4月9日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7440  7476  7384  7407  133885  269131  2821  579400  -200
铝  1889  1893.3  1868  1886.5  246658  734244  5025  5212975  175
铅  2078  2087  2044.8  2045  31760  111875  -572  260550  150
锌  1895  1897  1871  1884  102973  271404  3592  1148950  -5550
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/17APR  31577  -2090  122358  -8836  10486  -5023  30616  -1325
18APR/15MAY  60873  621  126225  5803  27431  316  69067  -1369
16MAY/19JUN  74142  1969  126618  1051  40217  1174  77725  2455
20JUN/63MTH    22115  -272  28469  -139  10449  1289  23590  -204
REST OF JUN  3789  627  6701  2968  1838  422  3143  997
01JUL/63MTH  76635  1966  323873  4178  21454  629  67263  3038
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  520  145  0  780  100  2436  129904  133885
铝  1770  125  0  810  800  7870  235283  246658
铅  452  25  0  103  0  1563  29617  31760
锌  960  783  0  270  1060  3777  96123  102973
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
147325
新加坡    300
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚  500  
迪拜    
美国    500
韩国  100  
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    1325
1981825
荷兰  7100  
新加坡    25
韩国    
意大利    225
英国    
瑞典    
比利时    
美国    5350
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    500
685000
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    300
瑞典    
意大利    2175
英国    
西班牙    
美国    2575
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
135750
比利时  625  
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    475
 
 
金属期市：期铜因欧元走强反弹，智利工会罢工提供支撑
 
* 全球最大规模铜业大会 CESCO 在智利举行
* 一主要智利工会将举行全国性罢工
铜价周一上扬，在上周回落后反弹，因欧元兑美元走强，以及智利罢工引发市场忧虑会
在短期内限制供应。
不过，涨幅受限，因上周公布的弱于预期的美国经济数据加重了对金属需求前景转弱的
忧虑。
LME 三个月期铜  收报每吨 7,450美元，上扬 0.6%，上周五收报 7,406美元。上周铜价
触及八个月低位 7,331.25 美元，年内迄今累计回落约9%。
有关一智利工会计划在周二举行全国性罢工的消息也为铜价提供一定的支撑， 因罢工可
能导致供应受限，至少短期内是如此。
最大产铜国智利的铜产量占全球总供应的近三分之一。
T-Commodity的咨询师咨 Gianclaudio Torlizzi表示， “由于铜近期超卖，我预计未来几周
铜价可能攀升至 200日移动均线（1547GMT，200 日移动均线位于7,845美元)，也是  因为
基本面不断改善。智利一工会宣布将举行罢工的消息将对铜实货较 LME 近月合约的溢价构
成上行压力。
全球最大规模的铜业大会 CESCO 本周在智利首都圣地亚哥举行。
智利国有矿商 Codelco也表示，预计今年将出现小幅铜供应过剩。
全球矿商英美资源  预计，今年的铜产量将较去年增加3%。
上周公布的数据显示，美国 3 月就业岗位增幅为九个月来最慢，暗示美国经济复苏可能
正在减速。这也使投资者保持谨慎。
LME 和上海期交所铜库存处于 10 年最高位附近， 上海保税区仓库中的库存接近纪录水
平。
三个月期铝 收报每吨 1,890 美元，上周五最后买入价为1,886.50美元。三个月期锌  收
盘时在场内交易中没有成交，最后买入价报1,892美元，上周五的最后买入价为 1,883美元。 
三个月期锡 收报每吨 22,925 美元，上周五收报 22,895 美元。三个月期镍  从上周五的
15,950 美元攀升至每吨 16,050 美元。三个月期铅  报每吨 2,058 美元，上周五报每吨 2,045
 
美元。
 
 
 
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631 
 
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013-3-5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
                      
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
14613.48  48.23  3222.25  18.39  6276.94  27.16  7662.64  3.89  3666.78  3.3
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0411  0.0018  1.5245  -0.0092   1.3004  -0.0004  99.325  1.557  6.2033  0.0047
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
289.18  0.9  82.77  0.26  1572.5  -3.4  93.36  0.66  858  -3
 
 
美股盘后─跌势后反弹 道琼收高 48 点 关切第一季财报 涨幅有限
 
美国股市周一清除早场跌幅，终场收高，自今年最糟之一的单周跌势中反弹。
但因投资人焦急等待第一季财报，今日涨幅有限。
季报开始：本周投资人将开始注意第一季财报。今日收盘后，大型铝厂 Alcoa (AA-US)
率先公布季报。该公司公布第一季获利高于预期，但销售低于预期。摩根大通银行与富国银
行定于周五公布季报。
整体而言，分析师预估第一季企业获利较去年同期成长 1.5%。 
 
道琼工业平均指数收高 48.23点或 0.33%至 14613.48。
Nasdaq 指数收高 18.39点或 0.57%至 3222.25。
S&P 500指数收高 9.79 点或0.63%至 1563.07。
费城半导体指数收高5.24 点或1.25%至 424.17。
分析师说，未来几周的财报可能决定，在第一季大幅的涨势后，投资人是获利了结，抑
或持续加码多单，为持续的涨势做好准备。
过去几周，因欧洲担忧重燃，美国经济数据转弱，尤其3 月就业报告，加上北韩核子威
胁加剧，股市因而失去了动能。
但因今年大幅上涨，且道琼与 S&P 500创新高点，专家说，股市整理应属正常。
分析师说，股市若回调，可能是短期整理的开始，有助消化股市的过度涨幅，尤其是过
度乐观气氛。
其他企业消息方面，奇异(General  Electric)(GE-US)说，计划以 33亿美元并购能源公司
Lufkin。负责制造并维护油井设备的 Lufkin股价大涨近 38%。
Anheuser-Busche InBev (BUD-US)提案以200亿美元并购墨西哥酿酒厂Modelo似乎又重
燃了希望。该二公司说已达成协议，将能解决法务部反对此一交易的立场。
Biocryst  Pharmaceutical  (BCRX-US)股价上涨 13%。由于爆发禽流感，中国食品药物管
理局加速核准了该公司治疗流感药物。
全球压力：葡萄牙计划削减教育，健康与福利预算，以达成国际纾困条件。葡萄牙最高
法院上周五废除了部份政府的撙节计划。
尽管葡萄牙股市下跌，但欧洲主要股市则小幅收高。
韩国紧张气氛仍高，该地区等待金正恩的下一步行动。亚洲股市收盘错综。上海综合指
数收低 0.6%，恒生指数上涨0.1%。
日经指数持续上涨，再收高 2.8%。投资人对日本央行的之振兴措施，以利多反应。
日元兑美元疲弱，下跌至2009年以来低点。
美元兑欧元下跌，但美元兑英镑上涨。
原油价格走高，黄金下跌。
美国 10 年期公债价格走低，殖利率上升至1.75%，上周五尾盘为 1.69%。
 
欧股盘后─周五跌深反弹 周一欧股涨 0.2%
 
周一（8  日）欧股开高，修正反弹，各主要股市收涨，惟欧洲执委会周日对葡萄牙的撙
节行动提出警告，致该国股市大跌。
欧洲  Stoxx  600  指数从上个交易日（5  日）创下去年十月以来单日最大跌幅  1.6% 后
 
反弹回升，今收涨  0.2% 报  287.64 点。
葡萄牙宪法法院周末宣布政府预算案中部份撙节条款违宪之后，葡总理  7  日称无论如
何将进一步削减公共开支以实现减赤目标，以满足欧盟、欧洲央行、和国际货币基金组织要
求的纾困条件。
欧洲执委会  7  日警告，倘若该国未能实行撙节措施，来自三巨头的金援恐泡汤，此言
一出，葡萄牙股市今日受创，尤其本周葡萄牙还在等待其它欧元区成员国会议允诺延长还款
期限的关键时刻。8 日葡萄牙股指 PSI 20 大跌  1.4% 收报  5558.37  点。
伦敦  Central Markets 首席市场分析师  Richard Perry  指出，美股上周五公布的  3  月就
业报告虽令市场失望，但收盘跌幅并不多，道指收跌  0.28%；而日股周一开盘亦不受影响
上扬  2.8%。相较之下，上周欧股显然反应过度，今日遂反弹回升。尽管欧股反弹，Perry  仍
不愿释出「买进」讯号，理由是美国经济复苏难乐观，欧股还是会受波及。
台北时间00:58， 美股盘中跌  0.29%， 主要是市场等待美国财报周领头羊－美铝 （AA-US）
－今年首季财报结果，观望气氛浓。分析师  Perry  表示，首季财报将反应美国小布什税赋
优惠到期后对市场需求的真正影响。
欧洲个股部份，英国思博伦通讯公司（SPT-UK）股价跌  4.7%，主因是瑞银将公司股票
评级从「买进」下调至「中立」。在伦敦上市的俄国金银生产商  Polymetal（POLY-UK）股
价涨  5.3%，主要是该公司公布  2012 年全年获利大增  38%。
德国大药厂拜耳（BAYN-DE）股价涨  2.6%，主要是公司宣布治疗肺动脉高压药物
Riociguat 已获美国食品药物管理局 （FDA） 优先审查资格。 德国化学产品集团朗盛 （Lanxess）
（LXS-DE）股价下跌  2.3%，主因是野村证券将公司股票评级从「买进」下调至「中立」。
葡萄牙银行类股打趴，Banco Comercial Português SA 跌  3.5%，Banco Espirito Santo SA
跌  3.4%。 希腊银行类股涨跌互见， National Bank of Greece 重挫  10%， Eurobank Ergasias  则
是因为银行合并被政府喊停而大涨  20%。
欧洲重要股市盘势
英国  FTSE 100 指数收涨  0.4%，报  6276.94  点。
德国  DAX 30 指数收涨  0.1%，报  7662.64  点。
法国 CAC 40 指数收涨  0.1%，报  3666.78  点。
 
美国债市─30 年期互换利差接近平价，公债价格下滑
 
* 获利了结及新债供应令公债升势放缓
*  经济忧虑和日本央行计划料进一步压低公债收益率
*  美国财政部将发售660 亿美元附息公债 
 
*  美联储买入 13.99亿美元通膨保值债券
衡量长期美国借款成本和民间借款成本差值的关键指标周一接近平价，为四年来首见，
因日本央行大规模刺激计划促使投资人寻求较高收益资产。
30 年期互换利差  ，即 30 年期定息支付转换为浮息的成本周一报负 4.25，该数值上次
触及平价是在 2009年 1 月 9 日。
美国公债市场相对淡静，尾盘因美股走强，长债有些许卖压。
互换利差走势是因日本投资人在海外寻求收益所致， 日本央行刺激计划令日本公债收益
率上周降至纪录低点，日圆兑美元也触及数年低点。
日本公债收益率和日圆下滑的趋势始于去年，但上周日本央行宣布 1.4 万亿美元刺激计
划后，走势加快。
交易商现臆测一些交易员必须结清所持的 30 年期互换仓位，这些仓位是他们用于对冲
之前售予投资人的反向动能双币(PRDC)债券。这种债券能够让持日圆的投资人在日本利率
下降之际能利用到美国利率较高的优势。
因此，日圆走势对美国长债变得尤为重要，法国农业信贷银行(Credit Agricole)利率策略
部门全球主管 David Keeble表示。
他表示，一旦美元/日圆触及 100日圆左右，这些债券将被触动和赎回。周一，美元/日
圆  高见 99.32日圆。
日圆因日本央行举措兑美元大跌令市场对较长期互换利差感到不安，Keeble称。
同美联储的购债计划一样，日本央行的量化宽松政策也是旨在拉低长期借款成本，刺激
支出和投资。而且，日圆贬值也有助于日本出口商。
周一美国公债价格在上周大涨后回软。
指标 10 年期公债收益率徘徊在上周五美国公布疲弱就业数据以及日本央行计划宣布后
触及的年内低点附近。这两个因素迫使交易商下调美国经济前景，并上修了海外对美元计价
债券需求的预估。
“市场正稍作喘息，消化上周出炉的两大意外，”Citi  Private  Bank固定收益策略部门全
球主管 Michael Brandes表示。
指标 10 年期公债  跌5/32，收益率报 1.732%，上周五尾盘报 1.7145%。
30 年期公债 跌 17/32，收益率由 2.8766%升至 2.902%。
美联储周一买入 13.99亿美元通膨保值债券，是其购债计划的一部分。
分析师表示，鉴于市场升势，一些投资人可能对本周公债供应的积极性降低。
美国财政部将在周二发售 320亿美元三年期公债， 周三和周四还将分别发售 210 亿美元
和 130 亿美元公债。
但根据 Citi的 Brandes，对公债供应的整体需求仍会稳健，因交易商为日本投资人对美
 
国公债的兴致可能增加作准备。
“我预计本周标售结果将颇为强劲，尽管上周公债价格已经大涨。”Brandes表示，“可能
有一些日本大机构的资金流入。”
从标售前的市场活动来看，交易商预计三年期公债标售得标利率为 0.342%。
 
能源盘后－供应面忧虑 纽约期油涨 0.7%报每桶 93.36美元
 
周一（8  日）纽约  NYMEX 原油五月合约价收涨  0.7% 或  66 美分，报每桶  93.36 美
元，收复上个交易日跌幅，盘中油价更一度涨至  93.75 美元。
从需求面来看，上个交易日，由于美国三月新增就业人数  8.8  万人创十个月来新低，
亦未达经济学家预期的一半，引发能源市场需求走疲忧虑，原油跌  56 美分或  0.6%，上周
油价重挫  4.7%。
上周美国陆续公布的  3  月就业数据与  3 月欧洲制造业活动数据不理想， 加上美国原油
库存创下  1990 年以来新高，加深能源市场的悲观气氛。
从供应面来看， 分析师表示，伊朗与六大强权在哈萨克举行的核谈判  6  日落幕无结果，
市场担心中东石油供应稳定度恐受影响。另一方面，非洲最大产油国阿尔及利亚国内出现武
装冲突，也为石油供应面增添负面消息。
伦敦  ICE 期交所布兰特原油  5  月合约价收涨  0.5%  或  54  美分，报每桶  104.66  美
元。上个交易日油价跌逾  2% 收报每桶  104.12 美元，创下去年  7  月以来新低点。
NYMEX  其它能源交易部份：美国  5  月汽油合约价格涨  1.6%  或  5  美分至每加仑
2.91  美元，5 月取暖油期价涨  1.5% 或  4  美分，报每加仑  2.95 美元。
天然气能源部份：5 月合约天然气价格下跌  4 美分或  1%，每百万英热单位收报  4.08
美元，上个交易日天然气价格涨幅高达  4.5%。摩根士丹利上调天然气价格预估，2013  年
平均每单位上看  4  美元以上，主要因为今年  3  月气候反常严寒推升天然气需求，加上产量
预估持平或下滑所致。
 
贵金属盘后─美元走强 黄金收低 3.40 美元 五交易日第四天下跌
 
黄金期货周一下跌，为五个交易日中，第四天下跌。美元走强，资金持续流出 ETF 基
金，黄金因而回调。
南华早报引述索罗斯的话说，去年，欧元接近崩跌，黄金让投资人大失所望，安全港地
位几乎不保。该谈话使得黄金受到压力。但索罗斯亦说，他预期央行将持续买进黄金。
纽约 6 月黄金下跌 3.40美元，或 0.2%，收于每盎司 1572.50美元。
上周五，黄金收高 23.50美元，或 1.5%，至每盎司 1575.90美元。美国劳工部公布3 月
 
新就增就业仅 8.8 万人，大幅低于预估的增加 19万人，支撑了黄金走高。
目前，美元兑大多外币上涨，使得以美元计价的黄金受到压力，美元走强让黄金对持有
外币的投资人变得较贵。
日本超级宽松政策上路，日元兑美元与欧元下跌。
分析师说，日本不会是让货币贬值的最后一个国家，有更多国家必然会跟进。
数据显示，SPDR黄金信托基金持有的黄金减少，亦为黄金压力。上周五，该基金持有
黄金 3875 万盎司，上周四持有3878 万盎司。
花旗集团分析师说，他们仍看空黄金与白银，美元走强带来压力。
5 月白银下跌 8 美分，或 0.3%，至每盎司 27.14美元。上周，白银下跌 3.9%。
5 月铜上涨近 3 美分，或 0.8%，至每磅 3.37 美元。代表智利最大铜生产商的工会准备
宣布全国性罢工。
7 月白金上涨 1.50 美元，或 0.1%，至每盎司 1537 美元。6 月钯金上涨 5.90 美元，或
0.8%，至每盎司 729.80美元。