2月29日巴克莱（Barclays）评论

     基本金属：对供应的担忧支撑基本金属价格反弹，与能源相关的产量损失还不清楚，而季节性强劲的第二季度即将来临。前日价格继续上涨，并在昨日上午守住涨势，锡创下18300 美元的记录高点。供应问题和强劲的需求使全球锡市场吃紧，我们认为锡价可能进一步创出新高。昨日上午铜上涨至8490美元，并迅速逼近其06年5月的历史高点8800美元。LME注销仓单的上升（2600吨）和欧洲的升水走强反映了铜利好的基本面。欧洲升水从今年初期的40-60美元/吨攀升至50-70 美元/吨，因买家被迫回到现货市场来满足近期的需求。锌在技术性买盘的支撑下大涨8％，触及2685美元的高点，尽管在我们看来基本面不支撑进一步的上涨，但锌价可能受到CTA兴趣的拉动走高。铝大幅上涨4％，突破我们的现货价格目标位3000美元，我们认为06年5月的历史高点3300美元即将重新受到测试。BHP Billiton证实与Eskom会谈，并且在研究未来几年维持削减10％电力消耗的要求。高能源价格对铝产量造成负面影响的进一步证据是1月巴西的产量环比下降1.3％。日产量降至07年3月以来的最低位，仅有的两家冶炼厂的产量全部下降。我们已经预计到Novelis下属Posco de Caldas冶炼厂的减产，但没有预计到其他的冶炼厂减产。年产5.1万吨的Pocos de Caldas冶炼厂的一个电解槽在1月关闭，因水力源短缺，这也造成电价飙升。前日镍上涨4％触及29300美元，并将从对BHP Billiton年产5.5万吨的Cerro Matoso镍铁矿发生罢工的担忧中获得支撑，位于哥伦比亚的该矿约占全球镍供应的4％。