上海中期：沪铝弱势震荡 暂且观望

行情回顾：

上周五LME冲高回落，尾盘收于1814美元/吨。今日沪铝1310合约期价开盘报于14260元/吨，收盘报于14240元/吨，较昨日结算价下跌10元/吨。全天共成交3444手，持仓量减少1622手至59450手。

市场成因分析：

今日上海现货均价报于14280元/吨，较上周五上涨10元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于14280和14550元/吨。现货方面，沪期铝反弹乏力，当月在14300元/吨关口压力强劲，削弱现铝市场人气，周初供需双方多为观望，入市积极性低迷，制约成交僵持在14270元/吨。

从外盘来看，上周五备受关注的非农数据得以公布，7月新增非农就业人数仅仅只有16.2万人，远不及市场预期的18.4万人，但是7月失业率创四年半以来的最低水平7.4%，参差不一的数据使得市场加大了对QE的猜测，外盘走势跌宕起伏。上周五伦铝冲高回落，收于20日均线下方。最新伦铝总库存增加1275吨至5472375吨；总持仓减少1708手至748945手。

国内方面，今日沪铝延续上周走势，徘徊在5日均线上方，期价重心略有上移，但继续向上突破的动能有所减弱，成交持仓依旧低迷。当前国内铁路投资传出消息，对动车组、客车、机车以及货车进行招标，这无疑将带动铝的下游消费，但相对于下半年西部逐步释放的产能来说，需求提振量相当有限，料短期内期价仍旧维持弱势震荡格局。

操作建议：

操作上建议投资者暂且观望。

（上海中期期货研究所金属研发小组）