上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1024

铜：隔夜，美国企业财报好坏不一，加之惠誉称美国的负债率已超过AAA评级国家最高债务率，令美股小幅回落，市场普遍承压，欧美时段投资者普遍不愿入市操作，多以轻仓度过，伦铜延续亚洲时段跌势，并最终收报近低位7176美元/吨。今日伦铜开7190美元/吨。上午，汇丰公布数据显示，10月中国制造业PMI初值为50.9（前值为50.2），创7个月以来新高，分项指数中，产出指数、新订单和新出口订单指数均回升，表明工业生产已于三季度见底，四季度回升势头持续。而制造业活动连续三个月保持扩张，也说明经济仍在高位，未来制造业活动有望持续回暖。不过，该数据在市场人气低迷的情况下给到铜价提振非常有限，亚洲股市涨跌互现，尽管铜价一度因此冲破7200美元关口，但好景不长，午后再度出现回落，日内出现过山车走势，一度与美元同跌，测试下方7164美元/吨。进入欧洲金融市场交易时段，伦铜收复部分跌势，返升至7180美元一线运行。截止北京时间17:00，伦铜7177美元/吨，美元79.21。今晚美国将公布8月贸易帐、上周初请失业金人数、10月Markit制造业采购经理人指数以及9月新屋销售、10月堪萨斯联储制造业活动指数，伦铜试图收窄前一交易日部分跌幅，努力回到60日均线上方。

隔夜伦铜延续跌势，令今日沪期铜1401合约跳空低开490元/吨，开盘价51780元/吨。开盘后，汇丰公布最新中国PMI数据大大优于预期，提振国内股市及铜价，沪期铜与外盘收复部分跌势，但走势依旧相对疲弱，上方受阻51870元/吨，午后再度回落至日均线下方运行，加之A股再度出现回落，令沪期铜跟随外盘快速下泻至日内低位51430元/吨，尾盘再度在平仓盘增加的情况下收复部分跌势，最终主力合约收报51730元/吨，下跌540元/吨，跌幅1.03%。仓量方面，主力合约成交量增加78944手，持仓量增加3364手，1402合约成交量增加30444手，持仓量增加14354手，远月逢低买盘力量明显增加，60日均线支撑性短暂有效。沪期铜三测60日均线，若短期能再度获得支撑出现反弹，则后期走势仍有望进一步企稳。

现货市场，汇丰中国PMI数据优良，沪期铜大幅低开后止跌，保值盘出货积极，市场供应仍表现充裕，现铜贴水收窄有限，依旧难以升水报价，报价贴水140元/吨至平水，平水铜成交价格51820-51900元/吨，升水铜成交价格51920-52020元/吨，但由于现铜成交价已回落至5万2元下方，部分中间商逢低收货，下游逢低接货量亦有增多，市场成交活跃度明显改善。午后沪期铜开盘快速回落，现铜贴水小幅收窄，主流报贴水80元/吨-贴水10元/吨，成交价跌至51700元/吨-51850元/吨，中间商与下游入市接货量较午前进一步改善。

铝：隔夜伦铝开盘1878.8美元/吨，因中国收紧货币政策忧虑，及美股下挫，伦铝大幅下跌，收1845.5美元/吨，跌33.5，跌幅1.78%。今日伦铝开于1845美元/吨，亚洲时段有小波上涨至5、20日均线处受阻，进入欧洲盘初，伦铝骤然下行至60日均线处，至北京时间17点，伦铝1847美元/吨，有待晚间美国经济数据指引伦铝方向。

因隔夜伦铝跌幅达1.78%，开盘市场悲观情绪显现，沪铝主力1401低开14355元/吨，并于开盘初期低探14340元/吨，后中国公布10月汇丰制造业PMI初值为50.9，创七个月高位，市场逐渐恢复信心，主力随之单边上行，尾盘至14395元/吨，报收14390元/吨，成交量减少4644手至4164手，持仓量增加108手至59058手，短期沪期铝测试10日均线支撑。

沪铝当月低开高走，受中国汇丰10月制造业PMI初值向好提振，午盘前摸高14485元/吨。现货华东上海、无锡、杭州价格今日趋同，上海主流成交于14470-14490元/吨，贴水20元/吨到平水，上海略有到货，令现货升水难维，持货商无奈贴水交易，无锡、杭州主流成交于14470-14480元/吨，现货市场下游接货较昨日稍有增加，但增幅不大，成交主要集中在中间商之间。午后沪铝当月保持上行，并于尾盘拉升收复当日跌幅，现货市场午后持货商出货依然较积极，但接货者较少，价格基本维持上午成交价格。

铅：隔夜伦铅开于2201美元/吨，借助市场上中国银根收紧的担忧渲染，获利了结盘压力使得伦铅单边下行，5日均线失守，报收于2165美元/吨，跌33美元/吨。今日亚洲时段伦铅继续低开于2160美元/吨，早间中国汇丰PMI数据公布为50.9，好于前值的50.2，市场风险情绪有所提升，伦铅最高冲至2176美元/吨，欧洲时段卖方力量增强，截止17：30，伦铅运行于2160美元/吨。伦铅下测10日均线的支撑。

沪铅今日开盘低开65元/吨于14400元/吨，后继续下挫最低至14330元/吨，中国PMI数据带动力度非常有限，沪铅短暂回升到14400元/吨之后又下行至14360元/吨一线，尾盘受少许买盘力量拉升收于14390元/吨，跌40元/吨。全日成交量减少562手至680手，持仓量减少98手至10484手。沪铅5日均线恐将难守。

跟随期铅的下跌，今日现货价格也有所下调，金沙成源14270元/吨，对期主力贴130元/吨，汉江蒙自东岭双燕14230-14250元/吨，恒邦14160-14180元/吨，大跌后持货商出货依然较积极，但由于下游观望情绪浓厚，成交情况较差。

锌：隔夜伦锌单边下挫回吐上周五以来全部涨势跌幅达1.86%。今日亚洲交易时段，伦锌承压于10日均线下方低开于1933美元/吨，随后受中国10月汇丰制造业PMI初值创7个月新高，新订单分项指数亦创7个月新高，利好提振伦锌重心略上抬至1935美元/吨，且短暂摸高至1938美元/吨高点，但上方承压于5日均线，随后空头打压下再度重归跌势，盘间即使欧元区以及德国制造业PMI均好于前值，依旧难以摆脱跌势，截止17点30运行于1930美元/吨。晚间20:30关注将公布的美国上周初请失业金人数。

日内沪期锌主力1401合约受隔夜伦锌1.86%大幅下跌拖累，早盘跳空低开于前期支撑位5日均线下方于15000元/吨，随后出现短暂下跌触低至14930元/吨低点，但伴随中国汇丰公布的10月汇丰制造业PMI值好于预览值和前值，但由于市场对此利多消息已提前消化，期锌上涨相对乏力，重心运行于日均线上方徘徊于万五关口附近，终收下影线较长的阳线于15015元/吨跌25元/吨。量仓方面，成交量减少21892手至40124手，持仓量减少5336手至13.2万手。

今0#锌主体成交价格15080-15130元/吨，对期锌主力1401合约升水扩大至80-120元/吨，1#锌价格集中于15000-15020元/吨左右，但高价难成交。进口0#锌价格多维持在15030-15050元/吨。今沪期锌主力1401合约受隔夜外盘超过1%大幅下跌拖累，跳空低开运行，随后虽然中国公布的10月汇丰制造业PMI值好于预览值和前值，但由于市场对此利多消息已提前消化，故期锌上涨相对乏力，万五附近徘徊，冶炼厂出货略有增多，中间商对后市分歧大观望浓，下游畏跌观望情绪加剧，整体成交不及昨日，午后，期锌维持早盘波动区间，0#双燕价格维持于15110-15120元/吨左右，其它品牌同样与早市相差无几。

锡：今日伦锡开盘22771美元/吨，亚洲时段小幅上行，截至17:00最高触及22940美元/吨。中国汇丰10月PMI初值处于七个月高位，这为价格走势提供一定支撑。另外，美联储可能维持QE规模不变，这使得中国货币政策可能从中性偏松向中性偏紧改变，继上周四停止逆回购之后，本周三、周四隔夜拆解利率和回购利率都开始上升，这引发市场对中国资金紧张的担忧。

沪锡市场，受隔夜伦锡跌势影响，今日现货价格小幅下行，主流成交146700-150500元/吨，少量货源成交于146500元/吨，部分主流冶炼厂亦相应下调报价，成交氛围十分清淡。

镍：早盘伦镍仍受隔夜中国央行或将缩紧货币的传闻影响，开于昨天收盘价附近的14525美元/吨，开局不利，震荡下行，直至亚洲时段9点30分公布的汇丰PMI初值好于前置并录得7月新高，伦镍显示止跌趋势，从14439美元/吨的日内低点反弹至14607美元/吨的高点。欧元区制造业PMI初值为51.3，略逊于预期的51.4，市场以积极心态接受该数据。晚间伦镍谨慎看多，有望收复前日的部分跌幅，运行于14600-14700美元/吨。伦镍最新库存为234084吨，增加2448吨。

现货市场，今天金川公司下调1#电解镍价格至100200元/吨，下调幅度2300元/吨。SMM1#电解镍报价为99100-100100元/吨。全天整体成交氛围不佳，下游按需拿货，货物主要在贸易商之间流转，下午随着盘面的反弹，1#电解镍成交提高于99300-100300元/吨。