沪铜仍有下行可能

上周LME铜价大幅下挫后于周五遇到支持，铜价收高71美元。美联储主席伯克表态今年晚些时候会削减QE规模，引发了整个金融和商品的动荡。中国汇丰PMI连续第二个月低于50也加在了市场对铜基本面的担忧。基本面上，LME库存继续大幅增加，上周增加4.7万吨。中国铜库存也增加5799吨至18.9万吨。最新消息，Grasberg铜矿露天部分已缓慢重启。中国5月份铜进口量为23.2万吨，虽然同比仍下降23%，但较前5个月降幅大幅收缩，环比有较大回升。中国5月铜日均产量降幅有限，未来仍会维持增长之势。从宏观面和基本面来看，铜价弱势仍难改变。短期来看，LME铜价在4月底低点6762遇到支持，铜价有所调整，我们关注阻力位6950美元阻力的有效性。如有效下破前期低点6762美元，铜价仍有向6200美元下行可能。