上海中期：沪铝继续下挫 空单继续持有

行情回顾：

隔夜LME铝先扬后抑，收于1810美元/吨。今日沪铝1401约期价开盘报于14285元/吨，最低价报于14240元/吨，收盘于14255元/吨，较上一交易日结算价下跌40元/吨。全天共成交5558手，持仓量减少170手至42964手。

市场成因分析：

今日上海现货均价报于14420元/吨，较上一交易日变化不大。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于14420和14430元/吨。现货方面，上海主流成交14410-14420元/吨，升水10-20元/吨，无锡主流成交14420-14430元/吨，杭州主流成交14400-14410元/吨，虽沪铝当月价格有下滑趋势，但持货商挺价意愿较强，下游却因当月合约交割在即，当月合约和远月合约卖价价差达百元左右，观望情绪渐浓，高价接货意愿不强，供需拉锯状态凸显，整体市场成交显淡。

国外方面，隔夜外盘消息面较为平静，LME铝呈现先扬后抑格局，整体依旧处于回调阶段，期价再次刷新阶段性新低。近期欧美宏观面缺乏重要数据指引，LME铝运行重心维持在各均线下方的概率较大。仓单反面，成交量减少2795手至10034手，持仓量增加10742手至754076手，持续减少9325吨至5336450吨。

国内方面，今日沪铝主力合约运行重心跌破14300元/吨关口，盘面指标显示空方站上主力，下方暂且失去各均线系统的支撑。前期海外宏观预期以及技术面的支撑效果已逐渐削弱，当前市场焦点在于中共三中全会的重磅结果，建议投资者可关注结果对于股指动向的指引，从而判断对于国内商品市场的集体影响。

操作建议：

操作上建议空单继续持有。

（上海中期期货研究所金属研发小组）