1月29日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8055  8066 8018 8050 111878 249437 242  341000 -1900
铝  2050  2061 2006 2050 156271 652145 -180 5161175 4200
铅  2365  2383 2356 2378 54257 135709 1002  293725  -75
锌  2082  2092 2073 2081 91913 280853 1984 1207600 -3500
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH/20FEB  43905 -4497 128561 -2646 32688 -1814 65166 -2686
21FEB/20MAR  81655 259 141541 -2507 48217 186 98012 781
21MAR/17APR  46335 1379 85264 -15 23557 384 44595 819
18ARR/3MTH  8853 2387 14460 2754 5160 1566 7770 2094
REST OF APR  2760 279 4265  1175  1882  -189  2577  476
01MAY/63MTH  65929 435 278054 1059  -24205  -869  62733  500
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  218 240  0  10  200  680 110530  111878
铝  426 35  0 210  220  2115 153265  156271
铅  406 637 0 150 694  1500 50870  54257
锌  200 254  0  0  100  2720 88639  91913
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
   入库  出库  注销仓单
铜
比利时   
38700
新加坡   
荷兰   50
西班牙   
英国   
马来西亚   
迪拜   
美国   450
韩国   1400
意大利   
德国   
瑞典   
土耳其    
 
日本   
铝
马来西亚   1600
2081175
荷兰  11050 
新加坡  1950 
韩国   
意大利   200
英国   
瑞典   
比利时   3100
美国   3900
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
迪拜   
锌
荷兰   
682150
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   2575
马来西亚   925
韩国   
土耳其   
日本   
铅
阿联酋   
159475
比利时   
德国   
西班牙   
英国   
意大利   
马来西亚   
荷兰   
瑞典   
新加坡    
 
美国   75
 
 
美国耐久财订单数据提振期铜上升,但供给前景令涨幅受限
*  美国12 月耐久财订单上涨 4.6%
* 2013 年中国经济料增长超过 8% 
*  投资者增加期铜净多仓,但数量不大
期铜周一小幅上涨,美国耐久财订单数据优于预期提振市场对美国经济成长和需求的信
心,但有关供给增加的担忧情绪让价格受限.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收在每吨 8,050 美元,高于上周五收盘时的每吨 8,030
美元.
数据显示美国 12 月耐久财订单较前月上涨 4.6%,远超增长 1.8%的预期.
分析师表示,市场料密切关注包括周五的非农就业报告在内的美国经济数据、周二的美
国联邦储备理事会(美联储, FED)会议以及围绕美国财政预算的政治进展.
"毫无疑问很不错,但人们在一旁观望.投资者仍处于守势,且经济成长的幅度也仍然存在
不确定性.未来还有关键的预算谈判."INTL FCStone 分析师 Edward Meir称.
商品期货交易委员会(CFTC)周五数据显示,前周对冲基金和基金经理增加了黄金、白银
和铜期货和期权的净多头部位,因美国经济持续展现出改善迹象.
但期铜净多头部位仅增加了 270 口至 16,438 口,证明投资者信心仍不够充分.
市场预期今年市场供给数量恐大幅增加,铜价格前景因此承压.
主要铜生产国智利铜业委员会Cochilco周一称,今年该国料产出559.6万吨铜,较2012年
水准高出 3%.
上周一份路透调查显示,分析师们预计 2013 年新供给将令市场出现 12 万吨的盈余.
"整体上讲,今年来自关键地区中国、美国和欧洲的数据都很正面,但预期铜表现落后,反
映出市场从供应短缺移向供应过剩的观点."法国巴黎银行分析师 Stephen Briggs称.
**中国经济*
中国投资公司董事长楼继伟周六表示,2013 年中国经济增长率可能超过 8%,这也帮助提
振铜价.中国经济第四季成长率在 7.9%.
近期还将公布的数据有中国1月官方采购经理人指数(PMI)和汇丰PMI终值,预计将显示
中国制造业活动升温.
中国在春节前的买盘活动料保持清淡.中国市场将在 2 月11-2 月15 日休市.
其他金属方面,三个月期锡收在24,400美元,上周五收在24,700美元;期锌收于2,081美元,
上日收在 2,080 美元. 
 
三个月期铅收于 2,378 美元,上日报 2,355 美元.三个月期铝收于 2,050 美元,上日收在
2,046 美元.三个月期镍收于 17,625 美元,前日最后报 17,380 美元.
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量不可报告持仓量
总持仓
投机
净多 日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
2012-6-5 40259  56896  19903  84559 56870 144721 133669 11531 22583  156252 -16637
2012-6-18 38793  53745  18381  83488 59025 140662 131151 11422 20933  152084 -14952
2012-6-19 37756  52038  15991  80224 56311 133971 124340 10874 20505  144845 -14282
2012-6-26 38453  55297  15000  81024 53966 134477 124263 11965 22179  146442 -16844
2012-7-3 37821  51034  12102  74482 53139 124405 116276 11321 19450  135726 -13213
2012-7-10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365
2012-7-17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444 53098 132057 121780 10338 20615  142395 -13069
2012-7-31 38672  53392  13047  80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943 52500 134436 125253 10623 19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218 59664 144020 136237 12224 20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314 59972 136995 130532 12466 18929  149461 -12879
2012-8-28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029 55555 126160 118745 10352 17767  136512 -10059
2012-9-11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529
2012-9-18 51005  48001  14069  69228 69515 134302 131585 14796 17513  149098  3004
2012-9-25 54605  49473  14146  68398 70804 137149 134423 15114 17840  152263  5132
2012-10-2  54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688  152264  9014
2012-10-9 54605 42786  15813  65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004  11819
2012-10-16 52776  41281  16239  66047 74396 135062 131916 15234 18380  150296  11495
2012-10-23 48794  41891  18346  70114 76016 137254 136253 16310 17311  153564  6903
2012-10-30 45589  47883  20574  73573 71924 139736 140381 16833 16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633 70909 139797 138270 15599 17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050 67260 132943 128584 14805 19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463 66381 131477 127374 13836 17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244 73478 131457 124639 12536 19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641 81729 136885 134342 14425 16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922 84667 138571 137262 15244 16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060 79791 133385 134405 15064 14044  148449  7711
2012/12/31 45486 36155  15418  71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331
2013/1/8  47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376
2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946
2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 14223 148435 19676 13464 161899 9535
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13881.93  -14.05  3154.3  4.59  6294.41 9.96  7833  -24.97  3780.89  2.73
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0414  0.0002  1.5697  -0.0103 1.3455  -0.0011 90.73  -0.261  6.2234  0.0029
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
300.19  0.88  79.78  0.03  1652.9  -3.7  96.44  0.56  792  -6
 
 
美股盘后─连四周上涨后 错综整理 道琼收低 14 点
 
连续四周上涨后，投资人无意再推高股价，美国股市周一进行整理，投资人并未在意利
多的经济消息与企业季报。
尽管温和回调，S&P 500指数收盘仍守于 1500 点关卡之上。上周五，该指数自 2007 年
12 月以来，首度收盘站上 1500 点大关。经历连续四周的涨势后，今年以来，S&P 500 上涨
逾 5%。
分析师说，股市目前处于高档，本周稍后，美国将公布就业报告，投资人无意大量进场。 
道琼工业平均指数收低 14.05 点或0.10%至 13881.93。
Nasdaq 指数收高 4.59 点或 0.15%至 3154.30。
S&P 500 指数收低 2.78点或 0.18%至 1500.18。
费城半导体指数收高 0.72 点或0.17%至 416.16。
在债券市场，美国 10 年期公债殖利率上升并突破 2%，为自2012年 4 月以来首度突破
该水平。 惠誉信评机构说， 美国举债上限暂时调高， 消除了美国信用评等遭调降的短期风险。 
经济消息方面，美国 12 月耐久财订单上升 4.6%，分析师预估仅上升 1.6%，11 月为上
升 0.7%。
国家不动产协会(NAR)公布美国 12 月成屋销售签约指数下降 4.3%。
Caterpillar (CAT-US)公布第四季获利下降 55%至每股 1.04 美元，反应先前公布的 5.80
亿美元费用。扣除一次性项目，Caterpillar获利优于分析师预估。其股价上涨近 2%。
全球最大营建设备销售商 Caterpillar说，美国经济今年将持续改善，但警告成长预期疲
弱。尽管全球经济展望并不确定，但 Caterpillar说，2013 年该公司获利可望创新记录。
今日收盘后，雅虎(Yahoo)(YHOO-US)公布第四季获利 2.83 亿美元，或每股 32 美分，
高于分析师预估。盘后交易中，其股价上涨近 5%。
该公司第四季财报将是执行长 Marissa Mayer的最大考验。她于去年夏季出掌雅虎最高
 
职位，让全世界感到惊讶。这份财报将可检验雅虎的最新业务策略。
目前为止，已有 141 家 S&P 500 成份企业公布了季报，67%获利优于分析师预估。整体
而言，第四季获利预期较去年同期成长 2.8%。
苹果股价亦为周一焦点。上周五，苹果股价收于一年低点，将世界最具价值企业头衔拱
手让给了埃克森美孚公司。但苹果股价周一上涨逾 2%，市值再度领先埃克森美孚公司。
Hess (HES-US)股价上涨 5%。该石油与天然气公司说，因退出炼油业务，将进一步卖出
资产。该公司亦透露，Elliot Associates 有意买进 Hess 股票达 8亿美元。
欧洲股市周一收盘错综，伦敦 FTSE-100 指数上涨 0.3%，德国 DAX指数则回调 0.2%。 
亚洲股市收盘涨跌互见。上海综合指数上涨逾 2%，创 6 月以来收盘高点，日经指数下
挫近 1%。香港恒生指数小幅收高。
原油与黄金价格少有变动。美元兑欧元与日元下跌，但美元兑英镑上涨。
 
欧股盘后─美中数据消息多空并陈 Stoxx 600 指数小跌0.1%作收
 
欧股周一(28日)收盘错综， 主要系因令人失望的美国房屋数据压抑了中国企业获利预测
所带来的正面利多消息。
泛欧 Stoxx 600 指数收跌0.1%至 289.36。
上周五(25 日)时，该指数收盘站上前(2011)年2 月以来最高水位且周线上涨 0.9%。
荷兰半导体设备供货商 ASML Holding NV(ASML-NL)股价上涨 2.8%，收56.23 欧元，
系因其股票评等被花旗(Citigroup Inc.)(C-US)自「中立」升至「买进」 。
廉价航空公司瑞安航空(Ryanair Holdings Plc.)(RY4B-IE)股价上涨 0.75%，收 5.54 欧元，
系因其第 3季获利与营收分别成长 21%和 15%。
今日，大多数欧洲交易所内的交易情形皆在小幅范围之内震荡表现。
Skandia Investment Group资产经理与多元经理(Multi-Manager)部门主管 John Ventre 表
示，市场近期可能仍将处于狭幅震荡情形之中，因投资人等待着进出市场的催化剂出现。
中国国家统计局今日公布的企业获利数据也在早盘激励欧股走涨。该国上(12)月全国规
模以上工业企业利润年增 17.3%。该国 11 月年增率则为 22.8%。
来自美国方面的数据亦提供市场部份乐观气氛。
美国商务部今日公布， 12月耐久财订单表现激升 4.6%， 击败分析师预期的 2.3%月增率。 
然而，美国 12 月成屋销售数据表现则下滑 4.3%。
美股今日虽开高，但随后因房屋数据表现欠佳而向下回跌。
FTSE 100 指数今日则收高 0.16%至 6294.41。银行类股汇丰(HSBC Holdings
Plc.)(HSBA-UK)与巴克莱银行(Barclays Plc.)(BARC-UK)股价亦分别收涨 0.96%跟 1.71%。 
 
食品成分公司 Tate & Lyle Plc.(TATE-UK)股价下跌 1.2%，收824 便士，系因其股票评等
遭 Investec Securities 自「买进」降至「持有」 。
英国低价航空业者 EasyJet Plc.(EZJ-UK)股价下跌 1.01%，收 935.5 便士，系因其主席
Michael Rak将于今(2013)年稍晚时去职。
德国 DAX 30 指数今日下跌 0.32%至 7833。
公用事业公司 RWE AG(RWE-DE)股价下跌 1.26%，收 26.27 欧元，系因其股票评等遭
法国兴业银行(Societe Generale SA)(GLE-FR)自「持有」降至「卖出」 。
另间公用事业公司 E.ON SE(EOAN-DE)股价下跌 1.83%，收 13.081 欧元，系因其每股
获利估值遭法国兴业银行调降。
法国 CAC 40指数今日收高 0.07%至 3780.89。航天国防集团 Safran SA(SAF-FR)股价亦
收涨 0.54%，系因法国兴业银行将该集团股票评等自「持有」升至「买进」 。
法国巴黎银行(BNP Paribas SA)(BNP-FR)及农业信贷银行(Credit Agricole SA)(ACA-FR)
股价亦分别收高 2.14%与 2.43%。
 
美国债市─公债下滑,因耐久财订单数据优于预期且有新债供应
 
* 10 年期美国公债收益率升穿 2%,为去年 4 月以来首见
*  财政部标售两年期公债,得标利率为 0.288%
美国公债收益率周一连续第三个交易日上扬,此前一项衡量美国12月企业支出计划的指
标上扬,引发部分市场人士预计经济成长力度或足以让美国联邦储备理事会(美联储, FED)考
虑撤出经济刺激计划.
投资者也因本周标售990亿美元公债而压低价格,不过数据显示12月成屋待完成销售指
数意外下降后,公债价格缩减跌幅.
美国商务部周一表示,12 月耐久财订单成长高于预期,扣除飞机的非国防资本财上涨
0.2%,市场曾预计将小幅下跌.
"美国公债持续承受压力,纽约开盘时价格小幅走低,并在好于预期的耐久财订单数字公
布后一路下跌,"Cantor Fitzgerald 美国公债分析师 Justin Lederer说.他还表示:"得益于成屋待
完成销售指数的疲弱表现,市场已能寻得一些稳定性,并扳回部分跌幅."
指标 10 年期公债  价格下跌 7/32,收益率报 1.97%,高于上周五尾盘的 1.95%.盘中稍早收
益率一度升穿 2%,为去年 4 月迄今的第一次.
"尽管(耐久财)报告细节表明企业投资力道较为温和--这是自 2010 年起就存在的长期趋
势--但仅是报告标题就足以让人们忧虑,美联储可  能会在本周的美国联邦公开市场委员会
(FOMC)会议上重新考虑宽松政策."FTN Financial分析师 Lindsey Piegza 表示. 
 
周三美联储将结束为期两天的政策会议.市场将密切审视会后的政策声明,寻求联储是否
正考虑今年退出最新的公债购买计划的迹象.
1月3日发布的美联储12月会议记录显示,一些委员反对继续购买公债,这引发人们臆测
联储或在 2013 年底前为最新一轮的量化宽松划上句号.
美国财政部周一标售 350 亿美元的两年期公债,周二还将标售 350 亿美元五年前公债,周
三则将标售 290 亿美元七年期债券.
美国财政部标售两年期公债得标利率为 0.288%,投标倍数为 3.77.公债价格在标售后在
较低水平上持稳.
本周五美国劳工部将公布的月度非农就业报告,也将帮助阐明美国就业市场状况.
一些分析师称,失业率顽固高企,意味着美联储不太可能在短期内改变立场.
"除非失业率达到6.5%,否则政策可能不会发生转向."三菱东京日联银行驻纽约首席金融
分析师 Chris Rupkey表示.
美国 12 月失业率为 7.8%.
上周美国公债下跌,部分原因是欧洲银行业计划偿还的紧急贷款数额高于预期,暗示该地
区银行业正在复原,且令较低风险的债券需求降温.
30 年期公债 周一下跌 9/32,收益率报 3.15%,高于上周五的 3.13%.今日公债收益率一度
触及 3.18%的高位.
 
能源盘后─中东紧张情势引发供给疑虑 油价重新站回每桶96 美元之上
 
原油期货价格周一(28 日)重新收涨至每桶 96 美元之上，系因中东地区紧张情势提供支
撑力道以及交易商针对多空并陈的美国经济数据所显现出来之能源需求前景进行衡量。
纽约 3 月原油期货上涨 56 美分，或 0.6%，收在每桶 96.44 美元，来至近 1周以来最高
收盘价位。
WTRG Economics 能源经济学家 James Williams 表示： 「短期油价重点将聚焦于中东-北
非区域内的动荡不安情势之中。 」
Williams 并说： 「阿尔及利亚输油管线爆炸，而埃及国内现在则已宣布进入紧急状态，
动荡不安情势加剧。 」
他进一步解释道，埃及的重要性在于作为连接苏伊士运河及地中海的石油转运中心。
但 Williams 指出，市场上的油量绰绰有余且下行风险仍然是来自于西方世界中的疲弱
经济体。
美国今日的经济数据也好坏各半。
美国商务部今日公布，上(12)月耐久财订单表现激升 4.6%，优于分析师预期的 2.3%月
增率，但该国 12 月成屋销售数据表现则下滑 4.3%。 
 
汽油期货今日表现则居所有能源期货之冠。
2 月新配方汽油收涨 6 美分至每加仑 2.935 美元价位，盘中最高涨幅达 2.1%。
2 月热燃油则小涨 0.5 美分，或 0.2%，收在每加仑 3.06 美元价位。
在伦敦，3 月布伦特原油上涨 20 美分至每桶 113.48 美元。
 
贵金属盘后─美元走强 黄金收低3.70 美元 连续第四天下跌
 
黄金期货周一连续第四天下跌。美元走强为市场带来压力，投资人亦评估美国经济数据
错综，及联邦准备理事会(Fed)本周将举行的会议，对黄金避险展望的影响。
纽约 2 月黄金下跌 3.70 美元，或 0.2%，收于每盎司 1652.90 美元，创 1 月 7 日以来收
盘低点。
分析师说，黄金与白银交易员心态几乎全都茫茫然，影响因素包括西班牙近来标售债券
全数卖出，美国新屋许可上升，失业人数下降，及缺少新的恐慌消息。
展望未来，市场观望 Fed 是否一如预期，再度延长量化宽松政策(QE)。联邦公开市场委
员会将于周三宣布货币政策决议。
分析师说，联邦公开市场委员会会议前，黄金看来疲弱。黄金多头希望 QE 能够持续。 
黄金上周回调 1.8%，中国，美国与德国经济数据良好，及股市上涨，削弱了黄金的避
险需求。周一持续下跌。
周一，美国经济数据错综。美国 12月耐久财订单上升 4.6%。
但美国 12 月成屋销售签约指数下降 4.3%。
美元走强，亦为黄金带来部份卖压。衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至
79.817，上周五尾盘为 79.762。
白银跌幅较大， 且为连续第三天下跌。 3 月白银下跌 43 美分， 或 1.4%， 收于每盎司 30.78
美元，创逾二周低点。
但 Global Hunter 证券公司分析师周一提供了白银利多展望，由于中国经济成长较预期
强劲，且美国经济亦小幅扩张，预期 2013 年白银的工业需求将创新高。
其他金属中，3 月钯金走低 45 美分，或 0.1%，收于每盎司 740.55 美元。上周五，3 月
钯金上涨 2%，消息指出俄罗斯钯金储备已消化殆尽，为利多。
4 月白金大跌 32.70 美元，或 1.9%，收于每盎司 1662.20 美元。3 月铜上涨 1 美分，或
0.3%，至每磅 3.66 美元。