天琪期货：美元继续走弱，铝价反弹有望延续

【美元继续走弱，铝价反弹有望延续】 宏观分析：央行7月22日公布数据显示，6月份金融机构外汇占款余额比5月份减少了412.05亿元。在经历了半年的正增长之后，受外管局发文打击虚假贸易、美国QE退出预期增强等因素影响，6月外汇占款出现了今年的首次负增长。作为货币投放的基础，新增外汇占款的减少再度引发市场对央行会否降准的猜测。 基本面分析：上游产量居高不下；据有色金属工业协会公布的产量数据显示，今年1-5月中国电解铝产量为873.5万吨，同比增加8.25%，其中5月电解铝产量为176.6万吨。今年1-5月，全国铝材产量1464万吨，同比增加23.5%，5月当月产量为328.6万吨。下游消费步入淡季，下游加工企业开工率下降，据富宝资讯调研的22家山东铝加工企业的7月开工情况显示，年产量10000吨以上的铝加工企业平均开工率在58.67%以上，环比减少了近16.33%；年产量1000-10000吨的铝加工企业平均开工率约在74.28%，环比增长了约2.28%；年产量1000吨以下的铝加工企业平均开工率约在65%，环比减少约2.77%。疲弱的基本面令铝价长期承压。现货分析：周一，上海现货均价报于14380元/吨，较上周五上涨30元/吨。沪期铝反弹乏力削弱现铝涨幅，贸易商出货积极而下游多为观望，拖累上海地区报价由当月平水附近小幅下调至14370元/吨，无锡、杭州两地则因流通货源有限，成交价格坚挺当月平水和小幅升水，徘徊在14400元/吨关口上下，整体现货市况气氛较平淡。 盘面分析：周一，沪铝主力1310合约高开后窄幅震荡。基本面来看，上游原铝产量居高不下，下游消费进入淡季，需求有所减少，加工企业开工率和订单均有所下降，原铝供应过剩程度将加剧，疲弱的基本面令铝价反弹乏力，但QE退出预期放缓，隔夜美元继续走弱，伦铝大幅反弹，沪铝今日料将继续高开震荡。操作建议：短线以震荡偏多思路对待。支撑位：14350，压力位：14450 （中投天琪期货 刘伟 QQ：1404883327 联系电话：021-61601526）