7月10日巴克莱评论

IMF对全球经济复苏更乐观的预期和中国6月强劲的汽车销售数据减缓了过去几天市场的悲观情绪。

　　路透报道，近10万吨铜可能正在流入亚洲LME仓库，因进口利润减少和溢价下滑对中国金属进口施压。

　　昨日金属重挫，市场信心依然低迷，因愈加悲观的全球经济复苏速度。平均跌幅达3%，其中锡跌幅最大，为6%。不过今早价格有所走强，因IMF较乐观的经济预期以及中国买兴上升的消息。此外，中国公布6月汽车销售升至1370万辆，前值为1340万，比去年8月份的最低点750万有大幅的改善。

　　最新LME数据显示，铜和铝分别流出3400吨和1100吨，不过，路透报道的可能有100吨铜正从上海运往亚洲LME仓库，抵消了部分库存流出带来的利好。进口利润减少，沪伦价差下滑都是其中的潜在原因。这和我们的观点一致，我们认为今年三季度铜进口需求可能减弱，因消费淡季、消费的重新备库结束以及国储局采购的终止都对进口有影响。此外，沪伦铜价差从5月中旬开始已经大幅下滑，也表明大量进口的趋势已经开始反转，路透的报道也证明了这一点。