3月5日巴克莱评论

伦铜注销仓单再次增加9400吨，占比上升至12.2%，创下2008年3月以来的最高水平。

　　Century铝业关闭位于美国旗下Hawesville冶炼厂，减产达到5.2万吨。

　　尽管宏观经济数据低迷，但续周二上涨行情后基本金属再次强势反弹。铜和铅表现最为强劲，分别上升4.5%和4.6%。全部基本金属中只有伦铝下滑。这个趋势延续到今早盘。同时沪铜市场也是强劲反弹，沪铜上涨3.7%。受伦铜库存继续减少（中国需求导致）的影响支撑着铜价的反弹。

　　LME市场伦铜注销仓单继续大幅增加9400吨，占比上升至12.2%，创下2008年3月以来的最高水平。与此同时其他基本金属库存也有流出的迹象，伦锌库存流出2000吨，伦铅减仓1000吨和伦铜流出4900吨。正如昨日我们评论中所说：这些流出的库存很大可能是流向中国境内，因沪伦现货盈余套利空间存在导致，这也支支撑现货升水。但是最重要的还是要分清楚这种局面是中国国储备库导致还是实际要求导致。

　　中国发改委宣布将进一步加大自11月份公布的4万亿一揽子工程中基本设施建设，刺激消费（路透社）。广西省宣布地方政府可能会在未来两周的时间里决定是否采取收购备库的方式支持有色企业度过难关。另一则消息声称中国冶炼厂硫酸库存过量使得冶炼厂不得不加大减产力度以防硫酸的无处搁放和运营风险。中国境外有色企业依然挣扎经营。Century铝业关闭位于美国旗下 Hawesville冶炼厂，减产达到5.2万吨，减产导致120名工人失业。