窄幅整理，限制沪期锌进一步下跌空间，沪锌全日基本维持在14840-14870元/吨的区间内弱势盘整，收于14845元/吨，跌90元/吨，跌幅为0.6%。量仓方面，成交量增11384手至31826手，持仓量减5184手至101146手。十八届三中全会将于今日闭幕，在会议结果出炉前市场交投保持相对谨慎，沪期锌弱势依旧，目前跌落至各路均线下方，并且逐渐逼近布林通道下轨。

今0#锌价较昨日下跌70元/吨左右，主流成交于14930-14980元/吨，对期锌主力升水80-130元/吨，1#国产货源紧俏价挺，集中于14910-14920元/吨，进口0#KZ升水80元/吨于14920元/吨。锌价持续走低，终于跌破万五大关，冶炼厂出货速度略有放缓，中间商看空后市仍积极出货，下游同样不看好后市多以谨慎采购为主，成交无明显改善。

锡：今日伦锡开盘22850美元/吨，亚洲时段继续偏弱震荡，最低触及22601美元/吨。中国10月新增人民币贷款创年内新低，信贷扩张压力较大，当月末M2同比增长仍旧处于14%上方，符合预期；今日央行进行90亿元七天逆回购操作，被市场解读为继续传递“偏紧”信号，短期中国货币政策收紧担忧有所攀升。市场等待中共十八届三中全会改革纲领公布。

沪锡市场，交投清淡之下，今日现货市场低价资源增多，主流成交144500-147500元/吨，甚至出现144500元/吨小幅贴水的成交出现，交投十分低迷。伦锡维持横盘整理，多次上探未果之后，市场空头氛围转浓，观望升温。

镍：今天市场消息面依旧静淡，伦镍走势缺乏指引，底部震荡难有较大的突破性走势。亚洲时段开盘于13795美元/吨，底部探至13751美元/吨的低位，高处触及13817美元/吨，料晚间持续底部盘整为主，反复测试13750美元/吨的支撑，有下行破位风险。

国内现货今天成交依旧清淡，今天SMM1#电解镍报价为95400-96400元/吨。市面上俄镍货较少。下游按需拿货，贸易商入市情绪不高，整体成交较为清淡。