10月4日巴克莱（Barclays）金属

       昨日铅再次触及3515美元的纪录高点，市场仍受到供应损失消息的推动（澳大利亚Mount Isa的火灾可能损失产量1.5-2万吨）。今年Mount Isa已经是第二次出现问题，在2月份时，这冶炼厂的问题已经导致公司Northfleet精炼厂25%的交货遭遇长达5个月的不可抗力。铅损失的大部分在澳大利亚（其是中国市场的关键供应国），并且根据我们的计算，今年迄今这个国家总的矿产量损失达到15万吨。紧张的供应和高企的精矿价格已经使得中国的精炼产量受到限制，而需求最为强劲。铜触及了8270美元/吨的五个月高点，南方铜业公司秘鲁部门的罢工正在进行。CEO报告如果罢工延续，其可能削减 10%的产量（4万吨）。秘鲁在未来几个月里可能面临进一步的罢工，工人们投票计划在11月5日开始全国性罢工，这是今年的第二次。南美的罢工行动明显了影响了铜产量（La Caridad冶炼厂出现产量损失，归因于南方铜业公司旗下Cananea矿的罢工），并且中国进口如我们预期的一样上升，于是我们预期价格会强劲上涨。 ICSG已经发布了其对2008年的铜市评估。一个关键的差别是消费增长，我们预期消费同比增长4.3%，而ICSG估计为增长3.8%。 Coldelco已经设定了2008年的欧洲基准贴水为115美元/吨，从今年的125美元/吨下降。镍价格从周五的大幅下跌中有所恢复。价格在收于 30700美元之前上涨至31,100美元的高点。我们预期价格在第四季度进一步上涨之前可能会初步巩固在此水平，因为买盘增长和不锈钢周期一致。