4月8日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7440  7476  7384  7407  112198  266310  1525  579600  425
铝  1889  1893.3  1868  1886.5  247079  729219  4579  5212800  6000
铅  2078  2087  2044.8  2045  46375  112447  -621  260400  -500
锌  1895  1897  1871  1884  131843  267812  -3416  1154500  -2225
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/17APR  33667  -3927  131194  -14473  12682  -7370  31941  -3959
18APR/15MAY  60252  -508  120422  -4099  27206  -734  70436  -2131
16MAY/19JUN  72173  2099  125567  2808  40456  2393  75270  -364
20JUN/63MTH    22387  3081  28608  12672  10611  5391  23794  2172
REST OF JUN  3162  202  3733  366  1149  -458  2146  -455
01JUL/63MTH  74669  578  319695  15780  20343  -431  64225  1321
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1136  555  0  400  1200  2296  106611  112198
铝  669  868  0  0  990  13996  230556  247079
铅  0  343  0  400  250  1082  44300  46375
锌  1538  209  0  765  1022  3932  124377  131843
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
147025
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国  325  
韩国  100  
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    625
1970000
荷兰  11975  
新加坡    25
韩国    
意大利    300
英国    
瑞典    
比利时    
美国    5025
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    500
690550
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时  775  
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    2500
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
136000
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡    25 
 
美国    475
 
 
金属期市：期铜下滑至近八个月低位，因美国就业报告疲弱
 
* 铜价跌至近八个月低位，料将再跌
* 中国市场第二天休市
* 美国就业数据疲弱令经济前景蒙上阴霾
期铜周五下跌至近八个月低位，因美国就业数据远低于预期，令投资人担忧美国经济状
况。
中国两天假期也削弱需求。
LME 指标三个月期铜  在美国数据公布后跌至 7,384美元的日内低位，之后缩减跌幅，
收跌 0.5%，报每吨7,406 美元。
“数据的确不是很好，延续美国本周数据相当疲弱之势，”INTL FCStone分析师 Edward
Meir 说。
周五数据显示 3 月非农就业岗位以九个月来最慢速度增长， 此为政府节支行动可能削弱
经济动能的迹象。
本周稍早公布的美国制造业活动及民间就业数据疲弱原本已令投资人愈发忧虑美国经
济复苏前景忧虑。
“总之，我认为商品市场下周将继续走软，”Meir 说。
铜价今年迄今下挫约6%，因库存稳步攀升且中国需求令人失望。
三个月期铝 盘中低见每吨1,868美元， 此前美国公布经济数据及LME库存进一步上升。
收盘时没有成交，但买盘最后报1,886.50 美元，较周四高 1.50 美元。
LME 铝库存增加 6,000吨，至 521 万吨，回升向12月所创的纪录高位 524万吨。
三个月期锌 收盘时没有成交，最后买入价报每吨 1,883美元，跌 0.3%。三个月期铅 收
报每吨 2,045美元，跌 1.4%。
三个月期锡 逆势收高，上涨 0.6%，收报每吨22,895美元。三个月期镍  跌0.9%，收报
每吨 15,950美元。
 
 
 
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367 
 
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013-3-5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
                      
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
14565.25  -40.86  3203.86  -21.12  6249.78  -94.34  7658.75  -158.64  3663.48  -62.68
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0393  -0.0054  1.5337  0.0235  1.3008  0.0193  97.768  1.57    
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
288.28  -0.19  82.51  -0.42  1575.9  23.5  92.7  -0.56  861  -5
 
 
美股盘后─就业报告失望 道琼收低 40 点 盘中大跌逾 170 点
 
美国公布 3月就业报告，新增就业仅 8.8万人，大幅低于预期，投资人大感失望，股市
卖压沉重，道琼指数一度大跌逾 170 点，尾盘削减跌幅，终场收低 40 点。
S&P  500 与 Nasdaq 指数创下今年来最疲弱单周走势。S&P  500 本周下跌 1%，Nasdaq
大跌 2%。道琼指数本周下滑 0.1%，为今年第二差单周表现。
道琼工业平均指数收低 40.86点或 0.28%至 14565.25。
Nasdaq 指数收低 21.12点或 0.65%至 3203.86。
S&P 500指数收低 6.70 点或0.43%至 1553.28。
费城半导体指数收低2.21 点或0.52%至 418.93。
周五卖压广泛，道琼30 档成份股中，约 60%收低。科技股为跌幅最大类股之一。
美国劳工部今日公布，3 月新增就业人数仅 8.8 万人，创去年 6 月以来低点，亦大幅低
于预期。接受CNNMoney调查的分析师平均预估，3月新增就业为 19 万人。
3 月失业率下降至 7.6%，但这是因有近50 万人退出了劳动市场。衡量有多少人就业或
求职的劳动参与率下降至 63.3%，创1979 年5 月以来低点。
该数据不佳， 促使投资人涌向了美国债券市场。 10 年期公债殖利率下降至1.7%， 创 2012
 
年 12 月以来低点。黄金--传统避险工具--价格上涨 1.5%。
分析师说，就业报告让人失望，对投资人而言，属利空。以全球经济复苏情况而言，尤
其企业信心依旧动荡，美国股市的涨幅已过度。
许多分析师已警告，股市于第一季创新高点后，已到回调时候。今日的就业报告可能就
是引发回调的因素。
但有分析师说，美国股市仍具吸引力，因利率仍低，股市可能很快恢复涨势。如果看看
债券市场，显示股市最具吸引力。
企业消息方面，F5 Networks (FFIV-US)股价下跌 19%，该科技公司宣布上季获利与销售
大幅低于预期。竞争对手思科(Cisco Systems)(CSCO-US)与 Juniper Networks (JNPR-US)亦受
到压力。
在南韩，由于新型 Galaxy 智能型手机即将推出，三星第一季获利预估高于预期。新的
三星产品对 iPhone制造商苹果公司将更具竞争力。
世界市场：美国就业报告公布后，欧洲股市亦大幅走低。伦敦 FTSE-100 指数与巴黎
CAC-40 指数均下跌约1.5%。法兰克福 DAX 指数大跌逾2%。
亚洲股市收盘错综。日经指数收高 1.6%，日本央行带动的涨势持续。日经指数周五上
涨至接近五年高点，日本央行采取积极行动，挹注更多资金进入经济体系，对抗持续的通货
紧缩。
香港恒生指数下挫 2.7%，上海股市假日休市。
美元兑欧元与英镑走低，但美元兑日元上涨。原油价格下跌。
 
欧股盘后─美就业数据逊、陆禽流感疫情忧 欧股挫 1.6%
 
周五（5 日）欧股开高，投资者关注美国非农就业数据，然而数据公布令市场大失所望，
加上中国新型禽流感疫情升高搅局，航空类股重挫，欧股跌至逾一个月新低。
欧洲  Stoxx 600 指数收跌  1.6% 报  287.13  点，上个交易日（4 日）收跌  1.1%。本周
（1-5  日）欧股跌幅为  2.3%。
加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）经济学家  James Ashley 指出，美国
经济虽持续复苏，但回到现实面来看，复苏速度过慢，仅股市展现旺盛的生命力，接下来难
想象疲弱的经济数据不会拖累到股市报酬率。
美国宏观数据部份，美国三月新增就业人数仅  8.8  万人，创十个月来新低，远低于预
期的  19  万新增就业人数。企业征才劣于预期，但由于劳动人口基数减少，令同月失业率下
降至  7.6%，创下  2007  年  12  月以来低点，2 月为  7.7%。
本周以来，不少美国联邦储备银行高级官员暗示若就业市场回温，FED  的资产购买计
 
划料于今年底前陆续退场。不过经济学家  Ashley 表示现在看来，FED  似不宜轻举妄动，
而今年接下来几季，美国经济表现恐乏善可陈。
台北时间 00:35，美股盘中重挫逾百点。此前几日，陆续发布的民间  ADP 新增就业数
据、初请失业救济人数等皆透露美国就业市场难乐观以待。
欧洲市场部份， 由于中国禽流感疫情升高，欧洲投资人担忧  SARS 全球旅游低迷再现，
STOXX Europe 600  旅游与观光休闲类股跌幅逾  1.6%，领跌欧市。截至  5 日为止，中国大
陆因新型禽流感致死案例已增至六人。
个股部份，法国航空（Air  France）（AF-FR）下跌  7.8%；德国汉莎航空（Deutsche
Lufthansa）（LHA-DE）下挫  5.2%；英国的国际统一航空集团（International  Consolidated
Airlines）（IAG-UK）挫  6.9%。英国的廉价航空公司易捷（EasyJet）（EZJ-UK）则因公司财
测悲观致股价挫  6.4%，易捷预估今年上半年税前亏损在  6000  万英镑至  6500  万英镑之
间。
英国时尚零售商  Next（UKX-UK）股价在瑞信（Credit Suisse）下调其股票评级至「中
立」后收跌  3.6%。法国奢侈品集团  PPR SA 股价下跌  4.2%，主因是集团旗下  Gucci 品牌
计划注资  1300 万欧元挽救瓷器品牌  Richard Ginor  免于破产。
欧洲重要股市盘势
英国  FTSE 100 指数收跌  1.5%，报  6249.78  点。本周股指跌幅  2.5%。
德国  DAX 30 指数收跌  2.0%，报  7658.75  点。本周股指跌幅  1.8%。
法国 CAC 40 指数收跌  1.7%，报  3663.48  点。本周股指跌幅  1.8%。
 
美国债市─公债收益率下滑，因就业数据显示经济疲弱
 
* 3月非农就业岗位增幅为九个月最小，经济成长前景蒙尘
*  预计美联储维持宽松政策
*  指标 10 年期公债收益率跌至今年最低的 1.692%
美国公债价格周五跳升，收益率跌至今年低点，因此前美国公布的数据显示 3 月非农就
业岗位增幅远逊预期，助燃了对就业市场仍艰困的担忧。
美国劳工部公布，3 月非农就业岗位仅增8.8 万，不到路透访查分析师预估的20 万的一
半，且低于调查预估的最低值。
“这令许多投资人措手不及，他们匆忙转回公债，”Fidelity  Investments投资组合经理人
Bill  Irving表示，“经济成长步幅将为缓慢，但仍能有2%。收益率将保持非常低，但我预计
不会回到去年夏天的纪录低点。”
指标 10 年期美债  尾盘升22/32，收益率报 1.692%，周四尾盘报 1.76%，不到四周前，
 
该收益率还在 2.06%。
分析师认为疲弱的就业报告可能令美联储持续购债，以帮助经济保持在成长轨道上。
“今日的报告将美联储可能减少购债的日期推后，”Wells Fargo Funds Management投资
集团首席投资组合策略师 Brian Jacobsen表示。
美联储目前以每月 850亿美元的规模购买公债和抵押贷款支持债券， 以提振经济成长和
就业。
本周公布的初请失业金等其他就业市场指标都显示复苏不振。
由于投资人也还在担心欧元区的情势，分析师称美联储将长时间维持低利率，以带动经
济成长。
30年期公债 大涨2-22/32， 收益率跌至2.858%， 周四尾盘报2.99%， 近四周前还报3.26%。 
“收益率正回到应该处于的较低水准，”Prudential  Fixed  Income 首席投资策略师 Robert
Tipp表示。
10 年期公债收益率在3 月中跌穿 2%， 之后一直在该水准交投， 但可能也不会再跌太多，
U.S. Bank Wealth Management高级固定收益策略师Daniel Heckman表示。
“债市有些超前， ”他表示， “目前我不会追涨。 收益率已经消化了许多经济疲弱的因素。 ”
下周美国财政部将发售三年期、10 年期和30年期公债，将测试市场在目前价格高位和
收益率低点对公债的需求。
“如果公债标售需求疲弱，可能显示投资人对经济有些太过悲观，过于看好债市了。”
他表示。
 
能源盘后─美就业数据逊忧需求 纽约期油跌 0.6% 下穿93 美元
 
周五（5  日）纽约  NYMEX 原油五月合约价收跌  0.6% 或  56 美分，报每桶  92.70 美
元，创下  3 月  21 日以来最低收盘价。上个交易日期油收跌  1.3% 报每桶  93.26 美元；本
周油价重挫  4.7%。
美国资产管理公司 Argent Capital Management 经理人  Ken Crawford  表示， 5  日油价下
跌主要归咎于美国非农就业新增数据远逊于预期，引发美国经济成长放缓、与能源市场需求
跟着走疲的忧虑。
从总体数据面来看，美国劳工部周五公布，美国三月新增就业人数仅  8.8  万人，创十
个月来新低，远低于预期的  19  万新增就业人数。企业征才劣于预期，但由于劳动人口基数
减少，令同月失业率下降至  7.6%，创下  2007 年  12 月以来低点，2 月为  7.7%。
此前，本周陆续公布的美国  ISM  制造业／非制造业指数、以及欧洲采购经理人指数
（PMI）皆不理想。  欧洲民间机构  4  日公布的  3  月份服务业  PMI 从  2  月的  47.9  降至
46.4，亦逊于初值  46.5，萎缩幅度扩大。美国  4  日的  ISM 服务业指数虽成长，却创下近
 
八个月增幅最缓慢的纪录。
从供应面来看，WTRG Economics 能源经济学家  James Williams 指出，全球原油产量
增加，接着上周美国原油库存创下  1990 年以来新高，同期产量也是创下  1992 年来最高纪
录，加深能源市场的悲观气氛。
伦敦  ICE  期交所布兰特原油  5  月合约价收跌  2.1%  或  2.2  美元，报每桶  104.12  美
元。本周油价累计跌逾  5%。
周五，巴克莱分析师下修原油预估价格，系因地缘政治风险未如想象来得高，2013 年
布兰特油价从平均每桶  125  美元下调至  112 美元；至于  NYMEX 西德州原油价格则从每
桶  108  美元下调至  95 美元。
NYMEX  其它能源交易部份：美国  5  月汽油合约价格跌  1.2% 或  3.5  美分至每加仑
2.86  美元，5  月取暖油期价跌  1.8% 或  5  美分，报每加仑  2.91 美元。与上周最后一个交
易日的  4  月合约价相比，汽油价跌  7.9%。
天然气能源部份：5  月合约天然气价格上涨  18  美分或  4.5%，每百万英热单位收报
4.125  美元。
分析师表示，天然气价扬一方面是东北部气候严寒推升天然气需求，另一方面是天然气
供应萎缩，减至五年平均水平以下，不过随着气候渐暖需求降，接下来几个月价格应下跌。
美国能源署（EIA）4  日公布美国天然气库存减  940  亿立方英尺，大致符合市场预期，同
日天然气价扬  1.2%。
 
贵金属盘后─就业报告失望 美元下跌 支撑黄金收高23.50 美元
 
黄金期货周五收高逾 20 美元，削减本周的跌幅。美国公布的 3 月就业报告令人失望，
美元下跌，股市亦下挫，支撑了黄金上涨。
纽约 6 月黄金上涨 23.50美元，或 1.5%，收于每盎司1575.90 美元。本周，近月黄金仍
下跌 1.2%。
分析师说，就业报告让联准会(Fed)逐步取消量化宽松政策的预期，大为消退。
美国 3 月新增就业仅8.8 万人，创九个月低点。分析师预估为增加 19 万人。
美国经济于第二季再度下滑，对希望 Fed  QE3 计划持续的人，是利多。黄金做为对冲
通货膨胀的工具，为QE 政策的最大受益者。
就业报告公布后，美元走低，支撑了黄金上扬。美元转弱，倾向支撑以美元计价商品，
如黄金，因对持有其他货币的投资人而言，商品价格变得较为便宜。
衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数下跌至82.467，数据公布前为 82.622。
但美元兑日元则上涨，日本央行周四宣布积极货币宽松计划，使得日元大幅下跌。
美国股市下跌，亦有助拉抬黄金。 
 
分析师说，就业报告并非惊天动地，只是成了股市获利了结的借口，不太可能再造黄金
的上涨趋势。
其他金属中，白银收复部份近来的跌幅，但本周仍下跌3.9%。
分析师说，白银近来下跌，因工业需求疲弱。
5 月白银上涨 45 美分，或 1.7%，至每盎司 27.22美元。
5 月铜下跌不及 1 美分，或 0.2%，至每磅3.34美元，本周收低 1.6%。
7 月白金上涨 17.70 美元，或 1.2%，至每盎司 1535.50美元，但本周下跌约2.5%。6月
钯金下跌 1.55美元，或 0.2%，至每盎司 723.90美元，本周下跌 5.8%。
分析师说，长期而言，钯金基本面最佳，仍为较受欢迎选项。但短期而言，白金未来几
个月，可望获得动能。供给下降，基金减码，需求有改善空间，为利多。