3月4日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7827.5  7838.5  7652  7703  166787  260536  -185  458775  12075
铝  2008  2008  1956  1975  350800  698155  -3246  5172550  10500
铅  2283  2288  2225  2244  68578  119938  -2738  287225  -50
锌  2067  2074  2016.8  2020  206880  277227  -6590  1200050  4650
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/20MAR  50199  -9763  145139  -9327  28639  -9320  68043  -15817
21MAR/17APR  54071  -2186  93397  -2749  31573  -678  52888  -657
18APR/15MAY  53262  1352  124695  -2869  25158  -100  72564  668
16MAY/3MTH  18088  2465  24853  4150  7264  856  14237  2456
REST OF MAY  6516  2987  10913  4085  2487  1075  4994  2810
01JUN/63MTH  78400  3072  299158  13396  24817  783  64501  -176
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  438  45  0  644  454  1121  164085  166787
铝  2800  500  2000  670  2774  8010  334046  350800
铅  1450  5  0  0  260  2100  64763  68578
锌  1602  253  0  800  400  4106  199419  206880
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时  4825  
25000
新加坡    
荷兰    75
西班牙    
英国    
马来西亚  6825  
迪拜    
美国  375  
韩国  125  
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    475
1930850
荷兰  15075  
新加坡    150
韩国    
意大利    150
英国    125
瑞典    
比利时    
美国    3675
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
622100
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时  650  
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  4000  
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
149550
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    50
 
 
基本金属大多收跌，经济数据好坏不一
    据道琼斯伦敦 3 月 1 日消息，LME 基本金属周五大多收跌，今日公布的经济数据好
坏不一。  
    期铜价格周五跌至逾三个月最低位，因美元上涨及中国制造业成长放缓，另外欧美在
政治经济方面亦发出令人担心的信号。  
    伦敦时间3 月 1 日17:00(北京时间 3月 2 日 1:00)，三个月期铜最终收报7,700 美元，
低于周四收盘买价 7,815美元，盘中一度触及去年 11月以来最低位 7,652美元。2 月铜价累
计跌逾 4%。  
    期锡、镍、锌、铅和铝均触及数月低位。  
    基本金属市场人气周五稍早受到令人失望的中国经济数据打压。 两个衡量中国制造业
活动的指标2 月份继续扩张，但扩张速度不如1 月份，这表明中国这一全球第二大经济体的
反弹势头不如人们希望的那样强劲。  
    周五发布的官方数据显示，中国 2月制造业采购经理人指数(PMI)从1 月份的50.4 降
至50.1。 汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC)发布的中国制造业PMI指数则从1月的52.3
降至 50.4。该指数高于 50 表明制造业活动较前月扩张，低于 50表明制造业
活动萎缩。  
    欧元区 2月制造业活动看似没有距复苏更进一步， 法国表现不佳抵消德国恢复成长的
影响。 数据显示， 欧元区2 月 Markit制造业 PMI终值为47.9， 齐平于1 月， 高出初值的47.8，
但连续 19 个月低于 50。美国方面，利好的消费者信心指数和工厂数据抵消了海外惨淡的失
业和制造业数据带来的影响。  
    密西根大学周五公布的调查显示，美国2 月消费者信心指数终值为 77.6，调查预估为
76.3，初值为76.3。美国 2 月消费者信心指数终值为11月来最高。  
    “这一疲弱的中国数据令市场震惊，”法国兴业银行分析师 Robin Bhar 称，“欧元区的
制造业采购经理人指数(PMI)较差，也没起到提振作用。过去 24小时负面消息频出。”  
    这更令人担忧意大利政局不稳可能将推高欧洲处于挣扎态势中国家的借贷成本。  
    美国公布的数据显示，美国 2月制造业以逾一年半以来最快速度成长，因新订单持续
增加，这支撑了铜价。  
    美元指数升至六个月高位，欧元因欧元区经济数据糟糕而跌至年内低位。基本金属以
美元计价，美元走高令基本金属对其它非美元货币的持有者来说变得更为昂贵。  
    市场亦关注美国即将开始的削减预算。   
 
    "期铜的下一支撑位在 7,650美元，如果跌破这一水准，在 7,500美元关口前技术图形
上没有太多支撑位，"RBC在研究报告中称。  
    "在 7,500 美元低位，我们认为市场将看到真正的中国买兴，因套利交易应开始看好
买入伦铜。"  
    分析师称，LME 铜库存周五大幅增加亦打压市场人气。  
    LME 铜库存增加 12,075吨至458,775吨，为 2011年 10 月 10日以来最高。上海期货
交易所本周铜库存增加 18,492吨至 226,201吨，为 2012年 3 月来最高位水平。  
    交易所库存变动有时能够折射出市场对现货金属需求的动向。  
    巴克莱资本分析师 Sijin  Cheng称，春节后中国的现货交易仍较清淡，但应在本月有
所改善。  
    期锌收报 2,021 美元，周四报 2,065 美元，今日稍早触及 1 月中以来最低位 2,016.75
美元。  
    期铝收报 1,975美元，周四报2,011 美元，今日稍早触及三个月最低位1,956 美元；  
    期镍亦触及三个月低位 16,372美元，报 16,605美元，周四报 16,605美元。  
    期锡收报 23,250美元，周四报23,400美元，稍早触及去年12 月中以来最低位22,851
美元；  
    期铅收报 2,244美元，周四报2,281美元，稍早触及去年12 月中以来最低位2,225美
元。
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879 
 
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
14089.66  35.17  3169.74  9.55  6378.6  17.79  7708.16  -33.54  3699.91  -23.09
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0192  -0.0027  1.5017  -0.0156  1.3017  -0.0048  93.594  0.909  6.2227  0.0013
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
290.36  -2.59  82.31  0.37  1572.3  -5.8  90.68  -1.37  776  19
 
 
美股盘后─美制造业活络 道指再往史上高点迈进 35点 本周收高 0.6%
 
 
美股周五(1日) 收涨，系因报告显示，美国2 月份制造业活动上升程度大于预期。
ISM的制造业指数自前月 53.1 意外上升至54.2，且为2011年 6 月以降最棒数据。
道琼工业平均指数上涨 35.17点或 0.25%，收14089.66 点。本周收高 0.6%。
Nasdaq 指数上升 9.55点或  0.30%，收 3169.74点。本周收高 0.3%。
S&P 500指数上扬 3.52 点或  0.23%，收 1518.20点。本周收高 0.2%。
费城半导体指数下跌  1.54 点或  0.36%，收 425.09点。
道指目前仅与 2007年 10 月创下的史上高点 14198.10相差不到 1%。S&P 500指数目前
仅与 2007 年10 月创下的史上高点距离不到 4%。
Plante Moran Financial Advisors首席投资分析师Jim Baird表示， 此强劲的制造业报告 「稍
微冲淡了 1月份个人收入大幅下滑所带来的紧张感」。
商务部公布，1 月份个人收入下滑 3.6%，为 20年来最高月降幅，也较分析师先前预期
的程度恶劣许多。个人支出则如预期上升0.2%。
Baird 表示，虽然制造业活动持续上升，但近期内的经济前景仍然模糊，他并指出消费
者产业尤其脆弱敏感。
「信心一直在改善，但即将到来的联邦支出削减行动可能会往这新兴的乐观泼一桶冷
水。」
假使到最后一刻之前都无法达成协议，那么这 850亿美元自动减支机制将于周五生效，
但此机制可能仅会运作数周或数月，在大众感受到痛苦之前就由其他方案取代。
其他经济消息：
密西根大学的 2 月份消费者信心终值达77.6，优于预期。另一份官方报告显示，1 月份
建筑开支减少 2.1%。
另一方面，投资者也消化来自欧洲和亚洲黯淡的经济消息。
欧洲统计局公布，1 月份欧元区失业率上升制 11.9%，意大利失业率则小降至 11.7%，
但其青年失业率已达惊人的 38.7%。
亚洲方面，2 月份中国采购经理人指数(PMI)自前月的 50.4 下降至 50.1，意味该国经济
复苏迟滞。
企业消息：
电子产品零售商 Best Buy (百思买) (BBY-US)  股价上涨。该公司公布，虽然关闭 49家
分店，但季度营收较去年同期稍微上升。百思买同时宣布，持股 20%的公司创办人  Dick
Schulze将不会买下公司，先前有消息指出Dick Schulze率领的一个团体有意将公司私有化。 
网络折价券商 Groupon  (GRPN-US)  股价上涨，系因该公司宣布更换执行长  Andrew
Mason。
Gap (GPS-US)  股价上涨，系因该公司周四公布第四季获利优于预期。 
 
Salesforce.com   (CRM-US)  股价上涨，系因季度获利强劲。
全球股市：
亚股收盘错综。恒指下跌  0.61%、日经上涨 0.41%、上综指数下跌 0.26%。
英国 FTSE-100 指数收高 0.3%至 6378.60。德国 DAX-30 指数下跌 0.4%至 7708.16。法
国 CAC-40 指数下跌 0.6%至3699.91。
商品、货币和债券市场：
美元兑欧元、英镑和日元均上涨。
纽约 4 月原油下跌 1.37美元或1.5%，收于每桶 90.68美元。
4 月交割的纽约期金价格下跌 5.80美元或0.4%，收每盎司  1572.30美元。
美国 10 年期公债价格上涨，其殖利率上升，自周四晚间的1.89%下降至1.85%。
 
欧股盘后─欧元区失业率创新高 拖累大盘收低 0.3%
 
美国制造业指数良好，助使欧洲股市周五削减跌幅。欧元区失业率创新高，且中国大陆
企业数据疲弱，使得欧股洲股市今日大多时间大幅下跌。
欧洲 Stoxx 600指数下跌 0.3%，收于 289.02点，但本周则上涨 0.2%，连续第二周上涨。 
本周稍早，该指数一度下跌 1.3%，意大利大选结果不具决定性，带来利空。但周四，
欧洲股市结束了 2 月交易，连续第九个月单月上涨，全球央行表示将持续目前的宽松政策，
为利多。
分析师说，对今年股市的展望仍然乐观，企业表现持续优于预期。
周五，矿业股为跌幅最大类股之一，中国大陆制造业2 月扩张速度减缓，为利空。
欧元区 1 月失业率上升至11.9%，创新高，且高于预估的11.8%。
此外，欧元区2 月采购经理指数上升至47.9，仍紧缩。
欧洲银行股压力仍沉重。在英国，Lloyds  Banking  (UK:LLOY)股价下跌 2.2%，该银行
公布 2012 年出现亏损。
Glencore International (UK:GLEN)下跌 2.7%。该大型商品公司说，3 月 15 日前将无法完
成与矿业公司 Xstrata (UK:XTA)合并案。Xstrata股价下跌 3.1%。
英国 FTSE-100 指数收高0.3%至 6378.60，本周上涨 0.7%。
Old Mutual (UK:OML)股价上涨 4.4%。该金融集团 2012年获利上升，并提拨50 亿兰德
(5.618 亿美元)，于未来三至五年投资非洲。
德国 DAX-30 指数下跌 0.4%至 7708.16，德意志银行股价收低 4.3%，高盛将该银行评
等由观望调降至卖出。
法国 CAC-40 指数下跌 0.6%至 3699.91，本周收低 0.2%。兴业银行股价下跌 2.6%，农
 
业信用银行收低 2.4%。
 
美国债市─公债价格上涨,市场关注明日将自动生效的大规模减支
 
* 公债价格上涨,市场关注 3 月1 日将自动生效的大规模减支
* 月底延长存续期买盘扶助公债
* 美联储将在 3 月买入450 亿美元公债
美国公债价格周四小涨,走势震荡,在可能殃及美国经济成长的自动减支即将生效前,获
避险买盘提振.
基金经理人调整投资组合存续期以满足基准的月底买盘也扶助债市.
全面自动减支将在周五生效.许多分析师预计这可能令美国经济成长降低约 0.5 个百分
点.
"经济风险偏于下档,部分受自动减支可能带来的进一步财政拖累影响."巴克莱资本全球
通胀相关研究部门主管 Michael Pond表示.
国际货币基金组织(IMF)周四表示,如果美国全面实施自动减支,IMF 可能下调今年美国
经济成长预估0.5 个百分点,目前IMF预计今年美国经济成长 2%.
"即便美国出台替代方案,可能也不是没有减支,而可能是不同的减法.这仍意味着经济成
长强度将比不上没有减支的情况."Pond补充道.
周四公布的经济数据显示,美国第四季经济成长 0.1%,不及市场原本预期的成长 0.5%,债
市对此无甚反应.
另一数据显示,上周初请失业金人数降至34.4 万,低于分析师预估的 36 万.
美国公债在周一大涨后,大致困于窄幅区间内.周一意大利大选结果造成的僵局令投资人
再度担心欧元区管理债务问题的能力,带动美债上扬.
指标10年期公债  收益率报约1.90%,2月14日曾高见2.06%,自1月底,该收益率就在约
1.90-2.06%区间内交投,周一一度跌至1.84%.
周四尾盘,10年期公债价格升 3/32.
"本周初意大利大选结果提醒我们仍在波动的环境中,这引发了一些获利回吐."Franklin
Templeton固定收益政策委员会高级副总裁兼联席主席 Mike Materasso表示.
美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克本周为联储购债计划强力辩护的讲话对
公债也有支撑.
美联储周四表示,将在3月买入450亿美元美国公债,这是其购债计划的一部分.周五将购
买 7.5-10亿美元 2023年 8月 15 日至2031 年2 月 15日到期的公债.
周四,美联储买入了 14.5亿美元2036 年2 月 15日至 2042年 8 月 15日到期的公债.
 
 
能源盘后─中国制造业不佳 欧元区失业创新高 原油收低 1.37 美元
 
原油期货周五下跌，并创新今年收盘低点。中国大陆制造业数据让人失望，且欧元区失
业率创新高，削弱了能源需求展望。
纽约 4 月原油下跌 1.37 美元，或 1.5%，收于每桶 90.68 美元，创 12 月 24 日以来，近
月合约最低收盘水平。
4 月原油周四下跌 71美分，2月则收低近 6%。本周下跌 2.6%。
中国大陆 2月采购经理指数下跌至四个月低点，仅略高于 50--即扩张与紧缩的界限。
分析师说，消息指出若美国实施自动减赤，国际货币基金将调降 2013 年美国经济成长
0.5 个百分点至 1.5%。
在中国，2 月采购经理指数下降至50.1，分析师预估为50.5，1 月指数为 50.4。
在美国，2 月采购经理指数下降至54.3，1 月为55.8。但供应管理协会(ISM) 2 月制造业
指数上升至 54.2%，1 月为53.1%。
周五，美元走强亦压低了油价。欧元区1 月失业率上升至11.9%，高于预期的 11.8%，
欧元因而下跌。
美元指数报 82.298，周四尾盘为 81.959。
在伦敦，4 月布伦特原油收于每桶110.10美元，下跌98 美分，或0.9%。
美国 850 亿美元自动减支，将于周五启动。分析师说，自动减支可能减缓美国 2013年
经济活动，原油可能受到压力。
但亦有分析师说，自动减赤，一如选举不定，财政悬崖与举债上限问题，均是自行引发
的危机，由于事先已谈论数月，市场已有所反应。
能源产品收盘错综，4 月汽油上涨 2 美分，或 0.5%，至每加仑 3.13美元。
4 月热燃油下跌 3 美分，或 1%，至每加仑 2.93美元，本周下跌逾 5%。
4 月天然气下跌 3 美分，或 0.9%，至每百万 Btu 3.46美元。本周上涨 5.2%。
 
贵金属盘后─美元涨 期金跌 0.4% 专家：2 月收跌 5% 投资人累了
 
纽约期金周五  (1 日)  连续第 3 日下跌，且收在去年 7 月中旬以降的最低点，系因欧洲
经济消息黯淡，支撑美元上涨，以及美股上涨带走投资人对贵金属的吸引力。
分析师表示，上个月金价收低近 5%，让投资者开始感到疲累。但有分析师认为，周五
即将生效的自动减支，应会对金价提供一些支撑力。
4 月交割的纽约期金价格下跌 5.80 美元或 0.4%，收每盎司  1572.30 美元，为去年 7 月
18 日交易最热络契约的最低收盘价。
金价 3 个交易日已下跌超过 43美元或 2.7%，但仅较上周五收盘价每盎司1572.80美元
 
略低一些。
Global Hunter Securities宏观经济分析师  Richard Hastings表示：「美元上涨是个问题，
还有股市需求持续上升也让金价面临一些压力点。」
意大利和英国的采购经理人指数都令人失望，且欧元区失业率又再刷下另一记录。欧洲
经济消息黯淡，欧元兑美元跌破关键的1.30 关卡，让黄金卖压上升。
ICE 美元指数自周四北美交易时间稍晚的 81.959上升至82.329。
U.S. Bank Wealth Management资深投资分析师Rob Haworth表示， 周五启动的自动减支，
可能会让一整年的经济活动都趋缓。「这应会扩大货币宽松，并提供黄金一些支撑力。」
然而，这一个月来黄金收低 5%，MKS Group资深副总裁 Frederic Panizzutti认为，这点
可能对许多人来说，宛如泼了一桶冷水。「即使金价向上修正确实看似合情合理，但最近这
种背后没有支撑原因就发生的大跌，让人有创伤。」
他认为这会缩限黄金在每盎司1560 美元至1620美元的区间交易， 而且在这区间内的走
势会持续「非常剧烈」。
Panizzutti：「短期内可见性差，加上缺乏中期信心，应该会出现一日行情，而不会有真
正的策略。未来一阵子，似乎可预见『溜溜球交易』。」
巴克莱分析师周五表示：「实体黄金需求一直对偏低的价格环境作出响应，但是投资者
感到疲倦，导致金价没有太大幅度的上涨。」
其他金属交易：.
5 月交割的白银上涨 6 美分或 0.2%，收每盎司 28.49 美元。上周五 3 月期金收盘价为
28.46 美元。
5 月交割的期铜价格下跌近  5美分或 1.3%，收每磅  3.50美元。上周五 3月期铜收盘价
为 3.53 美元。
4 月交割的白金期货下跌 10 美元或0.6%，收每盎司 1573.50美元，本周收低 2.1%。
6 月交割的钯金期货下跌 14.15美元或  1.9%，收每盎司  720.40 美元。以交易最热络契
约收盘价计算，本周收低 2%。