8月28日巴克莱（Barclays）评论

昨日上午基本金属价格走高。每日的LME库存数据显示除了铜之外，其他所有基本金属的库存下降，而大部分金属的注销仓单也在减少。铜价走高至7600美元附近，而现货/3个月升水从上周的111美元收窄至85美元。

　　LME铜库存增加950吨，美国仓库增加的库存（1300吨）抵消了亚洲减少的库存（300 吨）。锡价上涨至21200美元的高点，我们预计锡价将进一步走强。锡的市场基本面保持强劲，中国的产量下降，最新数据显示7月产量环比下降34％，1- 7月下降16％；印尼的供应存在问题，同时LME库存处于低位。

　　LME锡库存减少40吨，而注销仓单降至415吨——两周来的最低位。昨日上午铝价在 2780美元附近波动，维持在近期区间内。铅价走强至1932美元，受到LME库存下降3100吨的支撑。

　　由于中国国内价格大大高于LME价格，我们预计这将导致铅库存进一步从亚洲仓库流出。昨日上午锌价也走强至1820美元，但我们认为涨势是短期的，一个月的价格目标位维持在1550美元，因在强劲的供应打压下市场基本面保持疲软。