天琪期货：现货升水走高，支撑铝价

【现货升水走高，支撑铝价】

宏观分析：美国经济数据整体表现不错，8月ISM制造业指数高于市场预期，创下了2011年6月以来最高水平，9月IBD/TIPP经济乐观指数也远高于市场预期，强化了美国经济在下半年将加速增长的观点。近期全球主要经济体PMI数据均出现上涨势头，全球经济增速有望加快，市场风险情绪有所好转，提振基本金属。

基本面分析：近期中国政府有意解决国内电解铝产能过剩的局面，故使得铝市供应过剩打压进一步缓解。国内铝锭库存连续下降，但8月下旬开始，新疆增开铝锭班列促进"疆铝"外运，且根据调研显示，下半年我国有232万吨主要来自西北的产能将投产，供应将面临激增，库存将重回上涨，因此铝价未来前景仍不乐观。根据富宝资讯调研显示： 8月的开工率较7月小幅增长，8月下旬铝加工企业的订单有所好转。年产能万吨以上的铝加工企业订单量同比较稳定，有稳定的客户群体；年产量千吨以上的铝加工企业的订单量小幅上升，且8月下旬的订单量有明显增长，预计9月份的订单会持续增长；年产能千吨以下的铝加工企业则好坏不一，部分仍有半停业的现象。传统消费旺季或将在一定程度上提振铝价。
现货分析：周二，上海现货均价报于14320元/吨，上涨30元/吨。上海地区贸易商挺价信心继续高涨，相对升水在30-40元/吨。中间商反映可接到货源仍略显紧张，推升铝价升水，同时下游采购对14340元/吨价格普遍接受，推升现货成交量回升。现货升水走高，在一定程度上支撑铝价。

盘面分析：周二，沪铝主力1312合约围绕14300一线窄幅震荡。短期来看，中美欧经济数据走强，铝价在全球回暖的支撑下震荡偏多，现货升水走高也一定程度上支撑铝价，但后市QE退出和美元的走强的等不确定因素持续压制期价，限制铝价反弹空间。本周五将公布美国非农数据数据，在此之前，多空较为谨慎。

操作上，短线观望。支撑位：14250，压力位：14350。

（中投天琪期货 刘伟 QQ：1404883327 联系电话：021-61601526）