上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1106

铜：隔夜，欧盟委员会下调了欧元区2014年经济增长预期，但同时晚间美国公布10月非制造业指数优于预期，投资者继续权衡好于预期的美国经济数据与悲观的欧元区经济增长前景预期，并等待本周后期将公布的重要GDP与就业数据，伦铜欧美时段维持区间震荡，盘间测试7141美元/吨，最终收报平盘附近7163美元/吨。今日伦铜开7176美元/吨。日内市场等待周内稍晚的经济数据，观望情绪浓郁，交投氛围相对清淡，美元小幅回落，支撑铜价窄幅运行在7150-7180美元/吨之间。直至进入欧洲金融市场稍晚，铜价小幅企稳走高，挑战高位7194美元/吨。截止北京时间17:00，伦铜7190美元/吨，美元80.54。今晚美国将公布10月挑战者裁员年率，伦铜延续区间震荡。

隔夜伦铜区间震荡，今日沪期铜1401合约小幅高开30元/吨，开盘价51600元/吨。开盘后沪期铜继续绕日均线51600元附近窄幅，但在稍晚时间因屡次冲击51700元一线阻力未果后下滑，并同时伴随大量抛盘出现，铜价快速下滑至51400元一线窄幅，在低位测得51360元/吨后再度快速返升，出现一波探低回升走势，午后触及日内高位51690元/吨，尾盘时段A股突现下跌，拖累铜价小幅回落至平盘水平，最终主力合约收报51590元/吨，上涨20元/吨，涨幅0.04%。仓量方面，主力合约成交量减少16298手，持仓量增加7014手，主力合约初显后移迹象。沪期铜连续第二个交易日出现十字星状态，多空在此持续拉锯。

现货市场，沪期铜小幅回落，早市部分中间商大量入市收货，导致现铜贴水收窄，好铜现小升水报价，低价货源难觅，报价贴水80元/吨至升水20元/吨，平水铜成交价格51500-51600元/吨，升水铜成交价格51550-51750元/吨，企业资金面出现改善，在第二交易时段铜价回落后下游逢低接货，市况成交回暖。午后沪期铜低位返升，隔月价差出现收窄，市场现铜货源减少，但市场交投相对匮乏，有部分早市赌货者低价出货，令现铜基本维稳午前水平报价，主流报贴水70元/吨-升水20元/吨，成交价51650元/吨-51800元/吨。

铝：隔夜伦铝开盘1829美元/吨，盘间冲高1837美元/吨后，但欧洲时段再创近期新低1809美元/吨，报收1822美元/吨，跌6.3美元/吨，跌幅0.34%。今日伦铝开盘1820美元/吨，亚洲时段伦铝虽有二度震荡返升至1824美元/吨，但返升表现短暂而无力，承压格局难改，欧洲时段伊始伦铝再次拉涨，截至北京时间17：00，伦铝1828美元/吨，从技术图形上看，KDJ指标有敛口迹象，下行格局有望改善。

今日国内股市冲高回落，本周伦铝又表现跌势不止，沪铝主力今日跟跌明显，跳空低开于30日及60日均线之下，开于14315元/吨，早盘短暂摸高14320元/吨，勉强触及30日均线后，重心下行，低探14285元/吨，尾盘重心稍有回升，底部企稳于14300元/吨，日内下跌40元/吨，成交量减少2404手至6966手，持仓量减少2930手至4456手，本周沪铝主力跌破所有均线，但市场杀跌现象不明显，可见投资者相对谨慎。

沪铝当月持续走弱，今日开盘14400元/吨，后重心小幅下沉至14390元/吨附近盘整。现货上海14410-14420元/吨，升水20-30元/吨，无锡14430-14440元/吨，杭州14400-14410元/吨，在沪铝当月连续几天下跌的情况下，现货虽略有紧缺，但成交升水有限，持货商获利空间收窄，因此今日市场上持货商出货较为积极，下游在价格低处时接货略增，成交较活跃。沪铝当月午后大部分时间维持盘整，于收盘时重心一把拉升报收14420元/吨，现货市场午后成交平淡。

铅：隔夜伦铅走出一波V型走势，亚洲时段开于2168美元/吨后表现淡静，欧美时段在利好数据及联储官员讲话之后先抑后扬，重回2166美元/吨，与前日持平。今日消息面清淡，伦铅承压于上方5日及250日均线，缺乏明显上升动力，开于2167美元/吨后先探低至2156美元/吨，在欧美时段配合欧元区及德国利好的PMI指数重回开盘位置，走势一改前两日亚洲时段强，欧美时段弱的特点，显示投资者信心有所恢复，KDJ指标也出现收敛迹象，截止17：30，伦铅运行于2167美元/吨。

今日沪铅开于14350元/吨，多空力量较均衡，沪铅早盘窄幅运行于14310-320元/吨区间，午盘买方力量有所增强，重心上移10元/吨，但整体交投清淡，终收于14330元/吨，持平昨日，上方承压在多根压力线之下，突破尚没有足够的利好消息的刺激和带动。全日成交量减少340手于744手，持仓量减少526手至9766手。

现货市场，现铅又迅速归于淡静，驰宏报14240元吨，对期主力维持昨日贴水70元/吨，南方水口山报14220元/吨，但只能成交在14200元/吨，恒邦、沈铅14160元/吨，因为原料铅精矿紧张，目前资金压力缓解，冶炼厂惜售情绪有所增加，贸易商出货仍较积极，但下游采购差。

锌：隔夜伦锌触低回升收中阴线于1925.3美元/吨，今日亚洲交易时段，除日央行公布会议纪要外，缺乏重要经济数据指引，午后，欧元区公布的10月Markit服务业和综合PMI均好于预期，市场情绪有所回暖，截止17点，伦锌小幅上涨运行于1933美元/吨附近，且收复前一交易日所有跌势，关注上方五日均线压力位，晚间关注美咨商会消费者信心指数。

日内沪期锌主力1401合约受隔夜外盘持续下挫拖累，小幅低开于14965元/吨，随后盘间波幅收窄，市场参与度有降低趋势，绕日均线窄幅波动于区间14970-14990元/吨，午后，期锌受到上证指数带动，短暂摸高至15000元/吨，但上方粘连的5、20日均线压力明显，终收报于14980元/吨。量仓方面，成交量增加1660手至20568手，持仓量减少724手至10.8万手。目前沪期锌万五关口继续争夺，窄幅震荡，整体偏弱。

今现锌市场成交价较昨日变动有限，0#锌价格多集中于15040-15090元/吨，对期锌主力升水50-100元/吨，1#货少价挺于15000-15020元/吨，比利时货源增加0#主流成交15000-15020元/吨，KZ0#主流成交15040元/吨，日内沪期锌承压于20日均线下方开盘后，持续徘徊于万五关口附近，目前市场多关注欧元区通胀数据及美非农就业数据报告，观望情绪浓厚，供需双方拉锯持续，下游仅以按需采购为主，整体成交不见好转，午后锌市依旧疲弱与早市价格相当。

锡：今日伦锡开盘22825美元/吨，中午前后开始出现升势，最高触及30日均线。宏观消息面较为淡静，投资者等待美国周五公布非农就业数据，这一数据可能提供关于美联储每月债券购买计划会持续多长时间的线索。印尼方面根据统计，10月印尼精炼锡及产品出口量增加至2750吨，高于9月的786吨。10月印尼锡的最终发货量可能较9月大举反弹，因用户开始适应已经抑制销售的新规。

沪锡市场，今日上午市场行情较昨日保持平稳，主流成交144000-147000元/吨，且交投清淡；午后随着伦锡走势的上涨并触及23000美元/吨上方，持货商开始上调报价，主流价格逐渐提升至145000-148000元/吨，下游入市增多快速消耗低价资源，部分商家甚至开始惜售，午后成交相对活跃。

镍：亚洲时段消息面较为静淡，外盘成交也不积极，伦镍开盘于14315美元/吨后震荡上行，努力运行在20日均线上方，高处触及14390美元/吨，隔夜欧盟委员会发布降低明年经济预期，欧元区宽松政策基调未变，利好金属走势，市场静待美国10月非农数据公布，料晚间伦镍依旧盘整，运行在20日均线和5日均线之间。目前外盘各路均线处于收敛聚拢走势，料非农数据公布前，伦镍维持震荡走势不变，连续三天守住下方20日均线位置。今天LME库存为239850吨，减少108吨。

国内现货，今天市场成交相当清淡，部分贸易商暂不入市，SMM1#电解镍报价为97500-98400元/吨，主流成交价格陷于SMM的报价区间，下午随着外盘的上扬，现货成交价格提高至97800-98700元/吨，俄镍报价较为坚挺。