5月15日巴克莱（Barclays）评论

基本金属：四川省在周一发生大地震后，目前市场的注意力集中在中国。LME 和SHFE的金属价格对锌、铅、铝产量受到影响的消息作出反应，不过供应受损的程度仍然不清楚。锌和铅大幅上涨，锌收高6.5％，而铅收高3％。目前，有关生产中断程度的报道纷繁错杂。有更多产能的甘肃和山西临省的生产商也报告生产中断，主要是由于缺电，且政府要求停止生产直到能实行安全检查。电力供应是个问题，路透报道关闭了760兆瓦水力发电机组的八家变电站已经坍塌。对那些按照安全要求停产的冶炼厂和矿山而言，将只是临时的中断，生产可能迅速重启。但对那些已经受损的厂矿（如广元启明星铝厂）而言，则需要时间修复，因此供应将受到较长时间的影响。后勤也是个问题。许多主要的公路、桥梁和铁路受损。这将影响进入四川以及甘肃、山西的运输，并可能波及周边省份，如云南（金属生产大省）。不过，损坏的程度和道路修复所需的时间还不清楚。铁路运力可能被优先用于救援物资，而这可能进一步拖延金属和原材料的运输。另外，国家统计局公布的4月产量数据显示所有金属的产量反弹，精铜产量环比增长8％至32.9万吨，精铅产量环比增长26％至28.3万吨，精炼锌产量环比增长1％至31.9万吨，原铝产量环比增长6％至114.5万吨。镍产量同比增长28％至 1.24万吨，而锡产量同比继续下降11％至1.17万吨。最后，北美铝业协会的新增订单指数（不包括罐料）4月环比增长3％，同比增长2％，六个月移动平均数也同比增长2％。我们认为今年上半年北美的原铝消费将同比下降，但预期下半年将小幅改善。除中国可能的供应损失之外，新西兰的Tiawi Point铝冶炼厂因水力电力限制进一步缩减5％的产量，总共缩减了10％，相当于2900吨/月。