招商期货：铜铝锌铅早评1028

招商评论

铜

Lme铜周五收盘报7185美元/吨，较周四收盘上涨10美元，成交量减少，持仓量增加。

LME铜库存减少4175吨，注销仓单265875吨，较周四减少4025吨。

上周五伦铜从低位反弹，收盘微幅收跌。上周五晚间公布的美国9月份耐用品订单较8月份增加3.7%，高于市场预期，大幅提振市场人气，铜价借机反弹，收回日内电子盘的跌幅。伦铜成交量减少，持仓量略增，市场对铜价的反弹仍表现谨慎。伦铜库存虽然持续下滑，但未能给价格提供过多支撑，主要是来自于中国的供应压力增大，中国现货销售已经逐步转为贴水局面，下游采购积极性并不佳。整体来看，铜价反弹高度有限，消费逐步转弱以及宏观未能提供过多利好的局面上，铜价后市仍有下行风险。

铝

Lme铝周五收盘报1881美元/吨，较周四收盘上涨20美元，成交量增加，持仓量增加。

LME铝库存增加1275吨，注销仓单2177950吨，较周四增加13500吨。

上周五伦铝冲高回落，收盘小幅收涨。上周五晚间公布的美国9月份耐用品订单较8月份增加3.7%，高于市场预期，伦铝受提振反弹，但在本月高位附近遭遇压力回落，显示市场做多动能仍不强。国内现货方面，新疆新增产能开始投产，市场供应压力不小，仍是压制铝价上行的主因。预计经济数据利好难以维持铝价上涨，后市沪铝仍有下行风险。

锌

Lme锌周五收盘报1955美元/吨，较周四收盘上涨19美元，成交量增加，持仓量增加。

Lme锌库存减少2525吨，注销仓单521725吨，较周四减少5025吨。

上周五伦锌震荡上行，收盘小幅收高。上周五晚间公布的美国9月份耐用品订单较8月份增加3.7%，高于市场预期，伦锌受提振反弹。国内来看，用锌厂家在购货方面依然较为谨慎，挺价惜售现象明显，近期锌锭供应偏紧，下游买需依旧较弱，主要锌企业开工产量基本维持定量生产，保有少量库存。总体上锌价缺乏单边上行的动力，短期维持在15000附近震荡。