上海中期：沪铝反弹空间有限 空单谨慎持有

一周行情
上周LME铝期价开盘报于1843美元/吨，最低报于1837美元/吨，收盘报于1885.50美元/吨，较前一周周收盘价上涨43.75美元/吨，整一周共成交65375手，持仓量减少2734手至737847手。库存方面，10月11日基本金属官方开盘库存报告显示，LME铝库存为5,328,400吨，较10月4日库存下跌32075吨。价格方面，10月11日基本金属官方报价报告显示，LME铝价为1829.75美元/吨，较10月4日价格上涨44.5美元/吨。
上周沪铝主力1312合约期价开盘报于14370元/吨，最低价14325元/吨，周收盘价报于14465元/吨，较前一周收盘价上涨150元/吨，涨幅1.05％。整一周成交共29948手，持仓量减少5792手至68050手。
上周上海现货周均价报于14622.5元/吨，较前一周均价相比下跌了7.5元/吨，上周五上海地区主流成交价格在14610-14630元/吨，无锡主流成交价格在14620-14640元/吨，杭州主流成交在14630-14640元/吨，现货贴水20元/吨至平水。由于沪铝当月与隔月价差达120元之多，且临近交割，现货市场上下游普遍期待换月过后的现货价格调整，采购态度谨慎，贸易商逢高出货积极，但有价无市情况难以扭转，成交平淡。
截至上周五上期所各地铝库存共减少3718吨至208033吨,期货仓单共减少4159吨至8837吨。 上周国内电解铝成本要素价格变化不大，氧化铝方面，中铝报价继续维持在2900元/吨，上海有色网（SMM）均价报于2449元/吨，较前一周上涨13元/吨。另外冰晶石报价5150元/吨附近，氟化铝价格6550元/吨，国内阳极炭块报价于3175-3600元/吨的区间。
? 要闻回顾
美国总统奥巴马在美国时间10日与共和党议员会面，但就提高债务上限和联邦政府重新开门都未达成一致，众议院议长博纳也表示会面没有达成任何最终决定。
北京时间10月10日凌晨消息，美联储周三公布了9月份货币政策制定会议的纪要。纪要显示，多数美联储理事在会上表示，该行很可能从今年开始缩减量化宽松规模，但美联储出人意料地未在此次会议上作出这一决定。
美国联邦政府10月中旬将触及16.7万亿美元的债务上限。
还有2个月的时间，一年一度的中央经济工作会议将举行。今年该会议的一个重大变化是，2014年的经济目标可能比今年的7.5%有所下调，变成7％。
2013年9月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%，比上月上升0.1个百分点，连续3个月回升。
世界银行在其10月7日发布的《东亚太平洋经济报告》中，将中国2013年经济增长预期由4月的8.3%下调至7.5%；2014年增长预期由8%下调至7.7%。 中国铝业近日公告称，其在香港设立的全资子公司中国铝业香港有限公司拟转让其所持有的中国铝业铁矿控股有限公司的65%股权，以及为数4.39亿美元的借款债务，以减少未来资本开支及改善现金流，而接盘方正是中国铝业母公司中铝公司在香港设立的全资子公司中铝海外控股。不过巴克莱认为，此番动作无助中国铝业摆脱亏损，其分析指，上述交易可令中铝减债人民币80亿-90亿，但对现金流折现估值影响轻微，也无助旗下核心业务摆脱亏损。 国泰君安认为2013年虽是资源品的熊市，但却是加工材尤其是铝加工材的小牛市。主要表现为中国铝材全行业产量、收入、利润、库存、出口都出现良好的发展势头。 中国经济2014年有望增速，城镇化发展将刺激金属需求量增加。 中国铝消费量2013年预期为2400万吨，预计2014年将增长超过10% 因建筑领域用铝增加，2013年铝消费量已增加约10%。 8月份中国进口氧化铝共计14.44万吨，同比减少54.18%。前8个月，中国共计进口氧化铝202.59万吨，同比减少31.37%，进口氧化铝量仍呈下滑态势。
? 分析预测 从外盘来看，美国政府关门事件已经进入第二周，虽然国会两党并没有任何具体协议达成，但美国国会众议院共和党领袖提出延长债务期限6周，不附带任何政策条件的计划，降低了美国政府违约的风险，从而债务上限僵局逐渐出现明朗化。此外美联储官员表示，由于美国债务问题尚未解决和政府关门造成经济数据缺失，年内退出QE的可能性在降低，美国仍需要宽松的货币政策支撑其经济增长。在当前宏观利好的情况下，LME铝表现较为强势，整周涨幅高达2.38%，期价维持在均线系统上方运行。技术面分析，上方1900美元/吨整数关口存在一定的压力，关注伦铝期价是否能够继续突破。美国债务上限截止日即将来临，在此之前市场应以震荡为主，关注LME铝上方阻力位。 国内方面，上周沪铝主力合约1312维持在相对高位运行，期价屡次刷新阶段性新高，周五整体涨幅0.73%，突破14400元/吨整数关口的承压。当前期价主要受到国外以及现货市场的影响居多：在美国债务上限截止日17号之前，市场大多抱有谨慎观望心态，料期市难有大跌大涨；现货方面，西北地区铝锭大量到货，主流市场库存逐渐回升，而且据统计，四季度全国将逐渐有100万吨铝锭进行投产，料供应过剩局面将愈演愈烈。但本周一即将公布国内9月CPI、PPI数据，若期价能继续有效突破前期高点14545元/吨则可轻仓短多；若未能有效突破，则前期空单可继续谨慎持有。