天琪期货：美元重挫，沪铝反弹

【美元重挫，沪铝反弹】 宏观分析：周三，美联储按计划公布了6月18日至19日决策例会的会议纪要，显示联储决策者们在应该从何时开始减少对经济的货币刺激力度上有倾向鸽派(宽松派)的立场，美元指数遭受重挫，基本金属迎来大幅反弹机会。 基本面分析：据有色金属工业协会公布的产量数据显示，今年1-5月中国电解铝产量为873.5万吨，同比增加8.25%，其中5月电解铝产量为176.6万吨。今年1-5月，全国铝材产量1464万吨，同比增加23.5%，5月当月产量为328.6万吨。由于国内铝冶炼企业亏损面不断增加，且第二季度新增产能不断投产，倒逼多家铝生产商关停电解铝产能。继中铝宣布暂时关停电解铝产能约38万吨之后，鑫恒集团也计划减产12万吨，而东源煤业集团的曲靖铝业已经在今年一季度关停了15万吨的电解铝产能。但是在全球铝供应过剩，中国政府寻求削减产能之际，中国最大的非国有铝生产商中国宏桥集团及其竞争对手将提高产量。该公司今年的产量将增长约10%至200万吨。信发集团和东方希望集团表示他们并没有计划减产。这三家公司在中国铝生产商排名中名列前五名。他们的态度可能阻碍中国铝业、俄铝和美国铝业等全球顶尖铝生产商为了缓解全球铝供应过剩所作的减产努力。据IAI最新公布数据显示，2013年5月全球原铝产量为211.2万吨，较4月原铝产量为205.2万吨环比上涨2.9%，同比上涨0.28%。此外，铝市步入消费淡季，下游加工企业开工率下降，都将令铝价承压。现货分析：周三，上海现货均价报于14340元/吨，较周二下跌30元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于14340和14590元/吨。现货方面，沪期铝承压重心小沉打压铝市人气，现铝市场贸易商急于出货换现，而下游及中间商谨慎观望，需求低迷拖累成交价格迅速回落至14320元/吨，刷新年内成交最低价，并且录得三年多来低位，因国内经济成长疲弱、铝行业产能过剩严峻，短期市场看空情绪浓厚，预计铝价反弹修正后仍有下跌风险。 盘面分析：周三，沪铝主力1310合约低开高走，但未能收复10日均线。基本面来看，上游原铝产量减产十分有限，下游消费进入淡季，加工企业开工率和订单均有所下降，需求有所减少，供应过剩程度将加剧。周二公布的6月PPI年率下滑2.7%，也验证了工业品需求依旧低迷，疲弱的基本面将限制铝价反弹空间。周三，美联储6月会议纪要和伯南克讲话，致使美元指数重挫，隔夜伦铝大幅反弹，受其影响沪铝今日将跳空高开，并有望迎来久违的修正性反弹。操作建议：空单离场，如高开幅度较小日内可尝试短多。支撑位：14300，压力位：14400。（中投天琪期货 刘伟 QQ：1404883327 联系电话：021-61601526）