3月19日巴克莱（Barclays）评论

基本金属：前日基本金属市场收低，在对宏观金融市场担忧的环境中大部分商品市场的价格下跌。昨日上午在FOMC 的利率决定公布之前价格上涨。铜价较前日收盘上涨100多美元至8175美元，而LME铜库存延续下降趋势，在前日罕见增加275吨之后减少925吨。利好的是铜注销仓单增加850吨至2.57万吨，占库存的20.6％。铝价在3000美元关口附近波动，尽管LME库存连续第六天增加（昨日增加5000 吨）。前日镍表现最弱，收低9.7％，但昨日上午镍价跟随其他金属走强，达到30000美元关口附近。相反，锡价强劲，前日仅小幅收低并守住20000美元关口，昨日上午达到记录高点，因中国、印尼和刚果的供应问题凸显市场紧张，而LME库存整体呈现下降趋势。昨日上午铅和锌价都走高，国际铅锌研究组织（ILZSG）的最新数据显示1月全球精炼铅市场保持短缺，估计在6000吨。我们估计今年第一季度短缺3.4万吨。强劲的中国需求进一步弥补了美国和欧洲的需求的下降。1月锌矿和精炼锌产量强劲上升，尽管全球需求也小幅上升，但市场仍然过剩2.7万吨，这与我们第一季度过剩8.5万吨的预期相符，不过在中国的产量损失之后实际的过剩量可能下降。