3月27日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7639  7684.8  7605  7625  114257  258664  2283  566325  975
铝  1934  1935  1909.9  1910  185756  709603  4412  5239150  16650
铅  2185  2188.5  2128.3  2130.5  42741  114916  473  265975  -1000
锌  1945  1948  1904.8  1905  99233  251548  161  1184700  -4450
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/17APR  50457  -1008  154753  -2635  25129  -580  46999  -3074
18APR/15MAY  60732  497  125748  2514  28511  -123  75302  1036
16MAY/19JUN  68517  867  122233  1910  37542  413  67618  -857
20JUN/63MTH    6616  3833  8656  6313  2626  1340  5042  2484
REST OF JUN  1722  -2112  2394  -4336  809  -640  2116  -383
01JUL/63MTH  70620  206  295819  646  20299  63  54471  955
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  704  140  0  0  0  1465  111948  114257
铝  400  465  0  100  200  5172  179419  185756
铅  688  52  0  0  0  2679  39322  42741
锌  944  50  0  0  1300  5896  91043  99233
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
65300
新加坡    925
荷兰    425
西班牙    
英国    
马来西亚  600  
迪拜    
美国  2125  
韩国    400
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    325
1946375
荷兰  11425  
新加坡    50
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    25
美国  5625  
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
714425
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    2000
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    2450
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
141350
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利  500  
马来西亚    1500
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    
 
 
金属期市：期铜因中国需求改善持稳，塞浦路斯忧虑仍打压铜价
 
* 分析师称对中国铜管和电缆线的需求增加
* 美元兑欧元小幅走软，扶助铜价
* LME 铝库存增加，接近纪录新高
期铜周二持稳，因最大金属消费国中国需求增加，但对塞浦路斯救助协议后续影响的担
忧重压铜价。
在 1731  GMT，LME 三个月期铜  收盘基本持稳，微升 0.07%，报每吨 7,625 美元，周
一小跌。期铝和期铅触及四个月低位。
交投交最活跃的 7 月上海期铜 跌 0.57%，收报每吨 55,760元人民币(9,000 美元)。
VTB  Capital的的商品研究部主管Wiktor  Bielski称，“来自国家电网的订单远高于上年
同期。我们知道，国家电网去年投资不足。”
他说，中国约60%的铜需求用于诸如电缆等输电基础设施。
金属咨询公司 CRU驻北京的分析师李春兰(音)表示，“没有大幅度的改善，但相对于上
年同期，有温和的改善。”
“中国季节性基本面需求将在第二季持续。对空调上使用的铜管的需求良好。我们还看
到，电缆生产商接到了大量的订单。基本面并不支持铜价在目前基础上大幅走低。”
Bielski 预计，进一步的实货需求，以及随之出现的基金空头回补将在第二季推动铜价
升至 8,300-8,400 美元。
欧元兑美元 小幅走强也支撑铜价，因在欧洲市场购买以美元计价的期铜的成本降低。
不过，在塞浦路斯以向无保存款征税为条件换取国际援助后，投资者担忧塞浦路斯救助
协议将成为未来欧元区救助的模板， 这可能会进一步促使投资者出脱诸如商品等风险较高投
资。
其他金属涨跌互现，成交清淡。
三个月期铝  收报每吨 1,912 美元，较周一收盘价回落 0.88%，稍早触及四个月低位
1,909.85 美元。
LME 铝库存 MALSTX-TOTAL攀升 16,650 吨，至 524万吨，距离新纪录仅差 2,375吨。 
三个月期锌 收报每吨 1,905 美元， 较前日下跌 2.01%。 三个月期铅收报每吨2,131 美元，
 
较前一日下跌 2.39%，稍早触及四个月低位 2,128.25美元。
三个月期镍 收跌 1.15%，报每吨 16,780 美元。三个月期锡收跌 0.17%，报每吨 23,150
美元。
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331 
 
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013-3-5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
14559.65  111.9  3252.48  17.18  6399.37  20.99  7879.67  -68.34  3748.64  -33.76
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0485  0.0022  1.5159  -0.0020  1.2858  0.0005  94.522  0.394  6.211  0.0003
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
296.72  2.02  82.87  -0.02  1595.7  -8.8  96.34  1.53  931  -2
 
 
美股盘后─美数据佳 道指劲扬 112 点 再攀空前新高！
 
周二  (26 日) 美国股市一路走扬，道琼指数收盘涨逾  111 点，再创空前新高。S&P 500
指数距离史上最高纪录也只差不到  2  点。归功于今日公布的美国经济数据优于预期，且塞
浦路斯忧虑舒缓。众人关心，周三可能会是 S&P 指数创新高之日。
道琼工业平均指数劲扬  111.90 点或  0.77%，收  14559.65 点，为史上新高纪录。
Nasdaq  指数上扬  17.18 点或  0.53%，收  3252.48  点。
S&P 500 指数劲扬  12.08 点或  0.78%，收  1563.77 点。
费城半导体指数劲扬  3.90  点或  0.91%，收  433.07 点。
美国人口统计局周二公布，2  月份耐久财订单经季节调整后跃增  5.7% 至  2321  亿美
元，一反前月修正后下滑  3.8%  颓势。T.  Rowe  Price  经济学家  Alan  Levenson  接受
《CNNMoney》访问时指出，这意味美国现行季经济成长年率可达  2.5%-3%。
此外美国房市也火热，标准普尔  (S&P)  周二公布，1  月份标普凯斯-席勒房价指数
(S&P Case-Shiller index)  较一年前大涨  8.1%，创  2006 年  6  月以来单月最大年增幅度。
不过，美国商务部今日也公布，2  月份新屋销售件数减少  4.6% 至年率  41.1  万间，不
 
如前月表现并逊于预期。但  Plante Moran Financial Advisors  投资长  Jim Baird  认为，美国
房市环境依旧利多，不仅房价走扬，销量仍处于上升趋势。
Lightspeed Financial 首席市场策略师  Ben Schwartz 预期，S&P 500 指数周三将再创空
前新高，因为指数已在一区间困住一段时日。不过他提醒，标普指数也可能很快回落，一旦
企业开始发布第一季财报。
也有交易员提醒，周二美股涨势归因于交易量清淡，许多投资人去过犹太教逾越节，其
他人则准备过复活节。美国及欧洲股市本周五将因耶稣受难日放假休市一日。
另一方面，投资人仍持续观察塞浦路斯情势发展，但普遍认为再度平息。赛国银行将维
持关闭至本周四，好让监管单位有时间因应挤兑潮；且一旦藉时银行开门，赛国也将祭出某
种形式的资金控管。
今日亚洲股市收盘涨跌互见，港股恒生指数小涨  0.3%，日经  225 指数下跌  0.6%，上
证综指则下挫  1.3%。欧洲股市收高，但德国及西班牙最大银行德意志银行  (Deutsche
Bank)(DB-DE) 及  Banco Santander (SAN-ES)  仍走跌。
其他市场：今日美元兑欧元贬值，兑英镑及日元则升值。纽约期货市场原油价格上扬，
黄金价格则下跌。美国基准  10 年期公债价格下滑，殖利率由  1.91% 上升至  1.93%。
 
欧股盘后─美国经济数据利多 大盘收高 0.2%
 
欧洲股市周二上涨，结束了连续三天的跌势。美国公布耐久财订单上升及房价上涨，为
欧洲股市提供了利多。
欧洲 Stoxx 600指数上涨 0.2%，收于293.76，稍早低点为 292.65。
美国 2 月耐久财订单上升 5.7%，美国股市走高，亦支撑了欧洲股市。
此外，美国3 月房价上涨 0.1%至 2010年 9月以来高点。但美国3 月消费者信心指数则
下降至 59.7，低于预期。
分析师说，投资人仍消化塞浦路斯消息，但注意力亦再回到美国经济。美国房屋市场改
善，是经济复苏的关键。
欧洲股市今日开盘于平盘上下整理，欧元集团总裁Dijsselbloem周一说，塞浦路斯的存
款减记纾困案，在其他国家可能重复使用。但在欧洲股市收盘后，他改口称塞浦路斯是特殊
案件。
在法国，Sanofi SA (FR:SAN)股价上涨 1.9%至 78.40欧元。德意志银行调高该药厂价格
目标，由 82欧元调高至 89 欧元。
法国 CAC-40 指数收高0.6%至 3748.64。
在英国，Kazakhmys (UK:KAZ)大跌 8.6%，该矿场说，在提拨 2.39亿美元非现金损害费
用后，去年财报转盈为亏。 
 
但 Royal Dutch Shell  (UK:RDSB)上涨 1.4%，该公司说，已获核准在中国西南发开页岩
汽。
英国 FTSE-100 指数上涨0.3%至 6399.37。
德国 DAX-30指数上涨 0.1%至 7879.67。Celesio AG (DE:CLS1)股价上涨 4%，该药品零
售商调高 2012年股利20%。
 
美国债市─公债价格上涨，因塞浦路斯忧虑犹存
 
* 塞浦路斯忧虑持续，刺激对公债的避险买盘
*  经济数据表现不一，支持美国经济成长平稳但缓慢的观点
*  美联储买入 31.4 亿美元中期公债
*  美国财政部周三将发售 350亿美元五年期公债
美国公债价格周二上涨，盘中交投淡静且反复，因对塞浦路斯银行业问题的担忧持续，
给市场带来避险买盘，盖过经济数据改善的影响。
塞浦路斯救助计划引发市场臆测是否这一令银行债权人和大储户遭受损失的计划会成
为欧元区银行未来救助的模板。投资人不由得担心意大利和西班牙会出现银行挤兑，这两国
的银行体系比塞浦路斯大数倍。
“公债收益率被拉低，因塞浦路斯情势，金融危机威胁，储户存款价值遭减计的威胁以
及自身问题引起的银行挤兑，”法国兴业银行(Societe  Generale)美国利率策略部门主管 Mary
Beth Fisher 表示。
尽管在美国公布强劲楼市数据引发对公债的抛售和美股上涨后， 避险买盘仍扶助公债价
格反弹。
“经济数据持续改善，基于今晨的数据，房价上涨，销售加速，预计明日公布的成屋待
完成销售指数也不错，”Fisher 补充道。
指标 10 年期公债  价格尾盘上扬3/32，收益率报 1.91%，周一尾盘报 1.92%。
自上周初塞浦路斯忧虑点燃后，美国 10 年期公债收益率就在约 1.90-1.97%的区间内交
投。
“经济正在复元，但进程缓慢，”HSBC  Securities  USA首席美国利率策略师 Larry  Dyer
表示，“看来美国公债陷入非常狭窄的交投区间内。”
Dyer 预计 10 年期公债收益率短期内将陷于 1.85-2.05%的区间内。
美国财政部周二标售两年期新债，需求低于均值，但之后美国公债价格守住涨幅。
根据美国财政部数据，此次标售认购倍数为 3.27，为 2011 年 7 月标售两年期公债录得
3.14 倍认购倍数以来最低。标售的得标利率为 0.255%，同标售前二级市场水准一致。
欧债危机旧伤复发以及美联储承诺拉低利率会有助于周三和周四财政部的公债发售， 但
 
在周五耶稣受难日假期前，市场交投会减少。
美国公债市场将于周四 1800 GMT提前结束交易，周五休市一天。
交易商预计周三的五年期新债发售  得标利率将为 0.80%，较周二二级市场交投水准高
约 2 个基点。
美联储周二买入 31.42亿美元 2020-2023年到期公债，为其购债计划的一部分。
周三美联储将买入 12.5-17.5亿美元 2036-2043 年到期公债。
 
能源盘后─耐久财订单大幅上升 拉抬原油收高 1.53美元
 
原油期货周二上涨，突破每桶 96 美元，创五周收盘高点。美国耐久财订单强劲，引发
了对能源需求的乐观。
4 月天然气期货今日到期，价格上涨，自四天的跌势中反弹。
纽约 5 月原油上涨 1.53美元，或 1.6%，收于每桶 96.34美元，创2 月 19日以来，近月
合约收盘高点。原油价格已连续三天上涨，涨幅达4.2%。
分析师说，过去几天，美国经济数据强劲，对原油需求属利多。
美国今日公布 2 月耐久财订单上升 5.7%。
另有数据显示，美国 20 大都会区 2 月房价指数上升 0.1%，较去年同期上升 8.1%，创
逾六年来最大上升幅度。
但美国 3 月消费者信心则下降至59.7。
分析师说，长期而言，美国供给面持续转佳。不只页岩油取得更具效率，过去几天，更
有墨西哥湾发现二大油田消息。
供给数据现在成为原油市场焦点。
周三上午，美国能源信息局(EIA)将公布上周能源库存报告。分析师预估，该报告将显
示 3 月 22 日结束的一周，美国原油库存增加 160 万桶，汽油库存则减少 160万桶，蒸馏油
库存减少 70万桶。
4 月汽油今日收高 5美分，或 1.6%，至每加仑 3.11美元。4 月热燃油收高不及0.5 美分
至每加仑 2.88美元。
4 月天然气收高 11美分，或 2.9%，至每百万 Btu 3.976美元。过去四个交易日，该合约
下跌约 2.6%。
 
贵金属盘后─撑不住了！美耐久财、房价数据优 金价跌破 1600 美元
 
周二  (26  日)  纽约黄金期货价格不敌卖压，收盘跌破每盎司  1600  美元关卡。因美国
耐久财订单数据优于预期，打压黄金避险需求，使得金价写下连续第  3  个交易日收低。 
 
今日纽约期货交易市场  Comex 4 月交货黄金价格收盘下挫  8.80 美元或  0.6%， 收每盎
司  1595.70 美元，为本月  15 日以来首度跌破  1600 美元关卡。
美国人口统计局周二公布，2  月份耐久财订单经季节调整后跃增  5.7% 至  2321  亿美
元，一反前月修正后下滑  3.8% 颓势。
此外，标准普尔  (S&P)  周二公布，1  月份标普凯斯-席勒房价指数  (S&P  Case-Shiller
index)  较一年前大涨  8.1%，创  2006  年  6  月以来单月最大年增幅度。
不过，美国商务部今日也公布，2  月份新屋销售件数减少  4.6% 至年率  41.1  万间，不
如前月表现并逊于预期。美国工商协进会  (Conference Board)  同样公布，3 月份消费者信心
指数由前月数据降至  59.7，且不如预期。消息激励周二金价自盘中最低价位  1593.40  美元
略为回升。
今日其他贵金属价格，5  月交货银价收盘同样下跌  14  美分或  0.5%，收每盎司  28.68
美元，创本月  5  日以来新低。4  月交货白金价格收盘下挫  16.90  美元或  1.1%，收每盎司
1566  美元。6  月交货钯金价格收盘则上涨  4.05 美元或  0.5%，收每盎司  761.40 美元。