8月12日巴克莱（Barclays）评论

上周五所有金属都大幅收低，全都创下多个月来的低点。铅的跌幅最大，当日下跌7％。锌下跌至05年11月以来的最低位，铜创下6个月来的低点，铝创下3个半月来的低点，铅是5个月的低点，锡是08年2月以来的最低位。一些金属受到多头平仓和新空头的打压，如锌。

　　对宏观经济环境的担忧再度成为市场关注的焦点，这可能在短期内继续打压价格。尽管对金属市场而言夏季在季节上是最清淡的月份，但库存上升和现货活动减少引发对需求的担忧。铝相对于其他基本金属坚挺，2850美元成为稳固的支撑位。在我们看来，价格接近生产成本和低位良好的消费商买盘将使铝成为支撑较好的金属之一。我们认为下跌空间有限。全球金属网整理,中国初步统计的贸易数据显示7月未锻造铜进口环比上升7％至18.6万吨，不过仍保持在非常低的水平，因SHFE/LME价差不利。

　　相反，铜废料进口回升突破50万吨，延续今年年初以来的趋势。未锻造铝出口环比下降24％至9.3万吨——可能反映出减产导致的铝供应减少。进口环比攀升24％至 8.1万吨，废料进口升至21万吨——07年9月以来的最高位。昨日上午镍开盘跌破18000美元，但在这样的价位将引发供应迅速反应，我们认为下跌空间有限。SHFE锌价进一步下跌，并再创记录低点。我们预计SHFE和LME锌的下跌趋势将持续，因锌的基本面是所有基本金属中最弱的。