倍特期货：短周风险提前释放，铜试探60天线，锌铝继续考验前低平台

本周初虽然美元指数因为联储主席人选变动而大幅下跌，但国内商品市场的整体表现偏弱，收盘也是如此。除了季节因素的变化外，在国内碰到短周和美联储会议风险叠加重合，周三又没有贵金属夜盘对冲风险的情况下，资金选择先进行风险提前释放，这似乎是一个解释。

单纯从对联储政策调整的预期来说，周三存在短线空头的事件炒作兑现条件。多头拿捏不实在的是对中期经济形势的预估和利率前瞻指引的调整变化情况，如果本次会议确定明年年中结束购债措施的话，那步伐就没有炒作点，债市收益率上升的空间和美元指数的回升力度左右市场波动力度。小长假期间我们还有旁观的观察解读机会。

金属品种的走势上来看，铜价在上周横盘平台破位后，本周压制反弹并下试60天线的状态延续，国内可以初步先看60天线这个地方，周三短线视盘面变化做好小换手准备。沪铜期价50600这一线是一个震荡的技术控制位，8月8日的跳空缺口存在最终补去的条件。铜上需要注意的一个小问题是，主力合约对当月的价差开始偏大，增仓力度不够时，容易被多头阻击，这在近一年来反复出现过类似情况。沪铜期价在国庆备货支持后，存在震荡区间再次加大的可能，短线先围绕60天线进行博弈交易可以。

锌的状态令我们失望，期现价差状态目前没有异常和疑问的地方，但对7月盘整平台的测试回压力度维持，期价仍然没有出现确认回稳组合。铜和锌的压力，比价偏高是一个解释，有锁定保值的压力维持。中期的供需基本面变化看，供应端上锌的预期压力相对平稳，大型态上没有恶型，本周考验的技术位大致在14600这一线。

铝价从上周末到本周初，出现的一个小异常是近远月的分离，近月的空头回补持续增加，图形相对平稳，前低一线的支持也维持，但远月主力合约的压制能力强，期价的波动弹性几乎就没有放大，除了日内交易外，都不太好提建议。铝的近月价差结构综合资金承接表现来说，前低一线有支持，不看下破的这个预期还可以维持。

美元指数本周需要多观察其变化，从中寻找市场对于政策退出的评估反应。美元指数在81点这一线是前期平台下沿的支持，周线级别接近中期上升通道的支持线，大周期级别上的美元指数依靠价位，参考81.1和80.75左右。对美元指数的中期上行冲击比较敏感的客户，等待小节奏回稳后的金属反应再行动可以。

操作建议，铜短空单子可以看到60天线和周三再进行换手处理，锌持多控制仓位，但不适合加仓，铝日内处理延续。

（倍特分析师：魏宏杰）