金瑞期货：宏观数据放缓，沪铝小幅回落

投资机会：
   市场无明显套利机会。
   上海期货市场仍是近强远弱的反向市场。7月11, 当月与9月价差0,与10月-10，与11月价差-15，与12月价差-25，与明年1月价差-25。
   全国铝锭基差（现货-期货连三价）持续回落，不存在期现套利机会。广东南储基差285（-45），南海有色（批售含票价）基差455（-45），长江有色基差15（-75）。
   沪伦比价持续在高位盘桓。7月16日，沪伦比值从7.79小幅扩张至7.93，扣除汇率因素后的沪伦比值为1.29，进口平衡比（进口成本/伦铝）8.08。
   
   基本面
   国内铝锭市场总体供给过剩，但近期应分地区来看。华东地区交易冷淡，但华南地区库存快速确实来自供给偏紧。需求方面，加工企业开工率目前在7成左右，但呈现回落迹象。
   国内铝锭社会库存受年中资金因素影响加速回落。目前总计库存91.6（-5.2）万吨，其中无锡库存回落最为明显，南海库存已回落至十万吨以内。上海有色网升贴水-20至20，南储报价比长
江有色高210。
   LME铝库存和注销仓单占比均处在历史高位，昨日库存小幅减少。全球铝库存5410050（-1375）吨，美国底特律和荷兰弗利辛恩变动仍较为活跃。注销仓单占比0.408148。LME铝升贴水-42.5
美元。
   
   操作建议
   建议观望。
   
   消息
   #麦格理银行调降2013年金属价格预估# 7月13日消息，澳洲麦格理银行(Macquarie)在一份报告中称，将2013年铜价预估下修3.5%至每吨7,182美元；将金价预估调降5.9%至每盎司1,386美
元；将镍价预估下调6.9%至每吨15,191美元。
   #国务院昨征宏观调控底线意见 周三部署下半年工作# 7月15日的北京阴雨连绵，而前一日还是艳阳高照，而中国二季度的经济似乎也表现出类似的反常特征。如果下一步经济继续持续走
低，甚至接近7%，中国是否需要启动新的投资刺激计划，此议题成为各界关注的焦点。