5月28日巴克莱（Barclays）评论

　基本金属：周五基本金属修正前日的下跌，铜、镍和锌收高，而其他金属持平。周二上午铜价走强至8200 美元以上，受到LME库存增加三天之后下降975吨的支撑。铜的现货/3个月升水扩大，周二上午达到132美元/吨，而一周前为109美元/吨。截至5月 20日这一周的CFTC数据显示Comex铜市场的基金净多头增加900手至5000手，因新多头建立500手，空头平仓400手。镍价继续疲软，周二上午下跌至23400美元的低点，受到疲软的市场人气打压，尽管LME库存下降。LME镍库存周二减少132吨至4.86万吨——为3月底以来的最低位。周二上午锡价走高至23950美元。LME锡库存小幅增加15吨至7400吨，维持在2005年9月以来的最低位附近。在深幅下跌几天之后，铅价周五收平，盘中一度跌破2000美元。周二上午铅价走强至2040美元，我们预计铅价将在未来几月进一步上涨，因中国的买盘改善、全球库存开始下降。中国国内铅价和 LME之间的价差继续扩大，现在达到今年以来的最高位，因中国的价格强劲，LME价格下跌。周五锌上涨2％，尽管其可能继续从中国的生产中断中获得支撑，但我们预计这只是短期的。周五铝收上3000美元，周二上午继续走强至3020美元，SHFE、LME和生产商的库存下降提供了支撑。国际铝业协会的数据显示未加工铝的生产商库存环比下降3.8万吨至156.9万吨，除了拉美之外其他地区的库存都在下降。这些库存的下降与我们对全球市场第二季度短缺20万吨左右的预期相符。