美元下行缓和跌幅 铜价近52000有反弹

行情回顾
回顾国内，沪铜合约主力1308大幅低开于52310元/吨，早盘过后沪铜横盘整理，午后成交放大拉高，最高上探53060元/吨，最低下探51920元/吨，日跌幅0.9%。周二国内交易量下降，持仓量下降。外盘方面, 伦敦市场继续反弹，涨幅1.15%，美元指数下跌缓和大宗商品跌幅,伦铜注销仓单比上升至25.39%，库存增加750吨至611925吨。

现货市场
现货市场上，现货市场,进入4月回暖期,下游开工恢复,铜线杆开工水平恢复正常，开工率在75%以上,资金流入现货市场,高贴水得以改善，消费需求始终受到关注,预计在此前提下,现货贴水有望逐渐收窄。

操作建议
国内各地方国五条调控细则陆续出台，短期对房价产生牵制，地产对于金属需求将继续下降，中期金属空头气氛将继续发酵。美国非农就业数据远不及预期导致美元指数回调，短期将促进金属价格反弹，同时伦铜库存继续下降，进入二季度消费旺季，从国内下游情况来看，电缆空调订单数虽不及2011年，但确实强于去年，铜线管企业开工率理想，需求正如我们前期所述缓慢复苏。值得注意的是覆巢之下安有完卵，欧洲和美国两大经济体制造业和对外贸易依然清淡，仅靠中国的复苏力量是很难扭转供需格局的。今日将公布国内CPI和PPI等重要经济数据，预计三月份数据中性。操作上沪铜价格依然在所有均线下方，弱势难改，下方支撑52000，上方反弹目标55000-56000，建议到目标位逢高抛空策略。