3月18日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7810  7850  7750  7752  121086  263770  -4599  525825  3575
铝  1978.5  1988  1961.5  1964  186813  710794  2835  5173075  125
铅  2253.8  2257.8  2218.8  2222  38536  115841  -1275  277500  -1500
锌  1982  1994  1952.5  1954  84168  262008  2418  1204550  -2175
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/20MAR  22977  -9565  79538  -30174  9670  -3826  29207  -8163
21MAR/17APR  48825  -621  113672  25895  23114  -2260  42133  452
18APR/15MAY  61674  -629  124646  -3787  29130  1547  75037  1047
16MAY/3MTH  44410  7262  68259  11992  21945  2838  39772  5754
REST OF MAY  2755  191  2286  -2139  1792  619  3341  531
01JUN/63MTH  83129  2893  322393  2918  30190  1070  72518  5047
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  440  180  0  556  300  1940  117670  121086
铝  300  450  0  500  1460  5813  178290  186813
铅  102  207  0  108  460  3632  34027  38536
锌  1268  126  0  200  400  3884  78290  84168
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
33050
新加坡    
荷兰    200
西班牙    
英国    
马来西亚  2075  
迪拜    
美国  1700  
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    175
1848675
荷兰  4450  
新加坡    25
韩国    400
意大利    300
英国    50
瑞典    
比利时    
美国    3375
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
585650
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    2000
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    175
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
148700
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    1500
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    
 
 
金属期市：期铜下跌，因美国经济数据好坏不一打压需求前景
* 上海期交所铜库存增长 2.9%
* 美国工业生产上升，消费者信心下降
*  中国买入锌和铝以支撑国内价格
期铜价格周五下跌，在美国公布好坏不一的经济数据后，风险偏好消退，同时中国的铜
库存上升加剧了未来需求的不确定性。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜  收盘时没有交易，买价报 7,751美元，较周四收盘价
跌 0.6%，本周料将仅上涨 0.2%。
年初迄今铜价累计跌约 2%，2 月跌逾4%。
数据显示 2月美国工业生产增幅高于预期，因制造业回暖，暗示美国经济走强。
但美国其他经济数据显示，3 月初消费者信心下降，2月消费者物价指数(CPI)创下近四
年最高涨幅，且纽约州制造业成长放缓，这令投资者乐观情绪受到打压。
"这些数据表现一般。”INTL FCStone分析师 Edward Meir 称。
他称，欧洲成长乏力亦打压基本金属前景。
“基本面越来越差：铜库存上升，所有预估都坚定预计今年将供应过剩，所有矿山均报
告产量较上年同期增长，而这是几年前不曾有过的情况。”
铜库存水准较高打压价格，交易所数据显示，上海期交所监督的铜库存较上周五增加
2.9%。
沪铜及伦铜库存已经攀升超过20 万吨，占今年迄今综合总库存的逾四分之一。
**中国买盘**
炼厂消息人士称，周五中国国储局在两次闭门标购中买入 30 万吨原铝和 4.5 万吨锌，
不过这一举动料不会大幅提振这两种金属的国内价格。
目前铝在中国国内的价格徘徊在近三年低点左右， 锌在中国国内的价格接近四个月最低
点。消费者人士称，采购行动料不会改变中国铝市场供过于求的局面。
交易所公布的数据显示， 上海期交所监督的铝库存较上周增长 2.1%至创纪录的 502,622
吨，凸显了供应过剩的形势。
“中国买盘构成风险，人为地救活了生产企业，而供应过剩本已存在，而且实际上还增
加了。中期内，这可能抑制价格的大幅上涨，”德国商业银行在研究报告中称。
指标期铝  收报每吨 1,965美元，周四最后买价报1,979美元。
三个月期镍 跌至 16,900 美元，周四收报 17,225 美元，期锌  收报 1,954 美元，低于周
四的 1,976 美元。 
 
期锡  收报 23,850 美元，周四报 23,925 美元，期铅 收报 2,222 美元，周四报 2,248.50
美元。
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367 
 
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013-3-5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
14514.11  -25.03  3249.07  -9.86  6489.65  -39.76  8042.85  -15.52  3844.03  -27.55
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0407  0.0029  1.5097  0.0012  1.3062  0.0057  95.355  -0.728  6.2135  -0.002
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
296.44  0.18  82.21  -0.36          892  12
 
 
美国债市─美国公债上涨，因消费者信心受挫
 
* 美国 3 月消费者信心初值跌至 2011年 12月来最低
* 美联储料不会很快终止购债
* 最新一周资金流出债券市场--Lipper 数据
美国公债价格周五上涨，因股市下跌及美国 3 月消费者信心意外下降，擦亮了避险美债
的魅力。
分析师称，在本周660亿美元新债标售完成后，投资人也把握公债收益率在近一年高位
的机会。
周五公债价格攀升，此前汤森路透/密西根大学的调查显示，美国 3 月消费者信心指数
初值为 2011年 12月以来最低。
“公债标售结束，公债收益率仍在大约一年高位，对一些投资人来说是具吸引力的水平，
且消费者信心数据支撑市场，”The Williams Capital Group固定收益销售及交易部主管 David
Coard说。
指标 10 年期公债  周五升 11/32，收益率从周四尾盘的 2.04%跌至 2.00%。收益率仍距
离上周五美国公布强劲就业数据后触及2.09%的 11个月高位不远。
市场预期美联储短期内将继续购买资产，以提振经济。这对美国公债有支撑作用。
美联储在下周二和周三将进行下一次政策会议。
尽管近期就业市场和零售销售数据有改善，令投资人对经济成长乐观情绪增强，但一些
 
投资人表示，这些还不足以令美联储官员缩减购债计划。
“对通胀温和的美联储委员绝对是要等到就业市场有更大改善，才会打算收紧最新一轮
量化宽松政策，”RBC Capital Markets美国利率策略师 Michael Cloherty说。
美联储周三结束为期两天会议后将公布政策声明，之后主席贝南克将出席记席会。
“不会有任何重大变化，”Pioneer  Government  Income  Fund 投资组合经理 Richard
Schlanger 说，“美联储购债计划仍会保持目前的力度。”
Schlanger 表示，预料美联储将承认楼市，汽车销售及就业增长得到改善。
“但美联储希望改善持续，”Schlanger 说
美联储周五要求持有大量指标公债的金融机构提供他们头寸的信息， 这是逾一年以来首
见，此前一周市场有异常活动。财政部要求，在3 月 11 日交易日收盘时持有至少 20亿美元
票息 2%于 2013 年2 月到期公债的实体提交“大仓位报告”。
交易商表示财政部寻找信息，因忧虑公债市场受到干扰，本周稍早大量交易未能完成，
或交易不成功。财政部官员表示，周一市场有大约800亿美元的交易未能完成，根据存托及
结算公司数据，这较过去一年均值多五倍。
公债收益率是利率指标，而且公债是金融市场中许多未偿还贷款的抵押品。
隔夜回购利率通常为大约 20 个基点，周一跌至负区域，因缺乏 2023 年 2 月到期的 10
年期美债。短缺原因不明。
据交易商称，这短缺对短期融资市场造成一些干扰。
“10年期公债在异常窄幅的回购利率已一段时间， ”Stone & McCarthy Research Associates
固定收益分析师John Canavan说，“它今早略为缓和，但财政部尝试理解市场活动背后的情
况。”
Canavan称，财政部需要维持市场良好运行，所以周五的行动，既可使财政部得到事件
的信息，也可能驱使持有这些公债的人释出一些公债。
透过记录大仓位报告，可密切监察公债市场的活动及阻止操纵。
财政部最初在 2月 13 日标售240亿美元2%票息的 10年期公债， 本周进行第二次标售，
发售 210 亿美元同年期公债。