2月3日巴克莱评论

今日基本金属库存变化迥异，伦铜库存减仓325吨支撑早盘伦铜反弹，但其他金属库存依然在增加，伦铝增仓7175吨，伦锌增仓2650吨，伦铅增仓950吨和伦镍增仓384吨。

　　Ivernia获得从澳洲Fremantle港口出口精铅支持，精铅出口最迟将会在2009年第二季度开始。

　　上周基本金属全面收低，但伴随着新年后中国买盘回场刺激市场令早盘基本金属反弹。三月期伦铜日内上涨至周五收盘后2%高点，因中国现货市场进口盈余依然保持在100-110美元/吨，吸引年后中国买盘回场，预计未来一段时间内中国铜进口将继续保持高水平。

　　几周后将是秘鲁全国性的罢工的“历史纪念日”，这是全球第二大铜和锌的生产商。我方认为在全球经济衰退和需求恶化下，这不大可能有实质性利好刺激基本价格走势。

　　另一糟糕的经济数据显示一月份日本汽车销售年比下降19.9%，这已经是连续三个月内两位数的下滑。与此同时，一月份南韩汽车销售年比下降35%。世界最大的原铝生产商UC Rusal表示今年的一季度原铝需求会进一步下滑，铝价攀升至1600美元/吨至少需要7年时间。

　　据路透报道Ivernia’s Magellan铅矿厂获得了从澳洲Fremantle港口出口精铅的支持，精铅出口最迟将会在2009年第二季度开始。受环境保护的影响， Magellan铅矿（10万吨/年，占全球3%产量）被关闭两年多，直至08年12月曾在Esperance港口出口了8000吨精铅。Ivernia 主席表示库存大约有1.9万吨精铅，这是四季度起恢复生产后的库存。Magellan铅矿能否顺利重启还将参照本国基本金属市场、汇率变动和经济环境。

　　本周CFTC数据显示基金投机净空头持仓继续上升至7个月内高点，还需关注是否发生空头回补行情。