5月24日巴克莱评论：基本金属

中国四月贸易数据未能给中国需求的可持续性提供支持，精铜进口下降，但仍是去年六月以来的次高值；另外，中国自2008年12月以来首次转变为原铝净出口国。

Teck资源表示，经过同美国监管部门的建设性会谈，其已计划在阿拉斯加西北部的红狗矿进行开采。

国际铜研究小组（ICSG）发布了其二月份最新的数据，数据显示精铜市场二月过剩收紧，由一月的11.1万吨降至3.6万吨。

昨日金属成交价格错综，欧债危机的不确定性持续对监管环境改善的关注施加情绪压力。铜、锌以1.6%的涨幅领涨。今日早盘基本面仍表现复杂，中国发布了贸易数据，弱于预期的德国IFO数据显示制造业部门信心下降。

最新的中国贸易数据未能对广泛关注的中国需求可持续性提供有力的支持，提高了对国内房地产市场降温及信用紧缩政策的预期。精铜进口四月份下降，但仍处于去年六月来的次高水平。另外，中国自2008年12月以来首次变为原铝的净出口国，铅锌表观消费量继续负增长。

金属走势的分化也同样反映在中国库存数据上。最新上期所周数据显示铜库存下降5300吨，连续第三周下降。铝库存继续增长1.12万吨，暗示国内当前供应充足，锌同样增加2000吨。

ICSG公布的最新月度数据显示，二月精铜市场过剩由一月的11.1万吨降至3.6万吨。铜矿供应方境况改善，产量增加2.2%（2.6万吨），利用率上升2.5%（3.57万吨）。需求增长幅度则远小于一月的9.5%（12.7万吨）。

日本铜线缆四月发货量增加6.5%至5.58万吨。较三月的6.01万吨下降，显示日本需求复苏减缓。智利Collahuasi铜矿宣布有1.13万吨铜损失，并已对客户进行不可抗力损失声明。

其他金属方面，Teck资源以表示在与美国监管部门进行了建设性会谈后，已打算继续阿拉斯加西北红狗矿一处矿床的开采。Aqqaluk矿床与美国环保部就水处理准证的取得继续进行谈判。这意味着在5月末前准证正式下发前，该公司将减产，也即此前公司的报表预测值需被下调。红狗矿是世界最大的锌矿（2009年产量达58.3万吨），经过这次扩产，将在未来十年保持50万吨以上的年产。

最后，Nyystar NV，全球最大的锌产商，其拥有26万吨产能的澳大利亚Hobart冶炼厂因火灾导致产量减少20%，而产量恢复时间尚不确定。