3月20日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7598  7604.5  7486.3  7530  144654  267992  5192  547025  3100
铝  1938  1952.8  1932  1936.5  371058  703877  -6594  5223325  41150
铅  2182.3  2194.5  2157  2170  60263  116866  -738  274400  -1100
锌  1924  1934  1903.3  1923  114678  264931  849  1202900  -2225
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/20MAR  14178  -12547  30788  -57484  5104  -6337  19309  -12703
21MAR/17APR  52264  3524  144322  40244  24699  461  47069  5600
18APR/15MAY  61519  -370  121950  -3312  29718  398  74695  714
16MAY/3MTH  48666  5727  71917  6767  24005  3324  44924  7014
REST OF MAY  5289  1704  6133  2028  2229  494  4252  2062
01JUN/63MTH  86076  1585  328767  7675  31111  1410  74682  2654
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1134  115  0  100  0  960  142345  144654
铝  380  337  0  1120  510  4078  364633  371058
铅  340  465  0  610  140  1541  57167  60263
锌  1034  614  0  0  220  2882  109928  114678
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
36600
新加坡    
荷兰    200
西班牙    
英国    
马来西亚  1450  
迪拜    
美国  950  
韩国  900  
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    625
1835225
荷兰  5125  
新加坡    225
韩国    
意大利    100
英国    100
瑞典    
比利时    
美国  37075  
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
595575
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    2000
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    225
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
150275
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利  400  
马来西亚    1500
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    
 
 
金属期市：期铜下滑至近七个月低位，因塞浦路斯危机及欧元下跌
 
* 美国 2 月建筑许可升至 2008年来的最高水平
* 欧元兑美元跌至三个月低位，因塞浦路斯问题
铜价周二跌至近七个月低位，连续第五个交易日下跌，因投资人忧虑塞浦路斯银行可能
违约，且欧元下滑。
在欧洲午后交易中，逢低买盘推高铜价，但涨势昙花一现，且卖家占了上风，因市场重
新忧虑塞浦路斯议会针对银行救助协议的投票结果。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜  在电子交易中下跌 1.2%，至 7,486.25 美元，此为 8
月 21 日来的最低水平，且跌穿 11 月低位 7,506 美元。期铜在上日在场内交易中收报 7,530
美元。
三个月期铝 小升 0.5美元，大致持平在每吨1,936.50美元，日低为 1,932美元，周一跌
至 11月 12 日来的最低位。
“投资人持续忧虑塞浦路斯状况，且今日公布的其他一些经济数据也较为利空， ”花旗
分析师 David Wilson说“宏观因素疲弱，潜在基本面也不乐观。 ”
全球股市也延续跌势，因塞浦路斯议会可能会拒绝将征收存款征税作为获得国际救助，
进而及避免违约的条件。
塞浦路斯危机使欧元兑美元跌至逾三个月低位。
铜价和铝价自 2 月触及高位后下跌 10-11%， 因市场愈发忧虑需求低迷及库存不断上升。 
一些投资人和分析师认为跌势过了头，这包括金属顾问公司 T-Commodity 的合伙人
Gianclaudio Torlizzi，他在周二早上表示， “我们刚刚提醒客户，建议他们买入(铜)。 ”
**数据良莠不齐**
近期公布的数据喜忧参半， 周二数据显示美国2 月房屋开工增长， 建筑许可攀升至2008
年来的最高水平。周五数据显示汤森路透/密西根大学的美国消费者信心大幅下跌。
其他金属方面，三个月期锡  收低1.1%，报 22,850美元。三个月期锌  收盘时没有成交，
买盘最后报 1,922.50美元，较周一收盘价高0.2%。
三个月期铅 收跌 0.7%，报每吨2,170美元，期镍  收低0.4%，报 16,535美元。
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637 
 
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013-3-5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
14455.82  3.76  3229.1  -8.49  6441.32  -16.6  7947.79  -62.91  3775.75  -49.72
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0374  -0.0016  1.5094  -0.0003   1.2887  -0.0043  95.03  -0.195  6.2157  -0.0001
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
293.13  -1.32  82.92  0.17  1611.3  6.7  92.16  -1.58  912  13
 
 
美股盘后─塞浦路斯国会否决存款税 纾困陷疑云 涨跌互见
 
周二  (19  日)  美国股市收盘涨跌互见，因塞浦路斯国会投票否决对银行存款课征特别
一次性税收。这也使得赛国与欧盟  3  天前才达成的  100 亿欧元纾困协议，前途陷入未知领
域。
道琼工业平均指数小涨  3.76 点或  0.03%，收  14455.82  点。
Nasdaq  指数下跌  8.49 点或  0.26%，收  3229.10  点。
S&P 500 指数下跌  3.76 点或  0.24%，收  1548.34  点。
费城半导体指数下跌  1.66  点或  0.39%，收  426.73 点。
根据上周末塞浦路斯与欧盟达成的纾困案协议，赛国银行存款帐户需缴交一次性课税，
存款不及 10 万欧元者税率  6.75%，金额以上存款税率达  9.9%。消息引爆国民众挤兑潮及
全球市场震荡，赛国政府遂于周二提出修正案，让存款低于  2  万欧元可免于课税。
仅管如此，塞浦路斯国会周二晚间仍否决这项修正案。而若赛国无法取得欧盟紧急纾困
贷款，恐面临银行业瓦解及国家债信违约。
《CNNMoney》报导，法国巴黎银行  (BNP Paribas)  分析师  Gizem Kara 发布报告指出，
他们相信欧盟针对塞浦路斯所作的决定，是个危险的举动，有可能会对其他地区产生冲击效
应。
经济消息：美国人口统计局周二公布，2 月份新屋开工件数增加  0.8%，建筑许可件数
更大增  4.6%。
企业消息：美国电玩软件大厂美商艺电  (Electronic  Arts)(EA-US)  周一盘后宣布执行长
请辞，并预警营收及获利恐仅达今年  1 月发布的财测下端或更低。股价应声下跌。
其他市场：今日亚股收盘涨跌互见，欧洲股市收低，未因德国公布  3  月份  ZEW 企业
信心指数上扬激励。
今日美元兑欧元升值，兑英镑持平，兑日元下贬。美国基准  10 年期公债价格上涨，殖
利率由前晚的  1.96% 下降至  1.91%。美国黄金期货价格收高，原油期货价格则走跌。
 
 
欧股盘后─等待对纾困条件投票 大盘收低 0.4%
 
欧洲股市周二连续第三天下跌。报导指出，塞浦路斯执政党在纾困条件的投票中，将弃
权。
欧洲 Stoxx 600指数下跌 0.4%，收于295.55点，周一为下跌 0.2%。
塞浦路斯交易所暂停交易，避免对金融体系造成风险。在赛国 100 亿欧元纾困案中，史
无前例的存款税使得银行业成了市场的重心。
塞浦路斯协议使得欧洲投资人大为紧张。但分析师说，投资人此刻没有理由退出欧洲股
市。中国情况尚佳，美国经济复苏，企业获利大多良好，且欧元区亦有所进展。塞浦路斯消
息只是噪音。
赛国国会将于周二对存款税法案进行投票，但媒体报导显示，投票是否进行，此一具争
议性法案能否通过，尚不明朗。赛国执政党说，在纾困案投票中，将弃权。一家私人电视台
说，其他所有政党亦将弃权。
此外，赛国财长 Michalis Sarris提出辞呈，但总统是否接受他的辞职，尚不确定。
赛国存款税原始提案中，存款高于 10 万欧元，税率为 9.9%，低于 10 万欧元存款，税
率为 6.75%。但新的提案则规定，存款低于 2万欧元者，免税。
周一休市后，希腊 Athex综合指数今日下跌3.9%至 923.43，进行补跌。
法国 CAC-40 指数下跌1.3%至 3775.75。西班牙IBEX 35指数收低2.2%至 8321.00。
德国 DAX-30指数收低 0.8%至 7947.79。
德国 ZEW 3月经济气氛指数上升 0.3点至 48.5点，符合预期。
分析师说，意大利政情与塞浦路斯纾困计划，增加了欧元区债务危机恶化的风险。
在美国，股市走低，未在意 2月新屋开工上升 0.8%。
英国 FTSE-100 指数下跌0.3%至 6441.32。金属价格疲弱，拖累矿业股下跌。
 
美国债市─公债价格上涨，因塞浦路斯问题引发扩散疑虑
 
* 塞浦路斯议会拒绝对银行存款征税
*  公债上涨造成轧空，引发回补空头
*  美联储买入 31.4 亿美元2020-2023年到期的公债
美国公债价格周二攀升，因塞浦路斯议会拒绝对银行存款征税作为国际救助条件的计
划，对该国的金融前景创造了不确定性，且重燃投资人对欧元区稳定性的疑虑。
指标公债收益率(殖利率)触及两周低位。塞浦路斯议会拒绝了对银行存款征税的提案，
该提案使投资人在本周卖出股票且急于寻求避险。
塞浦路斯议会不批准对银行存款征税，将该国推向金融崩溃边缘。塞浦路斯是欧元区规
 
模较小的成员国之一。
Guggenheim  Partners公债交易部董事总经理Jason  Rogan说，公债表现强劲，受危机
蔓延的忧虑支持。
“一些人们表示，这情况可能在意大利和西班牙发生，这正是忧虑升温所在，公债也因
此作出反应，”他说。
Prudential    Fixed Income首席投资策略师 Robert Tipp说，“目前有关塞浦路斯的传言
甚嚣尘上。”
“人们遭受损失。有许多因素正产生影响，”Tipp说，他形容状况如“跳球”一样，可以向
许多可能的方向跳弹。
燃点公债进一步上涨的原因是， 原本因美国经济数据不断增强而为公债收益率继续攀升
作准备的投资人，因公债价格攀升，他们不得不回补空头。
“塞浦路斯的情况阻止了公债收益率任何升势，”Rogan说。
指标 10 年期公债  尾盘升13/32，收益率从周一尾盘的1.96%跌至 1.910%。
30 年期公债 价格涨 30/32，收益率从周一尾盘的 3.18%降至 3.135%。
“塞浦路斯的结果目前将是市场的主要推动因素，"Cantor  Fitzgerald 利率策略师 Justin
Lederer 说。
“尚有许多问题存在，而且很多还没有得到解决，带动避险资产将继续有潜在买需，”
他说。
塞浦路斯消息盖过了美国联邦储备理事会(美联储/FED)在周二开始为期两天的政策会
议。投资人正关注美联储主席贝南克将何时可能考虑缩减或终止购债的迹象，近期数据直指
美国经济正积累动能。
大部份华尔街分析师预期，美联储在 2013年底前将继续购债，将在2014 年缩减或终止
购债。
交易商表示，塞浦路斯的不确定性，忧虑塞浦路斯问题将蔓延至其他欧元区国家，及担
忧这将损及欧元区经济前景，可能给美联储继续推行购债计划提供理据。
周二，美联储买入 31.4亿美元2020-2023 年到期的公债，为其购债计划的一部份。
 
能源盘后─塞浦路斯压低需求展望 原油收低 1.58 美元
 
原油期货周二大幅下跌，并跌破每桶 93 美元，塞浦路斯纾困计划无法确定，压低了欧
元区的能源需求展望，属利空。
分析师说，塞浦路斯提醒投资人，欧洲经济仍承担着大量债务，未来二年，原油消费仍
悲观。
纽约 4 月原油下跌 1.58美元，或 1.7%，收于每桶 92.16美元，为四天来首度下跌。 
 
伦敦 5 月布伦特原油下跌 2.06美元，或1.9%，至每桶107.45 美元。
消息指出，塞浦路斯国会拒绝课征存款税。原油价格因而进一步下跌。
在汇市交易中，欧元兑美元持续走低，衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至
82.975，周一尾盘为 82.639。美元走强对以美元计价的原油构成压力，因为对持有其他货币
的投资人而言，油价变得更贵。
美国公布 2月新屋开工上升 0.8%至年率91.7万栋，有助提升能源需求展望。
伊拉克发生爆炸案，增加了能源供给下降的风险，亦有助支撑油价。
周三上午，美国能源信息局(EIA)将公布上周能源库存报告。分析师预估，3月 15 日结
束的一周，美国原油库存增加 200万桶，但汽油手库存预期减少 250万桶，蒸馏油库存减少
150 万桶。
原油产品周二亦收低。4 月汽油下跌 8 美分，或 2.7%，至每加仑 3.05 美元。4 月热燃
油收低 6 美分，或 2.1%，至每加仑 2.86美元。
天然气期货连续第五天上涨， 每百万Btu接近4美元。 4月天然气上涨近9美分， 或2.2%，
至每百万 Btu 3.97美元。 
 
贵金属盘后─塞浦路斯压力仍在 金价涨上 1611 美元
 
周二  (19 日) 纽约黄金期货价格再度走扬，写下连续第  4  个交易日收高涨势。主要仍
受到塞浦路斯纾困案引发的市场焦虑避险需求激励。
今日纽约期货交易市场  Comex  4  月交货黄金价格上扬  6.70  美元或  0.4%，收每盎司
1611.30  美元，创  2  月  26  日以来新高。
不过，今日  5  月交货银价则小跌  3  美分或  0.1%，收每盎司  28.84 美元。主要因前二
日涨势冲破每盎司  29 美元高点，引发投资人获利回吐。
今日纽约期金市场收盘前，投资人等待塞浦路斯国会针对内含存款税条件的纾困案，进
行通过投票。盘后媒体消息传出，赛国国会已否决这项存款税条文。
另一方面，今日美元走扬，削弱包括黄金等以美元计价的大宗商品涨势。美元指数由前
晚的  82.639 点上升至  82.945 点。升值动力来自欧元走贬，以及美国周二公布  2  月份新屋
开工件数增加。
其他贵金属价格方面，今日  4  月交货白金价格收盘重挫  23.80  美元或  1.5%，收每盎
司  15855.40 美元。 6 月交货钯金价格收盘更下挫  29.65 美元或  3.9%， 收每盎司  735.20 美
元。