2月20日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8133  8154  8038  8050  166384  268305  312  411250  6950
铝  2121  2130  2101  2111  210197  687135  -13117  5157450  600
铅  2400  2405  2370  2375  63845  129031  -1384  288325  -100
锌  2159  2166  2138  2155  127137  299795  -1009  1191050  0
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/20FEB  10025  -2268  19235  -39811  4243  -2038  16142  -5055
21FEB/20MAR  70149  -196  161044  22622  42475  -59  95138  256
21MAR/17APR  57369  -50  98857  841  34225  -704  54700  625
18ARR/3MTH  53481  16425  126866  67481  24907  6058  69055  29226
REST OF APR  2621  -13602  3929  -63056  1336  -5102  2416  -27938
01MAY/63MTH  74660  3  277204  -1194  21845  461  62344  1877
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  398  265  0  0  640  1556  163525  166384
铝  100  60  0  0  200  5228  204609  210197
铅  2172  290  0  618  200  2469  58096  63845
锌  1342  370  0  700  0  2405  122320  127137
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
27475
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚  4400  
迪拜    
美国  3450  
韩国    900
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    1625
1965000
荷兰    3000
新加坡    
韩国    
意大利    250
英国    25
瑞典    
比利时    2000
美国  7500  
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
644650
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
151500
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    100
 
 
期铜跌至三周低位,因中国需求令人失望
* 强于预期的德国 ZEW景气数据限制铜价跌幅
* 交易商称,中国节后买盘可能尚未出现
* 期镍跌幅最大,下跌2.6%
期铜周二触及三周低位,因市场对最大铜消费国中国长达一周的假期结束后需求回升缓
慢感到不安,不过强于预期的德国投资者信心数据令跌幅受限.
LME三个月期铜  回落0.85%,收报每吨8,050美元,之前回吐早盘涨幅触及日低8,043美
元,此为 1 月29 日以来最低.期镍,期锡和期锌也触及数周低位.
铜价今年一直处于8,000美元之上,但在本月初触及的四个月高位8,346美元之上无法找
到上行动能.美国交易商在结束长周末后重返市场,成交量有所攀升.
中国交易商报告,节后对铜的总体买兴较低,令价格承压,不过,有少量买盘达成,使上海期
铜的价格较伦敦现货铜价的贴水收窄至 80 美元,节前为近 200 美元.中国占全球铜消费的约
40%.
"要使铜价涨势持续,我们需要看到更多实质性的潜在需求.市场普遍关注中国投资者节
后返回市场的情况.目前判断节后需求为时过早,不过,到目前为止,的确无需求回暖的迹象,"
麦格理分析师 Duncan Hobbs表示.
"市场流传的报告还显示,中国政策可能开始收紧货币政策."
市场还担忧,北京和香港政府将推出更多限制冷却不断攀升的房价的举措,这令股市承
压.
交易商人为,节后买盘尚未出现,他们仍抱有一线希望.
不过,强于预期的德国 ZEW 经济景气指数限制铜价跌幅.该数据扶助推高欧洲股市.
其他金属方面,期镍 跌幅最大,回落 2.6%,收报每吨 17,390美元,稍早触及1 月28 日以来
最低 17,350美元.
三个月期铝 跌0.28%,收报每吨2,111美元.三个月期锡  回落1.6%,收报每吨23,905美元,
盘中触及 1月 7 日以来最低 23,750美元.
三个月期锌 逆势而动,削减稍早跌幅,收盘持稳在每吨2,155美元,稍早触及2月1日以来
最低 2,138 美元.
三个月期铅 收盘时没有成交,但最后买入价报每吨 2,375美元,较周一收盘价低0.6%.
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
 
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
14035.67  53.91  3213.59  21.56  6379.07  60.88  7752.45  123.72  3735.82  68.78
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0357  0.0061  1.5422  -0.0038   1.339  0.004  93.4  -0.587  6.2443  0.0016
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
298.38  -0.07  80.47  -0.18  1609.5  -26  96.66  0.8  738  -9
 
 
美股盘后─M&A 交易增加 道指、S&P 500 收创 5 年新高
 
美股周二  (19 日)  收高， 道指和 S&P 500指数攀上 5年新高， Nasdaq 指数甚至收创2000
年 11月以降最高点，系因投资者对OfficeMax 和 Office Depot合并的期待提升。
道琼工业平均指数上涨 53.91点或  0.39%，收  14035.67 点。
Nasdaq 指数上涨 21.56点或  0.68%，收 3213.59点。
S&P 500指数上涨  11.15 点或  0.73%，收 1530.94点。
费城半导体指数上涨  5.14 点或  1.20%，收 433.64点。
经过开年的强劲涨势后，3 大指数均有 6%至 7%涨幅，道指仅离 2007年 10月创下的史
上高点差距 1.2%， S&P 500指数也仅与同期创下的史上高点差距 3%， 如今投资者稍微后退。 
周二推动美股涨势的力量来自OfficeMax  (OMX-US)和 Office Depot(ODP-US)。媒体报
导，不具名消息人士透露，这两家公司的合并交易已在进一步商议阶段，另一家大型办公室
供应品零售商 Staples (SPLS-US)也上涨约 13%。
此交易适逢 M&A交易逐渐增加之际。
上周US Airways (LCC-US)  宣布与American Airlines母公司AMR (AAMRQ-US)  合并；
股神巴菲特领导的 Berkshire  Hathaway(BRKA-US)  公司宣布买下西红柿酱制造商 Heinz
(HNZ-US)； 有线电视公司Comcast (CMCSA-US)  宣布以167亿美元买下NBC Universal 49%
股权，但该公司仍为General Electric(奇异) (GE-US)所有。
电子产品零售商 Best Buy  (百思买)  (BBY-US)  股价上涨 3%，该公司上周五宣布，自 3
月 3 日起将永久启动价格配对程序。
Google (GOOG-US)  上涨至史上新高点，每股达804美元。
计算机公司Dell (戴尔) (DELL-US)和营养补充品公司  Herbalife (贺宝芙) (HLF-US)盘后
将公布财报。
David Einhorn控诉 Apple (苹果) (AAPL-US)的诉讼预计周二听审。Einhorn的避险基金
 
Greenlight Capital  控诉苹果公司囤积数十亿美元现金，要求法官阻止一场「捆绑在一起」的
股东投票，该投票行动预定 2 月 27 日举行。Einhorn  要求股东对苹果限制发行高殖利率优
先股的提案进行个别投票。
苹果执行长库克则以「愚蠢的杂耍」形容此诉讼。
经济消息：
国家住宅建商协会(NAHB)周二公布的房屋市场指数显示，由于经济不确定性持续且贷
款标准严格，2 月住宅建商信心指数下降至 46，为 4月以来首度下降。1月为 47。
周三预定公布房市开工报告和建筑许可报告，另外周四也将公布成屋销售报告。
全球市场：
欧股扎实收高，系因 ZEW 对德国企业信心的调查报告优于预期。英国 FTSE  100 上升
1%；德国DAX 30 指数上升  1.6%；法国 CAC 40指数上涨  1.9%。
亚股收低。上综指数下滑  1.6%，恒生指数下滑  1%，日经 225指数下跌  0.3%。
货币、商品和债券市场：
美元兑欧元和日元贬值，但兑英镑上涨。
4 月交割的纽约期金价格下跌  5.30 美元或0.3%，收每盎司  1604.20美元。
3 月交割的纽约期油上涨 80 美分或0.8%，收每桶  96.66美元。
天然气价格连续第 33 日上涨，自 2 月迄今涨幅近 10%或 33 美分。根据 AAA，周二全
美无铅汽油每加仑均价达 3.748美元。
美国 10 年期公债价格微幅下跌，公债殖利率自周五晚间的 2%上升至 2.03%。
 
欧股盘后─德国 ZEW 指数上升 支撑大盘收高 1.1%
 
欧洲股市周二广泛上扬，德国投资人信心数据较预期强劲，提供了股市支撑。Danone
公司宣布裁员，股价大幅上扬。
欧洲 Stoxx 600指数上涨 1.1%至 290.01点，结束了连续三天的跌势。
欧洲经济研究中心 ZEW公布，对金融专家的调查结果显示预期指数上升，欧洲股市因
而扩大涨幅。
分析师说，今日唯一总体经济的正面数据是 ZEW 的调查数据。这项数据的结构并无法
反应经济，但是市场仍注意该数据，这是投资人愿意承担风险的进一步讯号。
情况已较三或四个月前改善，但欧洲仍处于衰退状态，美国与英国看来亦乏善可陈。第
一季将会优于第四季，但依旧偏低。
周四，欧洲将公布采购经理指数，为投资人所重视。
分析师说，预期欧洲整体情况少有变动，市场涨幅已过度，认为危机已结束，但经济成
 
长仍遭遇挑战。
Danone  (FR:BN)股价上涨 5.9%，该优格制造厂宣布，计划于欧洲裁员约 900 人，反应
该地区经济下滑。该公司并说，2012 年整体销售成长8%，高于分析师预期。
Standard Chartered  (UK:STAN)上涨 2.4%，摩根士丹利调高该银行评等，由观望调高至
加码，带来利多。
ZEW 公布 2 月经济预期指数上升16.7 至 48.2，分析师预估为35.0点。
但 2 月目前经济情况指数则小幅下降至5.2
德国 DAX-30指数上涨 1.6%至 7752.45， 拜耳股价上涨3.6%， 该公司说， 已与 Regeneron
医药公司开始试验眼盲治疗药物 VEGF Trap-Eye。
在法国，CAC-40 指数上涨 1.9%至 3735.82。加乐福股价上涨 4.6%，摩根大通分析师
Cazenove将该超市零售商评等核定为加码。
英国 FTSE-100 指数上涨1%至6379.07，创 2008年 1月以来最高收盘水平。
伦敦银行股上涨，伯克莱银行上涨1.5%，苏格兰皇家银行股价上涨 1.7%。
 
美国债市─公债价格下跌,但对美国削减支出及意大利选举的疑虑限制跌势
 
* 股市反弹降低债市魅力
* 德国正面数据一度给债市带来卖压
* 对美国支出削减的疑虑限制债券跌势
* 美联储买入较长期限债券
美国政府公债价格周二下滑,因股市上涨降低了公债的魅力,但对联邦支出可能削减以及
意大利选举结果的疑虑限制债券跌势.
分析师认为今日跌势影响不大,他们在等候美联储周三公布的 1 月政策会议记录以及和
周四公布的一系列经济数据.
周二全美住宅建筑商协会(NAHB)公布的美国楼市数据有些令人失望,但不足以动摇美
股升势.
"不利消息似乎不能拉低股市.大家说'要把钱投入股市,而不是继续投到债市赚取2%的收
益,"纽约 ISI Group债券策略师 Stan Shipley表示.
指标10年期公债价格 下跌7/32,收益率(殖利率)报2.03%,较周五涨2.5个基点,成交量低
于平均水准.10年期公债收益率过去三周在 20 个基点的区间内波动.
30 年期公债价格  跌 20/32,收益率报 3.213%,较上周五涨3.3 个基点.
美股收高,盘旋在五年高点附近,标普 500指数  涨0.7%.
美国金融市场周一因总统日休市.
 
 
能源盘后─德国经济数据转佳 原油收高 80 美分 站上每桶 96 美元
 
原油期货周二收盘站上每桶 96 美元，德国经济信心数据转佳，提供了原油市场支撑，
但并未能完全收复近来跌幅，投资人等待本周供需消息。
纽约 3 月原油收于每桶96.66美元，上涨80 美分，或 0.8%。
周一为美国总统节，纽约商品交易所休市。上周五，原油下跌 1.5%，全球经济数据不
佳，削弱了能源需求展望。
分析师预期原油涨势可能短暂，预期本周政府报告将显示，原油供给增加。
但原油价格周二收盘仍接近盘中高点。
德国经济信心指数优于预期，支撑了欧洲股市上涨。
ZEW 机构公布2 月经济信心指数上升 16.7点至 48.2，分析师预估为 35.0点。
未来一周，伊朗与西方国家将进行另一回合核武谈判，可能影响原油市场。德黑兰仍遭
到制裁，大幅降低了伊朗原油出口。
由于周一假日，美国上周能源库存数据将延后至周四公布。
美林分析师对纽约原油更加看空。他们说：「在美国，页岩油生产使得纽约原油在 18
至 24 个月，可能下跌至每桶 50美元。」
纽约 3 月天然气上涨12 美分，或 3.8%，收于每百万Btu 3.27美元。另一波寒流由美国
大陆中部往东岸移动，属利多。
其他能源期货则收低，3 月汽油下跌 1 美分，或 0.4%，至每加仑 3.12 美元。3 月热燃
油下跌 3 美分，或 0.9%，至每加仑 3.18美元。
 
贵金属盘后─资金流向股市 期金跌 5.3 美元 专家：恐续跌至 1592 美元
 
纽约期金周二  (19日)  连续第4日收低，创去年 8月中旬以降最低收盘价，系因美股上
涨，吸走投资者对黄金的注意力。
4 月交割的纽约期金价格下跌  5.30 美元或0.3%，收每盎司  1604.20美元，为去年8月
14 日以降最活跃契约交易价的最低收盘价。
黄金上周五下跌 26 美元，收每盎司 1609.50美元，为去年8 月 15日以降最低收盘价。
周一因假日休市。
GFT Markets技术分析师 Fawad Razaqzada 表示：「投资者持续买进较活泼的资产，例如
股市，而非黄金和白银。」
3 月交割的白银收低 45美分或1.5%，收每盎司 29.40美元。
因投资者预期 M&A交易增加，支撑美股上涨。
欧股也因德国投资者信心数据优于预期而持续上涨。 
 
新德里独立黄金分析师 Chintan Karnani认为，「现在高度看空黄金还太早了」， 但 Comex
期金「有一点悲观，且只要交易价跌破1615 美元，就有可能一路跌至 1592美元」。
周二公布的美国 2 月份建商信心报告对期金价格影响不大， 市场可能观察周三公布的生
产者物价指数，以及 Fed于 1 月 30 日的会议报告。
另外，消费者物价指数和成屋销售报告预计周四公布。
针对上周黄金跌势，Commerzbank分析师认为：「期货市场投资者可能认为，这大多归
咎于投机性金融投资者在 2 月 12 日止的一周，减持净多头部位 15%至 6.66 万口。」分析师
指出，这是7 个月来最低水平。
然而，中国农历新年结束，中国投资者返回市场，可能提供黄金一些支撑。
其他金属交易：
3 月交割的期铜价格下跌近  9美分或 2.3%，收每磅  3.65美元。
4 月交割的白金期货上涨  18.70美元或  1.1%，收每盎司 1696.40 美元。
3 月交割的钯金期货上涨  11.45 美元或  1.5%，收每盎司  764.60 美元。
ETF Securities  分析师周二公布的报告指出，白金一类金属的基本面「仍然强劲，南非
的矿业中断，加上俄罗斯国家库存减少，这些均缩限供应，且美国和中国汽车销售强劲，提
高这一类金属的需求」。