10月27日巴克莱评论：基本金属继续减产

镍价在市场抛售中暴跌至5年低点。

　　许多价格已经深陷成本曲线，从产量削减中可以明显看出。

　　铜和镍昨日收低，其他金属尾盘回升。镍触及9000美元/吨，随今日金属市场下跌又于早盘跌破此水平。股市疲弱施压金属价格，由于对全球经济的敏感情绪再次恶化。目前环境下，价格难以持续回升，并且我们认为市场情绪依然消极，因此铜、锌、镍回升时遭到抛售。

　　许多金属价格现已深陷生产成本，这从减产中表现明显。当前价格下，全球约一半的冶炼厂利润受损，因此我们预期未来会有更多的减产。Vimetco关闭了8万吨/年的冶炼产能，并且在SHFE铝价重挫后，推迟了两项位于中国的扩张计划。公司还声明不会取消在罗马尼亚的减产，除非有市场需求。世界第二大铝生产商 Alcoa表明，其重审了位于世界各地的所有冶炼系统的电解电池列，并将重审所有精炼系统中的浸提器，他们将继续设法使产量与市场需求匹配，集中针对成本最高的公司。

　　同时，中国第二大铜生产商——铜陵有色金属集团，因价格过低而削减了精铜产量（路透社）。最后，Ivernia将解雇位于澳大利亚Magellan铅矿工人，该矿自2007年初就处于临时忧虑和维持运作中，我们认为此次行动暗示矿厂重启遥遥无期。