3月6日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7761.8  7818  7744.8  7772  120695  262248  -954  472975  10575
铝  1980  2000  1976  1977  250455  694855  4034  5162700  -175
铅  2224  2249  2214  2224.5  61461  119607  1214  287100  -75
锌  2010  2035.5  2004  2007.5  113220  271116  -1491  1193750  -4550
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/20MAR  43507  -9436  134748  -17612  25587  -6544  60278  -13699
21MAR/17APR  53248  -1269  89210  -4254  28644  -2404  48432  -4771
18APR/15MAY  55671  2335  124899  -229  25182  38  73482  35
16MAY/3MTH  27446  9289  41789  16354  12427  4758  20568  6246
REST OF MAY  3767  -76  3393  -3051  1938  -139  3396  -468
01JUN/63MTH  78609  684  300816  2246  25829  1222  64960  -44
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  520  460  0  86  620  1540  117469  120695
铝  440  430  0  400  1760  5416  242009  250455
铅  788  23  0  654  1590  2053  56353  61461
锌  1656  983  0  24  700  2511  107346  113220
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
24650
新加坡    50
荷兰    175
西班牙    
英国    
马来西亚  4675  
迪拜    
美国  6025  
韩国  100  
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    1675
1906975
荷兰  7100  
新加坡    350
韩国    
意大利    
英国    125
瑞典    
比利时    
美国    5125
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
621050
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    2000
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    2550
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
149425
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    75
 
 
基本金属受中国经济增长目标支撑，但涨势消退
据道琼斯伦敦 3 月 5 日消息，LME 基本金属周二多数收高，市场焦点在中国方面，但
投资者缺乏短期导向令涨势暂歇。  
伦敦时间 3月 5 日 17:00(北京时间 3月 6 日 1:00)，三个月期铜收高0.6%，至每吨7,772
美元。  
基本金属隔夜上涨，分析师称，因亚洲股市走强且美元疲弱。不过，反弹之势逐渐失去
动力，因欧元走软，且市场缺乏方向令基本金属游移，Standard Bank分析师 Leon Westgate
表示。
基本金属亦受欧元走势影响，这不仅是由于二者均与风险胃纳相关，还因欧元兑美元上
涨会提升欧元持有者对美元计价金属的买兴。  
期铜价格周二上涨，中国誓言维持 7.5%的经济成长率提振了需求前景，另外全球各主
要央行保持宽松货币政策的预期提供了额外支撑。  
中国政府工作报告把2013 年经济增长目标定为 7.5%左右， 把居民消费价格涨幅控制在
3.5%左右。  
“（政府工作报告）令铜价上扬......直至获利了结逐渐侵蚀涨势，市场少有激励因素，”
苏克敦金融分析师称。  
苏克敦预计，期铜下一支撑位在每吨 7,650美元，且可能出现中国买盘。  
春节长假前上月中国铜需求放缓，但在通常强劲的第二季前需求反弹的预期加剧。  
"短期内铜价可能将在未来几个月处于目前水准，中国需求复苏将持续，这将支撑铜价，
"Capital Economics分析师 Ross Strachan称。  
"但下半年(中国)复苏程度将比一些人预期的更令人失望。我们预计今年底前铜价将在
7,000 美元左右。"  
本周稍后欧洲央行、日本央行和英国央行将召开政策会议，预计它们将维持宽松的货币
政策，这亦提振人气。  
美国供应管理协会(ISM)周二公布，2 月服务业以一年来最快速度扩张，受益于新订单
增加和出口需求。  
铜价 2 月累计跌逾 4%，年初迄今已共计下滑约2%。  
交易商称，春节以来中国消费者回归市场，预计未来几周订单情况将稳步改善。  
美银美林在给客户的研究报告中称，3 月 1日起美国自动减支后美国经济增长可能放缓
的忧虑，或在未来几周打压铜价并损及第二季经济成长。   
 
美国 2 月非农就业报告将于周五公布，在此之前，投资者将关注周内多国央行的政策会
议。  
期锡收报每吨 23,450美元，周一收报 23,375美元；  
期锌报 2,007美元，周一报 2,002美元。  
期铅收报 2,225美元，周一报 2,216美元；  
期铝收报 1,976美元，周一报 1,974美元；  
期镍收报 16,700美元，周一报16,450 美元。
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979 
 
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
14253.77  125.95  3224.13  42.1  6431.95  86.32  7870.31  178.63  3787.19  77.43
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0242  0.0001  1.5113  0.0002  1.3039  0.0018  93.27  -0.133  6.221  -0.0041
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
291.58  0.86  82.09  -0.11  1574.9  2.5  90.82  0.7  806  17
 
 
美股盘后─道琼大幅收高 126 点 再度创新收盘高点
 
道琼工业平均指数周二大幅上涨，并再度创新记录高点。
道琼终场上涨逾 125 点，创新收盘高点至 14253.77。稍早，该指数更上涨至 14286.37
点，创新历史高点。
S&P  500上涨近 15 点，创 2007年 10 月以来最高收盘水平。现在距2007年 10 月所创
收盘高点约 2%。
分析师说，股市上涨到了历史高点，经济表现较上次股市高点时为佳。2007 年，经济
转差，大幅下滑，现在则持续改善，只是稍慢。
现在股价亦较便宜。2007 年，本益比约 17 倍，现在根据 2013 年获利预估，本益比约
为 14 倍。
此外，消费者与企业也持有较多的现金，较少的债务。
道琼工业平均指数收高 125.95点或 0.89%至 14253.77。 
 
Nasdaq 指数收高 42.10点或 1.32%至 3224.13。
S&P 500指数收高 14.59 点或0.96%至 1539.79。
费城半导体指数收高8.38 点或1.98%至 432.39。
但并非所有股票均创新高。Nasdaq 指数周二上涨逾 42 点，较 2000 年 3 月所创历史高
点仍低近 40%。
分析师预期，股市将持续走高，但走势可能震荡。今年以来，道琼已上涨 9%，可能进
行整理。股市整理或回调均属正常。
欧洲的担忧，尤其意大利选举，与华盛顿预算僵局持续，可能是股市短暂回调的因素。 
但分析师指出，回调应是短暂且健康，近来股市回调，买盘总是增加。场外有许多资金
有意进场，但均等待回调。
今年，散户投资人投入美国共同基金仅 210亿美元。而自金融危机以来，他们抽出的资
金逾 5000 亿美元。
此外，只要全球央行持续支撑经济与金融市场，2009 年 3 月开始的多头走势便可能持
续。
各国央行，包括联邦准备理事会(Fed)，均已表明不会紧缩信用，直到经济能持续改善。 
投资人亦注意本周稍后， 欧洲， 日本与英国央行的会议， 预期各央行将承诺支撑其经济。
周五，美国将公布 2月就业报告，预期就业人数小幅上升。
美国供应管理协会(ISM)周二公布，2 月服务业指数上升至56%，1月为 55.2%。该指数
有助支撑股市进一步上扬。
企业消息方面，JC  Penney's  (JCP-US)股价下跌逾 10%，该零售商连续第三周打官司，
Macy's (M-US)指控 Martha Stewart Living Omnimedia (MSO-US)与 J.C. Penney结盟，违反了
前次与 Macy's的协议。
Genworth Financial (GNW-US)股价上涨，谣传该公司正计划出售。
苹果(Apple)(AAPL-US)周一下跌至 52 周新低点，今日则反弹逾 2%。但今年以来仍大
跌了 20%。Google (GOOG-US)则持续创新高。
枪枝工厂 Smith & Wesson (SWHC-US)将公布季报，预期将显示获利强劲。因预期新的
枪枝管制法将出炉，近几个月，枪枝销售强劲。
欧洲股市收高。亚洲股市亦收高，中国总理温家宝宣布，政府于 2013 年将扩大赤字，
协助今年经济成长达到 7.5%的目标。上海综合指数收高2.3%，恒生指数上涨0.1%，日经指
数走高 0.3%。
美元兑欧元，兑英镑与日元均下跌。
原油与黄金价格走高。
美国 10 年期公债价格下跌，殖利率上升至1.90%，周一尾盘为 1.88%。 
 
欧股盘后─全球央行示意继续宽松 泛欧冲上 4 年半新高！
 
周二  (5  日)  欧洲股市劲扬，一举冲上  4  年半新高。因全球央行不约而同释出讯息，
令投资人揣测各政府可能继续采取支持经济复苏的宽松货币政策。
 
今  日泛欧  Stoxx 600 指数收盘跳涨  1.8% 至  294.11 点，创  2008 年  6  月以来最高价位。
18  个西欧国家股指除希腊外全数收高，其中德国  DAX 指数劲扬  2.3%，法国  CAC 40 指
数劲涨  2.1%，英国富时  (FTSE) 100  指数亦涨  1.4%。
美国联准会  (Fed)  副主席  Janet Yellen 周一表示，Fed 应该加强推动每月  850  亿美元
的公债收购措施。她的发言，呼应上周  Fed 主席伯南克  (Ben S. Bernanke) 表示，央行的超
低利率政策及  3.1  兆美元的资产负债表，重要性超越任何金融环境不稳的风险。
在亚洲，日本央行副总裁候选人  Kikuo Iwata  周二表示，央行应该购买长期公债，来协
助日本达成  2%  的通货膨胀目标。中国当局则计划将今年预算赤字规模大幅提高  50%，因
政府采取减税及刺激措施，来提振中国消费者内需。
至于在欧洲，欧盟官员示意各政府预算政策或可放宽，有鉴于财政紧缩措施在多国遭遇
一连串反对压力。欧盟经济暨货币事务执委  Olli Rehn 周一对记者表示，有些国家面临的经
济紧缩压力，或许可以合理化调整赤字合格的期限。
英国第二大银行渣打  (Standard  Chartered)(STAN-UK)  周二公布，去年获利连续第  10
年创新高， 税前获利由前年的  67.8 亿美元成长至  68.8 亿美元， 超越分析师预期的  68.4 亿
美元。
 
能源盘后─美元贬 美股创新高 油价创 4 日来首度上涨
 
周二  (5  日)  纽约原油期货价格收盘写下  4  个交易日以来首度上涨，因美元走贬、股
市劲扬，加上欧元区及美国经济数据乐观，带动能源需求预期。
今日纽约期货交易市场  Comex  4 月交货原油价格收盘上涨  70  美分或  0.8%，收每桶
90.82  美元，盘中在  90.02-90.99  美元间摆荡。
今日美国股市道琼工业平均指数冲上空前新高， 动力来自美国上个月服务业指数显示成
长。此外，今日美元指数稍早下跌至  81.9  点，为原油及其他大宗商品价格带来涨势。仅管
指数稍后随着股市走扬反弹至  82.081，但仍较周一晚的  82.214  下跌。
Price Futures Group  高级分析师  Phil Flynn 指出，原油市场仍需应付供应旺盛的情况，
即便美股飙涨。不过  DTN 高级分析师  Darin  Newsom  却认为，部分投资人买进能源，因
金融市场表现暗示经济成长乐观，能源需求也可望增加。
Newsom  补充，支撑原油价格上涨的另个动力，来自新配方汽油市场涨势强劲，交易
 
员赶在春夏开车旺季开跑前先囤一些货。
 
贵金属盘后─美元疲弱 黄金收高 2.50 美元 削减早场涨幅
 
黄金期货周一小幅收高，连续三天跌势后，终于获得支撑。全球股市疲弱，及担忧美国
自动减赤，引进了黄金的避险买盘。
市场亦注意本周的重要事件，包括英国央行与欧洲央行会议，预期将能提供黄金利多。 
纽约 4 月黄金上涨 10美分，收于每盎司 1572.40美元。盘中低点为 1569.70美元，高点
为 1584.30。
分析师说，强劲的美国经济数据，中国经济复苏，及欧元区平静，使得黄金于上个月下
跌。
现在，仍是相同的因素提供黄金支撑：意大利政局不安，希腊进一步纾困传言，美国自
动减支，及中国服务业数据较预期疲弱。这些因素显示危机仍是长路漫漫。
本周市场将注意周四的央行会议，及周五的就业报告。
分析师说， 许多人知道， 无论周五的就业数据如何， 都有所不足， 因而预期量化宽松(QE)
将会持续。
上周五，黄金下跌 5.80美元，或 0.4%，收于每盎司 1572.30美元，创 7 月18 日以来，
近月合约最低收盘水平。
周五收盘后，黄金价格于三个交易日，下跌逾 43美元，或 2.7%。
美元上涨，削弱了黄金的吸引力，美元指数上涨至82.272，上周五尾盘为 82.265。
美国股市走强，亦吸引走了商品市场的资金。
但周一，投资人退出了股市，中国与欧洲股市均收低。美国股市于周一下午，走势震荡。 
其他金属交易，5 月白银上涨不及1 美分至每盎司28.50美元。
4 月白金下跌 7.30 美元，或 0.5%，至每盎司1566.20美元，失去了对黄金的溢价。
6 月钯金下跌 5.95 美元，或 0.8%，至每盎司714.45美元。
5 月铜收盘持平于每磅 3.50 美元。