天琪期货：避险情绪仍存，铝价窄幅震荡

【避险情绪仍存，铝价窄幅震荡】

宏观分析：工业增速连续第二个月明显反弹，投资、消费、出口“三驾马车”半年来首度全线小幅回升，10日公布的8月份中国经济主要数据令市场为之一振。中国经济企稳回暖得到确认，市场信心得以恢复和增强。但是市场关注重心仍以叙利亚局势以及下周美联储议息会议为重点，避险情绪较重，铝价窄幅盘整静待指引。

基本面分析：近期中国政府有意解决国内电解铝产能过剩的局面，故使得铝市供应过剩打压进一步缓解。华东地区货源紧张，现货维持升水报价，但8月下旬开始，新疆增开铝锭班列促进"疆铝"外运，随着国内库存转移的加速，华东等地铝锭库存有望近期增加，从而对铝价造成压制，现铝价格回落，同时升水行情或将回归贴水行情。下半年我国有232万吨主要来自西北的产能将投产，供应将面临激增，库存将重回上涨，因此铝价未来前景仍不乐观。根据富宝资讯调研显示： 8月的开工率较7月小幅增长，8月下旬铝加工企业的订单有所好转。年产能万吨以上的铝加工企业订单量同比较稳定，有稳定的客户群体；年产量千吨以上的铝加工企业的订单量小幅上升，且8月下旬的订单量有明显增长，预计9月份的订单会持续增长；年产能千吨以下的铝加工企业则好坏不一，部分仍有半停业的现象。
现货分析：周三，上海地区现货成交价格集中14330至14340元/吨，持货商出货意愿增加，而下游加工企业追涨意愿不强的态势下，现铝价格升水幅度较昨下降，整体市况成交一般。无锡及杭州两地现货成交区间集中于14380至14400元/吨，贸易商表示货源仍略显紧张。

盘面分析：周三，沪铝主力1312合约日内围绕5日均线窄幅盘整。进入9月以后，面临小长假，下游加工企业备货需求增加，有望支撑铝价，但是新疆地区大批的新建成产能又开始集中供货，这料将使铝价面临长期的下行压力。虽然近期公布的中国经济数据利好，然而市场关注重心仍以叙利亚局势以及下周美联储议息会议为重点，避险情绪较重，铝价短期仍难改变区间振荡走势，但是受现货升水提振，铝价下方支撑较强，沪铝今日或将重回14200上方。

操作上，短线观望。支撑位：14200，压力位：14300。

（中投天琪期货 刘伟 QQ：1404883327 联系电话：021-61601526）